कोई एंथ्रोपिक स्टॉक मौजूद नहीं है, लेकिन क्रिप्टो ट्रेडर्स ने अभी-अभी इसकी कीमत $2T लगा दी है।

9 सितंबर को, Defillama के प्री-IPO डैशबोर्ड ने दिखाया कि बाइनेंस का ANTHROPIC/USDT कॉन्ट्रैक्ट $2,120 का परीक्षण कर रहा था। बाइनेंस 1 बिलियन के अनुमानित शेयरों की गिनती लागू करता है, जिससे उस कॉन्ट्रैक्ट की कीमत कंपनी के लगभग $2.12 ट्रिलियन के निहित मूल्य में बदल जाती है। Bitget, Kraken, BingX, Aster, और Coinbase International पर समान अनुबंध समान मूल्य सीमा में कारोबार कर रहे थे।

क्रिप्टो ट्रेडर्स ने एंथ्रॉपिक को इसके पिछले निजी मूल्यांकन से ऊपर पहुंचाया

यह आंकड़ा एंथ्रोपिक के पिछले सौदेबाजी वाले निजी-बाजार मूल्यांकन से दोगुने से भी अधिक है। कंपनी ने 28 मई को एक सीरीज़ एच राउंड में 65 अरब डॉलर जुटाए, जिससे फंडिंग राउंड के बाद एंथ्रोपिक का मूल्यांकन 965 अरब डॉलर हो गया।

अगस्त के अंत में पहले से ही उतार-चढ़ाव भरा दौर रहा था। Binance-ट्रैक्ड मार्केट्स पर ANTHROPIC/USDT लगभग $1,600 से $1,840 के बीच ट्रेड कर रहा था, जिसका अर्थ है कि 1 बिलियन शेयर की उसी धारणा के तहत इसका मूल्य लगभग $1.6 ट्रिलियन से $1.84 ट्रिलियन के बीच था। एंट्रॉपी द्वारा तैनात एक हाइपरलिक्विड मार्केट ने संक्षेप में 2 ट्रिलियन डॉलर से ऊपर का स्तर छुआ और लगभग 28 अगस्त को 1.97 ट्रिलियन डॉलर के करीब बंद हुआ।

समस्या यह है कि उनमें से कोई भी अनुबंध एंथ्रॉपिक स्टॉक का नहीं है। बाइनेंस ने 2 जून को ANTHROPIC/USDT को 20 गुना तक लीवरेज के साथ एक USDT-मार्जिन वाले पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट के रूप में सूचीबद्ध किया। यह टेदर में निपटाया जाता है और एक्सचेंज पर ट्रेडिंग से बनी बाजार मूल्य का उपयोग करता है, न कि सार्वजनिक शेयर मूल्य का।

$2 ट्रिलियन का टिकर स्टॉक के मालिक होने के बराबर नहीं है

बाइनेंस का कहना है कि उसका 1 बिलियन-शेयर का अनुमान केवल सूचना के लिए है और कोई भी निहित मूल्यांकन एक्सचेंज द्वारा जिम्मेदार नहीं ठहराया जा सकता है या उसका समर्थन नहीं किया जाता है। बाइनेंस अपने वेब पोर्टल पर समझाता है, "यदि प्री-आईपीओ पर्प को ट्रेडफाई पर्प में बदला जाता है, तो एक प्री-आईपीओ ट्रांज़िशन नोटिस जारी किया जाएगा।"

OKX 10 अरब शेयरों के अनुमान का उपयोग करता है, जिससे प्रति-इकाई कोट तो कम होता है लेकिन कंपनी का निहित मूल्य लगभग समान ही रहता है। ये परपेचुअल्स ट्रेडर्स को एंथ्रोपिक की कैप टेबल में शामिल नहीं करते हैं या निपटान पर शेयर नहीं देते हैं। ये डेरिवेटिव हैं जो ट्रेडर्स को इस बात पर दांव लगाने की अनुमति देते हैं कि उन्हें लगता है कि एंथ्रोपिक का मूल्यांकन अंततः कहाँ हो सकता है। दिलचस्प बात यह है कि ANTHROPIC टिकर एक स्टॉक कोट की तरह दिख सकता है, भले ही इसके पीछे कोई सार्वजनिक स्टॉक नहीं है।

