रे डेलियो ने अमेरिकी ऋण संकट के लिए तीन साल की समय-सीमा तय की।

घड़ी नहीं बदली है, लेकिन बॉन्ड मार्केट बदल गया है

अरबपति मैक्रो निवेशक का मानना है कि अमेरिकी ऋण सेवा भुगतान खर्च को दबा रहे हैं, और तीन साल के भीतर एक ऋण संकट संभव है। अगस्त के अंत में, डेलियो ने इसी बात को दोहराया था, यह देखते हुए:

यदि घाटे का मार्ग बरकरार रहता है, तो लगभग तीन वर्षों में, अधिकतम-न्यूनतम दो वर्षों के भीतर, एक संकट आ सकता है।

हालांकि, छह हफ्तों में जो बदला है वह उधार लेने की कीमत लगती है, क्योंकि नवीनतम चेतावनी ऐसे समय में आई है जब दीर्घकालिक उपज ऐसे स्तर पर है जो बाजार ने दशकों में नहीं देखा है।

डेलियो ने अपने दावे के पीछे का गणित स्पष्ट रूप से बताया है:

• राजस्व: लगभग $5.5 ट्रिलियन प्रति वर्ष।
• खर्च: लगभग $7.5 ट्रिलियन, जिससे लगभग $2 ट्रिलियन का घाटा बचता है।
• ब्याज: सरकार के बाहर रखे लगभग 32 ट्रिलियन डॉलर के संघीय ऋण पर लगभग 1 ट्रिलियन डॉलर प्रति वर्ष।
• ऋण सेवा: कुल मिलाकर लगभग 11 ट्रिलियन डॉलर, जब परिपक्व होने वाले ऋण को, जिसे रोल ओवर करना होता है, शामिल किया जाता है।

वह आखिरी पंक्ति ही समस्या वाली है, क्योंकि परिपक्व होने वाले पुराने कर्ज के हर डॉलर को आज की दरों पर पुनर्वित्तपोषित करना होता है। डेलियो द्वारा सुझाया गया समाधान "3% का तीन-भागीय समाधान" है, जो खर्च में कटौती, अधिक कर राजस्व और कम ब्याज दरों के माध्यम से घाटे को सकल घरेलू उत्पाद (GDP) के लगभग 6% से घटाकर 3% कर देता है।

आंकड़ों को मूल्य देना

बांड व्यापारियों ने 2029 के आने का इंतजार नहीं किया है, खासकर जब 5 अक्टूबर को 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड 5.31% पर बंद हुई, जबकि 30-वर्षीय मीट्रिक 5.66% पर थी। पिछले महीने के अंत में, Bitcoin.com न्यूज़ ने रिपोर्ट किया कि बॉन्ड यील्ड 24-वर्ष के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई, जिसमें पीटर शिफ, बिल अकमन और आर्थर हेस इसके कारण को लेकर विभाजित थे।

यह दबाव केवल घरेलू नहीं है, क्योंकि ट्रेजरी के सबसे बड़े विदेशी धारक जापान के पास जुलाई में $1.10 ट्रिलियन थे, जो फरवरी में $1.24 ट्रिलियन थे, और उसका अपना बॉन्ड बाजार भी पुनःमूल्य निर्धारण कर रहा है। 1 अक्टूबर को जापान की 10-वर्षीय यील्ड 3.12% तक पहुंच गई, जो अगस्त 1996 के बाद का उच्चतम स्तर है, क्योंकि प्रधानमंत्री सनाए ताकाइची की राजकोषीय विस्तार योजनाओं ने जापानी सरकारी बांड पर दबाव डाला।

घरेलू स्तर पर उच्च उपज जापानी निवेशकों को अमेरिकी ऋण खरीदने का कम कारण देती है, और यही वह खरीदार है जिस पर डेलियो की गणित निर्भर करती है।

डेलियो के नक्शे में बिटकॉइन की जगह

डेलियो का पसंदीदा हेज सोना बना हुआ है, और अगस्त में, डेलियो ने पोर्टफोलियो का 10% से 15% इस धातु में लगाने का सुझाव दिया था, जिसमें बिटकॉइन में केवल "एक छोटा सा हिस्सा" हो।

अंत में, नवीनतम चेतावनी का समय क्रिप्टो धारकों के लिए एक मोड़ लेकर आया है, क्योंकि 6 अक्टूबर को बिटकॉइन द्वारा अपना सर्वकालिक उच्च स्तर $126,080 तय किए हुए ठीक एक साल हो गया है। BTC की कीमत अब लगभग $85,630 के करीब है, जो उस शिखर से लगभग 32% नीचे है। डेलियो के मुद्रा-अवमूल्यन हेज में से किसी ने भी 2026 में ज्यादा कुछ नहीं किया है:

• बिटकॉइन इस साल अब तक लगभग 3.5% नीचे है।
• सोने के वायदा भाव इसी अवधि में लगभग 4.2% नीचे हैं।