क्रिप्टोक्वेंट: हर बिटकॉइन के निचले स्तर के पीछे की ऑनचेन लाइन लगभग 40% पर है, 'अधिकतम अवसर' से कम।

एक रेखा जो लगातार निचले स्तर को चिह्नित करती रहती है

मोरेनोडीवी ने एक ऑन-चेन तनाव माप की ओर इशारा किया है, जो उनके अनुसार एक दशक से अधिक समय से हर प्रमुख बिटकॉइन निचले स्तर के साथ मेल खाता रहा है। यह संकेतक ट्रैक करता है कि बाजार कितना वित्तीय तनाव सहन कर रहा है, और ऐतिहासिक रूप से यह उन सटीक क्षणों पर चरम पर पहुंच गया है जब बिटकॉइन ने अपने चक्र के निचले स्तर बनाए थे।

क्रिप्टोक्वेंट के योगदानकर्ता उन व्यापारियों के लिए एक नियमित संदर्भ बिंदु बन गए हैं जो बाजार के मोड़ के समय का अनुमान लगाने की कोशिश करते हैं, और मोरेनोडीवी का बॉटम इंडिकेटर उन मेट्रिक्स में से एक है जो गिरावट के दौरान सबसे अधिक ध्यान आकर्षित करता है। हालांकि, वर्तमान संदेश एक स्पष्ट खरीद संकेत होने के बजाय सूक्ष्म है।

यह दृष्टिकोण फर्म के इसी विषय पर किए गए अन्य काम से मेल खाता है, क्योंकि अन्य क्रिप्टोक्वांट विश्लेषकों ने भी ध्यान दिया है कि बिटकॉइन की अल्पकालिक जोखिम-समायोजित रिटर्न हाल ही में चार साल के निचले स्तर पर आ गई है, और संबंधित तनाव की रीडिंग 2015, 2019 और 2022 के अंत में देखे गए चक्र के निचले स्तरों के करीब है। उनमें से प्रत्येक निचले स्तर के बाद एक शक्तिशाली रिकवरी हुई थी, और यही कारण है कि इस मेट्रिक पर इतनी बारीकी से नज़र रखी जाती है।

फिर भी, इतिहास एक मार्गदर्शक है, गारंटी नहीं, और यह पृष्ठभूमि यह समझा सकती है कि तनाव कहाँ से आ रहा है। बिटकॉइन ने 2026 की अपनी तीसरी लाल मासिक कैंडल बंद करने के बाद जून की शुरुआत $70,000 से नीचे की, और अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) ने मई में लगभग $2.43 बिलियन की निकासी देखी, जो इस साल का सबसे बड़ा मासिक बहिर्वाह है। इन रिडेम्प्शन्स ने मांग के एक प्रमुख स्रोत को खत्म कर दिया और उस दबाव को बढ़ा दिया जिसे यह संकेतक अब दर्ज कर रहा है।

एक विभाजित क्रिप्टोक्वेंट डेस्क

मोरेनोडीवी का यह मापा हुआ दृष्टिकोण क्रिप्टोक्वेंट के विश्लेषकों के बीच एक व्यापक, और हमेशा सुसंगत नहीं रहने वाली, बहस के भीतर आता है। फर्म के संस्थापक कि यंग जू ने हाल ही में चेतावनी दी कि बिटकॉइन का बियर मार्केट 2027 की शुरुआत तक चल सकता है, यह तर्क देते हुए कि एक बार मुनाफावसूली शुरू हो जाती है, तो रुझान के रीसेट होने से पहले निवेशक का मुनाफा और नुकसान आमतौर पर लगभग 18 महीनों तक खराब रहता है।

फर्म की अन्य रिपोर्टों ने भी इसी तरह की सावधानी बरती है, और चेतावनी दी है कि बियर मार्केट का निचला स्तर अभी तक नहीं आया है। फिर भी, इसी डेस्क ने विक्रेता की थकान के संकेतों पर भी ध्यान दिलाया है जो कीमत के निचले स्तर से पहले आ सकते हैं, और इसके बुल-बियर साइकिल इंडिकेटर ने इस साल कभी-कभी तेजी का रुख लिया है, जिससे तस्वीर और धुंधली हो गई है।

फिलहाल, डेटा कहता है कि बाजार एक उच्च-तनाव वाले चरण में है जिसने ऐतिहासिक रूप से जल्दबाज़ी की तुलना में धैर्य को अधिक पुरस्कृत किया है। अगला संकेत जिसका मोरेनोडीवी इंतजार कर रहे हैं, वह यह पुष्टि है कि बिकवाली थम गई है, वह बिंदु जिस पर पिछली रीडिंग्स "अधिकतम अवसर" क्षेत्र में धकेल दी गईं और बिटकॉइन का निचला स्तर केवल बाद में ही दिखाई दिया।