CZ ने हाइपरलिक्विड के नवाचार को 'शानदार' कहा, जबकि यूनिस्वैप के हेडन एडम्स ने अमेरिकी प्रतिभूति कानून की आलोचना की।

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• <p><span style="font-weight: 400;">मुख्य बातें: </span></p>
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• <li><span style="font-weight: 400;">CZ ने गैलेक्सी ब्रेन्स पॉडकास्ट पर हाइपरलिक्विड की प्रशंसा की, लेकिन बिना आईडी ट्रेडिंग से जुड़े अनुपालन जोखिमों की चेतावनी भी दी। </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">यूनिस्वैप प्रमुख हेडन एडम्स ने कहा कि अमेरिकी प्रतिभूति कानून स्टार्टअप निवेश को मौजूदा करोड़पतियों तक सीमित करता है, जिससे एक पुरानी बहस फिर से शुरू हो गई है। </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">यह टिप्पणी ऐसे समय में आई है जब हाइपरलिक्विड रिकॉर्ड HYPE कीमतों पर कारोबार कर रहा है और DeFi अमेरिकी नियमों में स्पष्टता के लिए दबाव डाल रहा है।</span></li>
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सीज़ेड: 'एक ऐसा क्षेत्र जिसमें बाइनेंस प्रतिस्पर्धा नहीं कर सकता'

गैलेक्सी ब्रेन्स पॉडकास्ट में अपनी उपस्थिति के दौरान, बाइनेंस के संस्थापक चांगपेंग झाओ, जिन्हें CZ के नाम से जाना जाता है, ने हाइपरलिक्विड के नवाचार की प्रशंसा की, और विकेंद्रीकृत एक्सचेंज के हाई-परफॉर्मेंस ब्लॉकचेन, ऑनचेन ऑर्डर बुक्स, गैसलेस ऑर्डर्स, सब-सेकंड निष्पादन और 40 गुना तक लीवरेज की सराहना की। उन्होंने आगे कहा कि इस प्लेटफॉर्म ने अपने लिए एक खास जगह बनाई है, जिसमें बाइनेंस आसानी से प्रतिस्पर्धा नहीं कर सकता क्योंकि उपयोगकर्ता पारंपरिक पहचान जांच के बिना व्यापार कर सकते हैं।

CZ ने चेतावनी दी कि वही सुविधा इसकी सबसे बड़ी देनदारी भी है, उन्होंने अनुपालन जोखिमों का उल्लेख किया और अपने ही अतीत की ओर इशारा किया। CZ ने 2023 में मनी लॉन्ड्रिंग विरोधी उल्लंघनों का दोष स्वीकार किया था और 2024 में उन्हें चार महीने की अमेरिकी जेल की सज़ा हुई थी। कुल मिलाकर, वह हाइपरलिक्विड द्वारा बनाई गई चीज़ों की प्रशंसा करते हैं, लेकिन दावा करते हैं कि आज के नियामक माहौल को देखते हुए वह "इसे कभी भी उसी तरह से नहीं चलाएंगे"।

हेडन एडम्स ने प्रतिभूति कानून को निशाना बनाया

जहाँ CZ ने अनुपालन पक्ष पर अपनी राय दी, वहीं यूनिस्वैप के संस्थापक हेडन एडम्स ने नियमों को ही निशाने पर लिया। निवेशक-संरक्षण कानून पर एक चर्चा पर प्रतिक्रिया देते हुए, उन्होंने X पर अपनी राय दी:

"सिक्योरिटीज कानून का मुख्य प्रभाव यह लगता है कि केवल वही लोग स्टार्टअप में निवेश कर सकते हैं जो पहले से ही करोड़पति हैं। यह कल्पना करना मुश्किल है कि यह सही तरीका है"।

यह आलोचना मान्यता प्राप्त निवेशक नियमों पर लंबे समय से चल रहे विवाद को फिर से सामने लाती है, जो कई शुरुआती दौर के सौदों को पहले से ही अमीर लोगों तक सीमित करते हैं। एडम्स के पास इसमें शामिल होने का कारण है क्योंकि यूनिस्वैप लैब्स ने अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) द्वारा अपनी जांच बंद करने और एक न्यूयॉर्क के न्यायाधीश द्वारा 2026 तक कंपनी के खिलाफ घोटाला-टोकन वर्ग कार्रवाई को खारिज करने से पहले दो साल नियामक दबाव में बिताए।

नियामक का एक साझा अंतर्निहित अर्थ

ये दोनों बयान बहुत अलग-अलग संस्थापकों के हैं, लेकिन वे एक ही खामी की ओर इशारा करते हैं, यानी अनुपालन और पहुँच के बीच के संतुलन की ओर। CZ का तर्क है कि हाइपरलिक्विड जैसे बिना अनुमति वाले मंच उपयोगकर्ताओं को इसलिए जीतते हैं क्योंकि वे निगरानी को दरकिनार करते हैं, भले ही इससे प्रवर्तन का जोखिम पैदा होता है।

दूसरी ओर, एडम्स का तर्क है कि प्रतिभूति कानून के रूप में यह गेटकीपिंग ही आम लोगों को सबसे अधिक लाभदायक अवसरों से बाहर रखती है। यह दोनों ही विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) के लिए एक संवेदनशील क्षण पर आते हैं, खासकर इसलिए क्योंकि हाइपरलिक्विड 2026 की सबसे बड़ी सफलता कहानी रही है, जिसमें HYPE रिकॉर्ड ऊंचाई पर कारोबार कर रहा है और अमेरिकी नियामक अभी यह परिभाषित करना शुरू कर रहे हैं कि ऑनचेन डेरिवेटिव्स और टोकन के साथ कैसा व्यवहार किया जाना चाहिए।

जैसे ही वाशिंगटन बाज़ार-संरचना कानून पर बहस कर रहा है, उद्योग के दो सबसे प्रभावशाली निर्माताओं की स्पष्टवादिता इस सवाल को और हवा दे रही है कि उन लोगों को बाहर किए बिना निवेशकों की रक्षा कैसे की जाए, जिनकी सेवा करने का दावा ये नियम करते हैं।