अनुमानित 2 ट्रिलियन डॉलर के आईपीओ से पहले, पेंटागन की लड़ाई हारी एंथ्रोपिक

अपील न्यायालय ने पेंटागन के बहिष्कार को बरकरार रखा

25 सितंबर को एक संघीय अपीलीय न्यायालय ने पेंटागन के क्लॉड को अपनी आपूर्ति श्रृंखला से हटाने के फैसले के खिलाफ एंथ्रोपिक की चुनौती को खारिज कर दिया। 2-1 के फैसले से विभाग को एंथ्रोपिक को अपनी प्रणालियों से बाहर करने और ठेकेदारों को पेंटागन के काम के लिए इसके उत्पादों का उपयोग करने से रोकने की अनुमति मिलती है। एन्थ्रोपिक इस विवाद में 200 मिलियन डॉलर तक के दो-वर्षीय प्रोटोटाइप समझौते के साथ शामिल हुआ, जो जुलाई 2025 में प्रदान किया गया था। यह राशि एक ऊपरी सीमा थी, न कि भुगतान के रूप में पुष्टि की गई राशि।

यह टकराव पेंटागन की क्लॉड को सभी वैध उद्देश्यों के लिए उपयोग करने की मांग से उत्पन्न हुआ। एंथ्रोपिक ने घातक स्वायत्त युद्ध और बड़े पैमाने पर घरेलू निगरानी पर सीमाओं को हटाने से इनकार कर दिया। अपीलीय न्यायालय ने पेंटागन की इस चिंता को स्वीकार किया कि वे प्रतिबंध क्लॉड को अनुरोधित कार्यों को करने से रोक सकते हैं। एंथ्रोपिक ने आपूर्ति श्रृंखला जोखिम नामकरण से अपनी प्रतिष्ठा को हुए नुकसान का भी हवाला दिया है।

संभावित वित्तीय जोखिम 200 मिलियन डॉलर के पेंटागन समझौते से भी आगे तक जाता है, लेकिन इसका बड़ा अनुमान शर्ताधीन है। एक अलग मामले में, एंथ्रॉपिक ने अनुमान लगाया कि व्यापक सरकारी प्रतिबंधों को फिर से लागू करने से उसके रक्षा ठेकेदार और अन्य पेंटागन-संबंधी राजस्व में 50% से 100% की कटौती होगी और 2026 के कुल राजस्व में कई अरब डॉलर की कमी आएगी। एक कैलिफ़ोर्निया के न्यायाधीश ने 27 अगस्त के एक आदेश में उन व्यापक उपायों को रोक दिया। अनुमानित अरबों डॉलर कोई पहले से हुआ सत्यापित नुकसान नहीं है।

व्यापक प्रतिबंधों पर कैलिफ़ोर्निया का निर्णय शुक्रवार के अपील के फैसले से अलग बना हुआ है। ये मामले अलग-अलग सरकारी कार्रवाइयों और वैधानिक शक्तियों से संबंधित हैं। कैलिफ़ोर्निया के आदेश में पेंटागन को क्लॉड (Claude) का उपयोग करने के लिए बाध्य नहीं किया गया है, और अपील के फैसले में सरकार-व्यापी प्रतिबंध स्थापित नहीं किया गया है।

निवेशकों के सामने सरकारी राजस्व का सवाल

रिपोर्टों के अनुसार, एंथ्रोपिक नवंबर में आईपीओ लाने का लक्ष्य बना रहा है, जो कई निवेशकों की अपेक्षा के अनुसार अक्टूबर में होने वाला था। संभावित खरीदारों ने लगभग 2 ट्रिलियन डॉलर के मूल्यांकन और 100 अरब डॉलर तक जुटाने वाली पेशकश की उम्मीद की है। पेंटागन का फैसला उन्हें आकलन करने के लिए एक विशिष्ट मुद्दा देता है: संकीर्ण अपवाद और अलग कैलिफ़ोर्निया आदेश के तहत एंथ्रोपिक कितना भविष्य का सरकारी-संबंधी व्यवसाय बरकरार रख सकता है।

एंथ्रोपिक संभावित निवेशकों के साथ आईपीओ पर चर्चा कर रहा है, जबकि एनवीडिया ने 10 अरब डॉलर तक के एंकर निवेश पर विचार किया है। ये बातचीत शुरुआती थीं। कोई ऑफरिंग मूल्य निर्धारित नहीं किया गया है, और अदालती फैसले ने रिपोर्ट की गई 2 ट्रिलियन डॉलर की उम्मीद में कमी स्थापित नहीं की है। कंपनी के वित्तीय खुलासे और निवेशकों की मांग यह निर्धारित करेंगे कि वह मूल्यांकन बरकरार रहता है या नहीं।

आईपीओ-पूर्व अनुबंध एंथ्रोपिक के शेयर नहीं हैं

कुछ क्रिप्टो व्यापारियों ने प्री-आईपीओ पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स के माध्यम से एंथ्रोपिक के संभावित मूल्य से जुड़ी सट्टेबाजी की है। इन कॉन्ट्रैक्ट्स का निहित मूल्यांकन लगभग 2 ट्रिलियन डॉलर है, लेकिन वे एंथ्रोपिक के शेयरों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं। उनके आँकड़े आंशिक रूप से अनुमानित शेयरों की संख्या पर निर्भर करते हैं और वे अंतिम स्टॉक पेशकश की कीमत स्थापित नहीं कर सकते।

पर्मानेंट फ्यूचर्स डेरिवेटिव हैं, जो व्यापारियों को अंतर्निहित संपत्ति के मालिक हुए बिना पोजीशन लेने की अनुमति देते हैं। कंपनी द्वारा सार्वजनिक शेयर बेचने से पहले एक एंथ्रोपिक-लिंक्ड कॉन्ट्रैक्ट का व्यापार किया जा सकता है, लेकिन इसे रखने से कोई स्वामित्व या शेयरधारक अधिकार नहीं मिलता है। इसकी बाजार कीमत व्यापारियों की अपेक्षाओं को दर्शाती है, जबकि रिपोर्ट की गई 2 ट्रिलियन डॉलर की वैल्यूएशन तब तक एक अपेक्षा बनी रहती है जब तक कि कंपनी ऑफरिंग की शर्तें तय नहीं कर देती और संभावित स्टॉक खरीदार एक कीमत पर सहमत नहीं हो जाते।