BTC के $59K पर गिरने और Ether के $1,500 के करीब आने से Bitcoin ETFs में $326M का नुकसान हुआ।

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• <p><span style="font-weight: 400;">मुख्य निष्कर्ष:</span></p>
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• <li><span style="font-weight: 400;">अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ को 326 मिलियन डॉलर का नुकसान हुआ, जबकि ईथर ईटीएफ ने कल 5.97 मिलियन डॉलर की गिरावट देखी। </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">दोनों उत्पादों द्वारा लंबे समय से चल रही निकासी की श्रृंखला को तोड़ने के ठीक एक दिन बाद ही रिडेम्प्शन ने बिक्री दबाव फिर से बढ़ा दिया। </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">लगातार निकासी, बिटकॉइन के कई हफ्तों के निचले स्तर के करीब कारोबार करने और हाल ही में लगभग $59,000 के स्थानीय निचले स्तर पर आने के बीच, संस्थागत रुचि में ठंडक का संकेत देती है।</span></li>
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• <p><span style="font-weight: 400;">

संक्षिप्त राहत के बाद निकासी फिर से शुरू

स्पॉट ईटीएफ विनियमित फंड होते हैं जो निवेशकों की ओर से बिटकॉइन या ईथर रखते हैं और शेयरों की तरह कारोबार करते हैं, जो पारंपरिक निवेशकों को क्रिप्टो एक्सपोजर के लिए एक परिचित माध्यम प्रदान करते हैं। इन फंडों में और इनसे बाहर होने वाले शुद्ध प्रवाह संस्थागत मांग के लिए एक बारीकी से देखे जाने वाले संकेतक बन गए हैं, और 5 जून के आँकड़े फिर से सतर्कता की ओर इशारा करते हैं।

इस सप्ताह की शुरुआत में, Bitcoin.com न्यूज़ ने रिपोर्ट किया कि बिटकॉइन फंड्स ने हाल ही में लंबे समय से चली आ रही निकासी की श्रृंखला को तोड़ा था, जिसमें ब्लैकरॉक के IBIT ने 13 नुकसान वाले दिनों के बाद 48 मिलियन डॉलर

जुटाए थे। कल के आंकड़े दिखाते हैं कि यह राहत अल्पकालिक थी, क्योंकि एक ही सत्र में बिटकॉइन उत्पादों से 326 मिलियन डॉलर बाहर निकल गए।

हफ्तों से दबाव बढ़ रहा है क्योंकि इस अवधि की शुरुआत में, बिटकॉइन ईटीएफ ने 13 दिनों की निकासी की लगातार श्रृंखला चलाई थी जिसमें 396 मिलियन डॉलर की निकासी शामिल थी, जो 2024 के बाद से रिडेम्प्शन की सबसे लंबी अवधि का हिस्सा थी। नवीनतम आंकड़े बताते हैं कि एक दिन की उछाल के बाद भी, अंतर्निहित सतर्कता पूरी तरह से खत्म नहीं हुई है।

ईथर फंडों में नरमी बनी हुई है

इथर का हाल भी छोटे पैमाने पर कुछ ऐसा ही है, क्योंकि स्पॉट इथर ईटीएफ ने उसी दिन 5.97 मिलियन डॉलर गंवाए, जो बिटकॉइन के बहिर्वाह की तुलना में एक मामूली आंकड़ा है, लेकिन यह ध्यान देने योग्य है क्योंकि यह एक नाजुक सुधार के बाद हुआ है। इस श्रेणी ने हाल ही में अपनी रिडेम्प्शन की लंबी अवधि के दौरान 77.21 मिलियन डॉलर का आउटफ्लो दर्ज किया था, जिसके बाद यह थोड़े समय के लिए सकारात्मक हुई थी।

एथर ने 2026 के अधिकांश समय में बिटकॉइन से कम प्रदर्शन किया है, और ईटीएफ की कमजोर मांग नए खरीद के एक संभावित स्रोत को हटा देती है। चूंकि फंड में बहुत कम नया पूंजी आ रहा है, ईथर मंदी के दौरान समर्थन के लिए अधिकतर स्पॉट और डेरिवेटिव बाजारों पर निर्भर हो गया है।

ईटीएफ का प्रवाह इसलिए मायने रखता है क्योंकि यह विनियमित उत्पादों के माध्यम से क्रिप्टो में प्रवेश करने वाले संस्थागत और सलाहकार धन के व्यवहार को अच्छी तरह से दर्शाता है। लगातार निकासी से पता चलता है कि वे आवंटक गिरावट में खरीदने के बजाय अपने एक्सपोजर को कम कर रहे हैं, जो तब कीमतों की कमजोरी को और बढ़ा सकता है जब स्पॉट मांग पहले से ही कमजोर हो।

इन रिडेम्पशन के साथ एक व्यापक सेलऑफ भी हुआ है, जिसने लीवरेज्ड पोजीशनों के बंद होने पर बिटकॉइन को कई हफ्तों के निचले स्तर (59,000 डॉलर) पर धकेल दिया। मंदी के दौरान लगातार निकासी आत्म-सुदृढ़ीकरण बन सकती है, क्योंकि गिरती कीमतें और अधिक रिडेम्प्शन को प्रेरित करती हैं, जो बदले में कीमतों पर और दबाव डालती हैं।

फिलहाल, डेटा एक ऐसे बाजार का वर्णन करता है जो अभी भी एक तल की तलाश में है। और जहाँ सप्ताह की शुरुआत में प्रवाह के एक ही दिन ने स्थिरीकरण का संकेत दिया था, वहीं नवीनतम उलटफेर से पता चलता है कि खरीदार प्रतिबद्ध नहीं हुए हैं। अगला संकेत यह है कि क्या यह गिरावट थमेगी, क्योंकि स्थिर प्रवाह में वापसी (विशेष रूप से ब्लैकरॉक के IBIT, जो सबसे बड़ा फंड है, में) संस्थागत मांग के मजबूत होने का संकेत देगी।