जापान का निक्केई तिमाही में 36% की उछाल के लिए तैयार, 1965 के बाद से इसकी सबसे बड़ी छलांग।

टोक्यो में एक ऐतिहासिक तिमाही

जापान का बेंचमार्क स्टॉक इंडेक्स, निक्केई 225, लगभग 36% की बढ़त के साथ तिमाही का समापन कर रहा है, यह छह दशकों में देखी गई सबसे तेज गति है। इस तेजी का नेतृत्व प्रौद्योगिकी शेयरों में आई उछाल ने किया है, जिसमें चिप और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (एआई) के नामों ने सूचकांक को 64,000 अंकों से ऊपर नए रिकॉर्ड ऊंचाइयों पर पहुंचाया है।

यह बढ़त व्यापक और तेज रही है, क्योंकि निक्केई ने साल की शुरुआत में एक सर्वकालिक उच्च स्तर स्थापित किया था और तब से यह चढ़ता ही जा रहा है। (2025 की समान अवधि की तुलना में इसमें तेज उछाल आया है)। विश्लेषकों ने इस उछाल को एआई बुनियादी ढांचे के लिए बढ़ी हुई मांग और सेमीकंडक्टर की मांग में सुधार से जोड़ा है, ये वही कारक हैं जो अन्य जगहों पर इक्विटी बेंचमार्क को भी ऊंचा उठा रहे हैं।

येन गिरकर 1 डॉलर के मुकाबले 162.27 पर आ गया है, जो 1986 के बाद का इसका सबसे कमजोर स्तर है, और एक कमजोर मुद्रा जापान के निर्यात-प्रधान सूचकांक की कमाई को बढ़ा-चढ़ाकर दिखाती है। विदेश में बिक्री करने वाली कंपनियाँ तब अधिक मजबूत लाभ दर्ज करती हैं जब विदेशी राजस्व को अपमूल्यित येन में वापस बदला जाता है, यह एक ऐसा उत्प्रेरक है जिसने टोक्यो के शेयरों को तब भी ऊपर उठाने में मदद की है, जब मुद्रा के अवमूल्यन ने नीति निर्माताओं को बेचैन कर दिया है।

येन पर दबाव डालने वाला यही दर अंतर, यानी बैंक ऑफ जापान की कम नीति दर और अमेरिका की कहीं अधिक दरों के बीच का अंतर, ने वैश्विक स्तर पर जोखिम वाली परिसंपत्तियों का समर्थन किया है, और टोक्यो के निर्यातक इसके सबसे स्पष्ट लाभार्थियों में से रहे हैं। इसके विपरीत, एक मजबूत येन उस कमाई में वृद्धि को कम कर सकता है जिसने तिमाही के अधिकांश लाभों को आधार दिया है।

क्रिप्टो कनेक्शन

दुनिया के सबसे बड़े इक्विटी बाजारों में से एक में जोखिम लेने की बढ़ती प्रवृत्ति शायद ही कभी सीमित रहती है। जापानी खुदरा निवेशक शेयरों और डिजिटल संपत्तियों दोनों में सक्रिय हैं, और निक्केई के लिए एक रिकॉर्ड-तोड़ तिमाही उसी जोखिम-भरे मूड को दर्शाती है जिसने, समय-समय पर, बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी को ऊंचा उठाया है। कमजोर होती येन ने कुछ निवेशकों द्वारा बचाव के रूप में दुर्लभ संपत्तियों को रखने के तर्क को भी मजबूत किया है, यह एक ऐसा विषय है जो इक्विटी और क्रिप्टो दोनों में समान रूप से फैला हुआ है।

फिर भी, यह संबंध बिल्कुल यांत्रिक नहीं है। इक्विटी रैली और क्रिप्टो चक्र में तीव्रता से अंतर हो सकता है, और येन कैरी ट्रेड में अचानक उलटफेर ने ऐतिहासिक रूप से एक साथ दोनों बाजारों को झकझोरा है। अब सवाल यह है कि क्या यह गति दूसरी छमाही में भी बनी रहेगी। चूंकि यह तेजी काफी हद तक एआई और चिप शेयरों तथा कमजोर येन पर निर्भर है, इसलिए इनमें से किसी में भी कोई बदलाव, जैसे प्रौद्योगिकी में गिरावट या हस्तक्षेप से येन में उछाल या बीओजे (BOJ) की दरों में बदलाव, इस लाभ की परीक्षा ले सकता है।