Strategy के मॉडल के अनुसार, STRC को 1x BTC रेटिंग तक पहुंचने से पहले बिटकॉइन को 83% गिरना होगा। कंपनी अपनी पसंदीदा प्रतिभूतियों को आंतरिक गणना के तहत अलग-अलग बिटकॉइन मूल्य सीमाओं के विरुद्ध मैप करती है।
रणनीति: STRC को 1x BTC रेटिंग हासिल करने के लिए बिटकॉइन को 83% गिरना होगा।
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मुख्य निष्कर्ष
- Strategy का कहना है कि STRC की $13,136 की सीमा तक पहुंचने के लिए बिटकॉइन को 83% गिरना होगा।
- STRD की प्रदर्शित बिटकॉइन सीमा सबसे अधिक $17,517 थी।
- BTC रेटिंग एक उदाहरण के तौर पर प्रस्तुत किया गया मेट्रिक है, न कि कोई बाहरी क्रेडिट रेटिंग।
स्ट्रैटेजी ने बिटकॉइन फ्लोर चार्ट क्यों प्रकाशित किया
Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) ने अपनी पूंजी संरचना से उत्पन्न एक केंद्रीय जोखिम को संबोधित करने के लिए 1 सितंबर के चार्ट का उपयोग किया: कि रिज़र्व के मॉडल किए गए मूल्य को प्रत्येक सुरक्षा के लिए गिनी गई देनदारियों से मेल खाने से पहले बिटकॉइन कितनी दूर तक गिर सकता है। कंपनी ने कहा:
"$STRC के 1x BTC रेटिंग तक पहुँचने से पहले $BTC को वर्तमान स्तरों से 83% गिरना होगा।"
1x BTC रेटिंग का अर्थ है कि, स्ट्रैटेजी की आंतरिक गणना के तहत, इसके बिटकॉइन रिज़र्व का मूल्य उस इंस्ट्रूमेंट के लिए शामिल काल्पनिक ऋण और पसंदीदा-स्टॉक दावों के बराबर है। 1x से ऊपर की रेटिंग यह दर्शाती है कि मॉडल किया गया बिटकॉइन मूल्य उन दावों से अधिक है। इसका मतलब यह नहीं है कि बिटकॉइन के $13,136 तक पहुंचने पर STRC डिफॉल्ट कर देगा, लाभांश देना बंद कर देगा, या किसी विशेष कीमत पर कारोबार करेगा।
प्रत्येक सुरक्षा की एक अलग सीमा होती है क्योंकि गणना में कंपनी की पूंजी संरचना की एक अलग राशि शामिल होती है। चार्ट में STRF के लिए $1,519, STRC के लिए $13,136, STRE के लिए $14,198, STRK के लिए $15,857, और STRD के लिए $17,517 सूचीबद्ध थे। प्रदर्शित मॉडल के तहत ऋण शून्य पर 1x तक पहुंच गया।
बिटकॉइन की कीमत और STRC की $13,136 की सीमा के बीच का अंतर स्ट्रैटेजी की इस दलील का समर्थन करता है कि उसका बिटकॉइन भंडार पर्याप्त मॉडल्ड परिसंपत्ति कवरेज प्रदान करता है। हालांकि, यह गणना लाभांश के लिए उपलब्ध नकदी, प्रतिभूतियों के बाजार मूल्यों, या पुनर्गठन के दौरान संभावित वसूली को मापती नहीं है। स्ट्रैटेजी के क्रेडिट मेट्रिक्स यह भी उल्लेख करते हैं कि बीटीसी रेटिंग केवल एक उदाहरण है, इसमें संभावित क्रॉस-डिफॉल्ट शामिल नहीं हैं, और यह कोई बाहरी क्रेडिट रेटिंग नहीं है।
कंपनी के चार्ट पर दिखाए गए थ्रेशोल्ड निश्चित सुरक्षा स्तरों के बजाय एक स्नैपशॉट का प्रतिनिधित्व करते हैं। भविष्य में बिटकॉइन की खरीद या बिक्री, वरीयता-शेयर का निर्गम या पुनर्खरीद, ऋण में बदलाव, और डॉलर परिसंपत्तियों में उतार-चढ़ाव गणनाओं को बदल सकते हैं, भले ही बिटकॉइन की बाजार कीमत अपरिवर्तित रहे।
