תעודות סל ספוט על ביטקוין רשמו יציאות נטו של 5.4 מיליארד דולר במחצית הראשונה של 2026, מה שמסמן את המחצית השלילית הראשונה שלהן מאז ההשקה. ב-DWF Labs אומרים שההיפוך משקף סנטימנט חלש יותר כלפי קריפטו כאשר הון ותשומת לב נעים לעבר בינה מלאכותית.
תעודות סל ביטקוין מסכמות מחצית שנה שלילית ראשונה עם יציאות הון בסך 5.4 מיליארד דולר, לפי DWF Labs
נכתב ע"י
שתף
נקודות מרכזיות
- תעודות סל ספוט על ביטקוין איבדו 5.4 מיליארד דולר במחצית הראשונה של 2026, המחצית השלילית הראשונה שלהן מאז ההשקה.
- ב-DWF Labs אמרו כי הבינה המלאכותית משכה הון הרחק, כאשר IBIT של Blackrock רשם 5 מיליארד דולר ביציאות.
- תעודות סל על את’ר איבדו 1.47 מיליארד דולר, בעוד DWF Labs מצפים שתשתיות הקריפטו ימשיכו לצמוח.
DWF Labs אומרים שפריחת הבינה המלאכותית חופפת להפסד הראשון של 5.4 מיליארד דולר למחצית שנה בתעודות סל ביטקוין
תעודות סל (ETFs) נסחרות בבורסה על ביטקוין בספוט רשמו את המחצית הראשונה המפסידה שלהן, ושברו רצף של צבירה יציבה שאפיינה את הקטגוריה מאז ההשקה.
לפי ניתוח של DWF Labs, תעודות סל הביטקוין סיימו את המחצית הראשונה של 2026 עם יציאות נטו של 5.4 מיליארד דולר. ההיפוך הגיע לאחר שנתיים של ביקוש כמעט ללא הפסקה, שבמהלכן הזרימות המצטברות נטו הגיעו ל-56.6 מיליארד דולר בתחילת השנה.
הרבעון הראשון נפתח חלש. ינואר מחק 1.6 מיליארד דולר בזרימות, ועד 23 בפברואר הזרימות המצטברות נטו ירדו ל-53.8 מיליארד דולר. הדבר ייצג ירידה של 2.8 מיליארד דולר בפחות משמונה שבועות.
אפריל החזיר לזמן קצר את הביטחון. הזרימות המצטברות התאוששו ל-59.8 מיליארד דולר עד 6 במאי, בסיוע כמעט בלעדי של IBIT של Blackrock, שלדברי DWF Labs היווה 99.6% מהזרימה של הקטגוריה באפריל. אך ההתאוששות דעכה במהירות.
מ-15 במאי עד 3 ביוני, תעודות סל הביטקוין ספגו 13 ימי מסחר רצופים של יציאות, הרצף הארוך ביותר מאז שהושקו מוצרי הספוט. הרצף משך 4.4 מיליארד דולר מהקטגוריה ומחק את הרווחים של אפריל.
IBIT עובר ממגנט למקור פדיונות
IBIT של Blackrock נותרת תעודת הסל הדומיננטית על ביטקוין לפי זרימות היסטוריות. מאז ההשקה, הקרן משכה 60.3 מיליארד דולר בכניסות נטו, או פי 3.3 מהסך של כל קרן אחרת, למעט GBTC של Grayscale, יחד.
DWF Labs אמרו ש-IBIT הפכה לכלי המוסדי ברירת המחדל לחשיפה לביטקוין, למרות שאינה בעלת דמי הניהול הנמוכים ביותר, בזכות יכולת ההפצה של Blackrock בקרב מקצי נכסים ופלטפורמות השקעה.
במשך רוב עידן תעודות הסל, IBIT וקרנות אחרות בעלות עלות נמוכה ספגו יציאות מ-GBTC, שאיבדה 27.1 מיליארד דולר בשל עמלה של 1.5% ושנים של מחזיקים כלואים שיצאו לאחר ההמרה.
הדפוס הזה נשבר ב-2026.
IBIT התאוששה במרץ ובאפריל, ואז חוותה פדיונות כבדים במאי וביוני. DWF Labs אמרו שהקרן רשמה 5 מיליארד דולר ביציאות נטו רק בשני החודשים הללו, יותר מכל חודשי היציאות הקודמים של IBIT יחד.
תעודות סל על את’ר הולכות באותו מסלול
החולשה לא הוגבלה לביטקוין. גם תעודות סל ספוט על את’ר סיימו את המחצית הראשונה של 2026 בטריטוריה שלילית לראשונה מאז ההשקה, עם יציאות נטו של 1.47 מיליארד דולר לאורך 123 ימי מסחר. התקופה כללה 73 ימים שליליים ו-49 ימים חיוביים.
הכניסות המצטברות לתעודות סל על את’ר עמדו על 10.9 מיליארד דולר ב-30 ביוני, ירידה של 28% משיא אוקטובר 2025 של 15.1 מיליארד דולר. אותו שיא באוקטובר סימן גם את החודש שבו תעודות סל הביטקוין החלו את הירידה שלהן בשיעור 18.4%.
DWF Labs ציינו שתעודות סל על את’ר במתכונת סטייקינג צברו תאוצה מאז שהנחיות רגולטוריות בארה”ב ב-2025 סללו את הדרך לסטייקינג פרוטוקולי במוצרים מסוימים. Grayscale הפעילה סטייקינג ב-ETHE ובמיני-טראסט שלה, 21Shares החלה חלוקות סטייקינג ב-TETH, ו-Blackrock השיקה את ETHB במרץ.
ובכל זאת, הזרימות למוצרים נושאי תשואה לא הספיקו כדי לקזז מכירות רחבות יותר.
DWF Labs אמרו שההתלהבות המוסדית והקמעונאית התקררה כאשר הבינה המלאכותית תופסת חלק גדול יותר מההון ומהתשומת לב. אף על פי כן, החברה ציינה שכ-80 מיליארד דולר עדיין נמצאים בתעודות סל על ביטקוין, שרובם ממשקיעים שבעבר לא הייתה להם גישה קלה לחשיפה ל-BTC.
DWF הוסיפו כי, “הזרימות משקפות סנטימנט רחב יותר כלפי קריפטו כמחלקת נכסים. היסודות של הקריפטו מעולם לא היו חזקים יותר.”
המסר זהיר, לא פסימי. זרימות תעודות הסל השתנו, אך התשתית סביב הקריפטו עמוקה יותר מאשר במחזורים קודמים.
מאמר זה תורגם מאנגלית באמצעות בינה מלאכותית. הגרסה המקורית באנגלית היא המקור הקובע; תרגומים אוטומטיים עשויים להכיל אי-דיוקים, במיוחד במונחים משפטיים ורגולטוריים.