एक अलग उत्पाद ने और अधिक भ्रम पैदा किया है। प्रेस्टॉक्स सोलैना पर एक ANTHROPIC टोकन जारी करता है जो एक विशेष-उद्देश्य वाहन, या SPV के माध्यम से आर्थिक एक्सपोजर का दावा करता है। 9 सितंबर को, यह टोकन लगभग $961 से $973 के बीच कारोबार कर रहा था, जिसकी मार्केट कैप लगभग $7.1 मिलियन से $7.2 मिलियन थी, जबकि प्रेस्टॉक्स के डैशबोर्ड पर एंथ्रोपिक का निहित मूल्यांकन लगभग $1.59 ट्रिलियन दिखाया गया था।

एन्थ्रोपिक ने चेतावनी दी है कि अनधिकृत निवेश संरचनाएं बेकार हो सकती हैं

एन्थ्रोपिक ने उस संरचना का विरोध किया है। मई में, कंपनी ने कहा कि वह एसपीवी को एन्थ्रोपिक के स्टॉक का अधिग्रहण करने की अनुमति नहीं देती है, एसपीवी में होने वाले हस्तांतरण अमान्य हैं और टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों, फारवर्ड कॉन्ट्रैक्ट या इसी तरह के तंत्रों के माध्यम से एक्सपोजर बेचने वाली तृतीय पक्ष शून्य मूल्य वाले निवेश की पेशकश कर सकती हैं। चेतावनी के बाद प्रीस्टॉक्स टोकन लगभग 34% से 45% तक गिर गए।

दूसरी ओर, व्यापारियों के पास अटकलें लगाने का कारण है। Anthropic का निजी-बाजार मूल्यांकन फरवरी में $380 बिलियन से बढ़कर मई में $965 बिलियन हो गया, जबकि इसके वार्षिक राजस्व रन-रेट का खुलासा सीरीज़ एच के समापन पर लगभग $47 बिलियन के रूप में किया गया था और बाद में जुलाई के अंत तक इसे लगभग $65 बिलियन बताया गया।

बैंकर्स और निवेशकों ने $1.5 ट्रिलियन से $2 ट्रिलियन की सीमा में एक संभावित लिस्टिंग पर चर्चा की है। फिर भी, ये अनुबंध उनके द्वारा संकेतित मूल्य की तुलना में बहुत छोटे हैं। Defillama एक दर्जन से अधिक एंथ्रोपिक पर्पेचुअल मार्केट्स को सूचीबद्ध करता है, जबकि सबसे बड़ी बुक्स पर संयुक्त ओपन इंटरेस्ट केवल करोड़ों डॉलर में है।

Anthropic के साथ-साथ, OpenAI के प्री-IPO से पता चलता है कि OPENAI/USDT कॉन्ट्रैक्ट 9 सितंबर को Binance पर लगभग $1,578 पर ट्रेड हुआ था, और Kraken पर, OpenAI की प्री-IPO संपत्ति $1,604 पर हाथ बदली। प्रेस्टॉक्स दिखाता है कि ओपनएआई टोकन $1,084 पर हैं और एक $1.34 ट्रिलियन का निहित मार्केट कैप है। एंथ्रोपिक की तरह, ओपनएआई ने अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) के साथ गोपनीय रूप से खुलासा किया है कि उसने सार्वजनिक होने की योजना बनाई थी।

आईपीओ क्रिप्टो की 2 ट्रिलियन डॉलर की बाजी का परीक्षण करेगा

फिलहाल, कोई भी ANTHROPIC/USDT, या किसी भी प्री-आईपीओ अनुबंध या टोकन को एक वास्तविक इक्विटी मूल्य के रूप में पढ़ रहा है, वह आग से खेल रहा है। बाइनेंस का कहना है कि यदि एक संशोधित S-1 में शेयरों की संख्या उसके अनुमान से 3% या उससे अधिक भिन्न होती है, तो वह अनुबंध को फिर से मापेगा।

यही वजह है कि अंतिम आईपीओ एक वास्तविकता की जांच होगी। जब तक पंजीकृत शेयरों की वास्तव में कीमत तय नहीं हो जाती, 2.12 ट्रिलियन डॉलर का आंकड़ा एंथ्रॉपिक के भविष्य के मूल्य पर क्रिप्टो-बाजार की एक लीवरेज्ड राय है, न कि कोई ऐसी कीमत जिसे कंपनी ने अधिकृत किया हो, बेचा हो, या निवेशकों से वादा किया हो।