स्ट्रैटेजी का 1x BTC रेटिंग क्या मापता है
स्ट्रैटेजी के नवीनतम पूंजी अपडेट से पता चला कि कंपनी के पास 30 अगस्त तक 845,050 बीटीसी और डॉलर संपत्ति में $6.71 बिलियन थे। 31 अगस्त के खुलासे में 152 मिलियन डॉलर के STRC पुनर्खरीद और USD नकद के लिए 30 मिलियन डॉलर के आवंटन की भी सूचना दी गई, जिससे वह बैलेंस 1.61 बिलियन डॉलर हो गया।
व्यापक डिजिटल क्रेडिट कैपिटल फ्रेमवर्क ने पसंदीदा-स्टॉक लाभांश, पुनर्खरीद, डॉलर भंडार, और संभावित बिटकॉइन बिक्री को नियंत्रित करने वाली नीतियां स्थापित कीं। स्ट्रैटेजी ने एसटीआरसी वार्षिक लाभांश दर को 12% तक बढ़ा दिया था और सुरक्षा को उसके $100 के घोषित मूल्य के करीब रखने का कॉर्पोरेट उद्देश्य निर्धारित किया था।
कंपनी की नवीनतम बिटकॉइन खरीद में औसत कीमत $80,318 प्रति सिक्का पर लगभग $369.7 मिलियन में 4,603 बीटीसी जोड़े गए। स्ट्रैटेजी ने लेनदेन के बाद शून्य शुद्ध लीवरेज की भी सूचना दी, जबकि पूंजी अपडेट की कवरेज में बताया गया कि बिटकॉइन अधिग्रहण, नकद वृद्धि और एसटीआरसी पुनर्खरीद ने इसकी बैलेंस शीट को कैसे प्रभावित किया।
स्ट्रैटेजी चेतावनी देती है कि यह मीट्रिक संभावित क्रॉस-डिफॉल्ट को बाहर रखता है और वरीयता-शेयर के काल्पनिक मूल्यों का उपयोग करता है, भले ही लिक्विडेशन प्राथमिकताएं उन राशियों से अधिक हो सकती हैं। कंपनी यह भी बताती है कि बीटीसी रेटिंग न तो तरलता का माप है और न ही एक प्रमुख प्रदर्शन संकेतक है।
बिटकॉइन स्ट्रैटेजी की विस्तारित पूंजी संरचना का समर्थन करता है
स्ट्रैटेजी ने बिटकॉइन, डिजिटल क्रेडिट और सामान्य इक्विटी को अपने दीर्घकालिक पूंजी मॉडल के तीन जुड़े हुए हिस्सों के रूप में वर्णित किया है। कंपनी ने दुनिया की सबसे बड़ी सार्वजनिक कंपनी बनने की महत्वाकांक्षा निर्धारित की है, साथ ही BTC को अपने रिज़र्व आधार के रूप में, STRC को एक क्रेडिट उपकरण के रूप में, और MSTR को इक्विटी पेशकश के रूप में पेश किया है जो बिटकॉइन एक्सपोज़र को बढ़ाता है।
यह संरचना केवल अपनी बैलेंस शीट पर क्रिप्टोकरेंसी रखने वाली कंपनी के मॉडल से कहीं आगे है। एक बिटकॉइन कॉर्पोरेट ट्रेजरी परिचालन निधियों, स्टॉक जारी करने, ऋण, या पसंदीदा प्रतिभूतियों के माध्यम से BTC का अधिग्रहण कर सकती है, जिससे निवेशक बिटकॉइन की कीमतों में उतार-चढ़ाव और कंपनी के वित्तपोषण निर्णयों, दोनों के संपर्क में आते हैं।
रणनीति का पूंजी मॉडल एक प्रस्तावित सूचकांक पात्रता परीक्षण को लेकर एमएससीआई (MSCI) के साथ इसके विवाद का भी केंद्र बिंदु बन गया है। कंपनी का तर्क है कि उसके बिटकॉइन संचालन निष्क्रिय संपत्ति स्वामित्व के बजाय एक सक्रिय व्यवसाय हैं। एमएससीआई परामर्श 30 सितंबर को समाप्त हो रहा है, और 16 अक्टूबर तक निर्णय की उम्मीद है।
यह लेख AI का उपयोग करके अंग्रेज़ी से अनुवादित किया गया था। मूल अंग्रेज़ी संस्करण आधिकारिक स्रोत है; स्वचालित अनुवादों में अशुद्धियाँ हो सकती हैं, विशेष रूप से कानूनी और नियामक शब्दावली में।
