पावेल ने चेतावनी दी कि यदि कोई राष्ट्रपति नीति के आधार पर अधिकारियों को बर्खास्त कर सकता है तो फेडरल रिजर्व टिक नहीं पाएगा।

केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता का प्रत्यक्ष बचाव

पावेल ने ये टिप्पणियाँ बोस्टन में जॉन एफ. कैनेडी प्रोफाइल इन करेज पुरस्कार स्वीकार करते हुए कीं, जो उस संस्था के उनके सबसे तीखे बचावों में से एक था जिसका उन्होंने लगभग आठ वर्षों तक नेतृत्व किया। उन्होंने तर्क दिया कि यदि कोई प्रशासन नीतिगत मतभेदों के कारण फेडरल रिजर्व के अधिकारियों को हटाता है, तो भविष्य के प्रशासन भी ऐसा ही करने की संभावना है, जिसके परिणामस्वरूप जनता का यह विश्वास खत्म हो जाएगा कि केंद्रीय बैंक सभी अमेरिकियों के हित में काम करता है। उन्होंने कहा, उस विश्वास से वंचित होने पर, फेड एक मजबूत और स्थिर अर्थव्यवस्था की आधारशिला, विश्वसनीयता, खो देगा।

ये टिप्पणियां अपनी स्पष्टवादिता के लिए उल्लेखनीय थीं, यह देखते हुए कि केंद्रीय बैंकर आमतौर पर चल रही राजनीतिक लड़ाइयों पर टिप्पणी करने से बचते हैं, लेकिन पॉवेल ने इस मामले को पक्षपातपूर्ण के बजाय अस्तित्व से जुड़े मामले के रूप में पेश किया। उन्होंने सुझाव दिया कि यदि फेडरल रिजर्व के अधिकारियों को ब्याज दरों या मुद्रास्फीति पर अपमानजनक विचार रखने के लिए ही बर्खास्त किया जा सकता है, तो यह एक स्वतंत्र संस्थान के रूप में जीवित नहीं रहेगा।

पावेल का समय देना कोई संयोग नहीं था क्योंकि उनके बयान सुप्रीम कोर्ट की उन विचार-विमर्शों के साथ मेल खाते हैं जो गवर्नर लिसा कुक को हटाने के ट्रम्प के प्रयास पर हो रहे हैं, जिन्हें राष्ट्रपति ने बिना सबूत वाले मॉर्गेज-घोटाले के आरोपों पर बर्खास्त करने की कोशिश की है। इस मामले को दशकों में फेड की स्वतंत्रता की सबसे गंभीर परीक्षा

के रूप में देखा जा रहा है, क्योंकि व्हाइट हाउस के पक्ष में फैसला यह स्थापित कर देगा कि एक मौजूदा राष्ट्रपति अपनी मर्जी से केंद्रीय बैंक के नेतृत्व को हटा सकता है।

पावेल, जिन्होंने 2026 में अध्यक्ष पद से इस्तीफा दे दिया था, अभी भी गवर्नर्स बोर्ड में एक सीट पर काबिज हैं और उन्होंने संकेत दिया है कि उनका इरादा जनवरी 2028 में अपने गवर्नर के कार्यकाल के समाप्त होने तक बने रहने का है। यह उन्हें केविन वॉर्श को अध्यक्ष पद सौंपने के बाद भी एक प्रमुख व्यक्ति बनाता है, जिन्होंने फेडरल ओपन मार्केट कमिटी (FOMC) से सर्वसम्मति से समर्थन प्राप्त कर फेड अध्यक्ष पद की शपथ ली।

वॉर्श की पुष्टि के दौरान सांसद स्वतंत्रता को लेकर कड़ाई से विभाजित थे, एक ऐसा विभाजन जिसे पॉवेल के भाषण ने फिर से भड़का दिया है।

क्रिप्टो बाजार क्यों सुन रहे हैं

डिजिटल-एसेट निवेशकों के लिए, यह लड़ाई एक संवैधानिक जिज्ञासा से कहीं बढ़कर है। फेडरल रिजर्व पैसे की कीमत तय करता है, और इसकी कथित स्वतंत्रता ब्याज दरों, डॉलर और जोखिम भरे एसेट्स (जिनमें बिटकॉइन भी शामिल है) के प्रति रुचि के लिए अपेक्षाओं को आकार देती है। राजनीतिक दबाव के आगे झुकता हुआ प्रतीत होने वाला केंद्रीय बैंक ढीली नीति की ओर धकेला जा सकता है, एक ऐसा परिदृश्य जिसे कुछ व्यापारी बिटकॉइन की उच्च कीमतों से जोड़ते हैं, लेकिन साथ ही मुद्रा-मूल्यह्रास के भय से भी, जिसने लंबे समय से इस संपत्ति के "हार्ड मनी" (कठोर मुद्रा) कथा को बढ़ावा दिया है।

यदि सुप्रीम कोर्ट ट्रम्प के पक्ष में फैसला करती है, तो विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि मौद्रिक नीति पर इसके परिणामस्वरूप उत्पन्न अनिश्चितता इक्विटी और क्रिप्टो दोनों में नई अस्थिरता ला सकती है। पॉवेल ने दांव को व्यापक संस्थागत ताने-बाने से भी जोड़ा, और पुरस्कार मंच का उपयोग अदालतों और स्कूलों के साथ-साथ केंद्रीय बैंक पर राजनीतिक दबाव के खिलाफ चेतावनी देने के लिए किया।

आने वाले सप्ताह महत्वपूर्ण हैं

पावेल के अनुसार, गवर्नरों को हटाने के लिए राष्ट्रपति के अधिकार की पुष्टि करने वाला कोई भी निर्णय, हर भविष्य के प्रशासन को वही शक्ति देगा और राजनीति तथा मौद्रिक नीति के बीच की सुरक्षा दीवार को कमजोर कर देगा।

किसी भी स्थिति में, पॉवेल ने यह स्पष्ट कर दिया है कि उनका इरादा गवर्नर के पद से बोलते रहने का है, भले ही वॉर्श नीति चला रहे हों। तरलता की स्थिति पर नजर रखने वाले क्रिप्टो व्यापारियों के लिए, संदेश यह है कि फेड की विश्वसनीयता (और उससे निकलने वाला दर का मार्ग) निकट-अवधि के आर्थिक आंकड़ों की तुलना में वाशिंगटन की एक अदालत पर अधिक निर्भर हो सकती है।