תעודות סל על אתר מוסיפות 104 מיליון דולר כאשר הזרימות השבועיות משלשות את סך הכול של ביטקוין

תעודות סל של אתר עוקפות את ביטקוין כאשר מכירות בסוף השבוע שוחקות את רווחי קרנות הקריפטו

משקיעי תעודות סל (ETF) בקריפטו התחילו את השבוע בקניות נחושות וסיימו אותו בדרך לדלת היציאה. המהפך היה חד, אך לא חזק מספיק כדי למחוק את הרווחים המוקדמים בקרנות ביטקוין ואתר.

בין 20 ביולי ל־24 ביולי, תעודות סל נקודתיות של ביטקוין בארה״ב משכו 33.79 מיליון דולר בזרימות נטו פנימה. קרנות אתר משכו 103.90 מיליון דולר — כמעט פי שלושה מסך הביטקוין. תעודות סל של XRP הוסיפו 8.15 מיליון דולר, בעוד שמוצרי סולאנה הביאו 7.2 מיליון דולר.

תעודות סל של HYPE נעו בכיוון ההפוך, ורשמו 8.61 מיליון דולר בזרימות נטו החוצה.

הראלי המוקדם של ביטקוין דועך

תעודות סל של ביטקוין נפתחו עם שלושה ימי מסחר חזקים. המוצרים משכו 227 מיליון דולר ביום שני, 203 מיליון דולר ביום שלישי ו־69 מיליון דולר ביום רביעי, והאריכו רצף זרימות פנימה שהחל בשבוע הקודם.

המומנטום נשבר ביום חמישי עם יציאה של 225 מיליון דולר. עוד 240 מיליון דולר יצאו מהקרנות ביום שישי, והורידו את הסך השבועי לפחות מ־34 מיליון דולר.

IBIT של בלאקרוק סיימה את השבוע עם 95.5 מיליון דולר בזרימות נטו החוצה, בעוד ש־GBTC של גרייסקייל איבדה 83.7 מיליון דולר. BTCW של ויזדוםטרי ו־EZBC של פרנקלין טמפלטון רשמו גם הן פדיונות של 5.1 מיליון דולר ו־5.6 מיליון דולר.

ARKB של ARK 21Shares הובילה את המרוויחות עם 78.1 מיליון דולר בזרימות פנימה. Bitcoin Mini Trust של גרייסקייל הוסיפה 85.8 מיליון דולר, בעוד ש־FBTC של פידליטי משכה 35.2 מיליון דולר. MSBT של מורגן סטנלי עלתה ב־15.7 מיליון דולר, ו־BITB של ביטווייז הביאה 7.2 מיליון דולר.

הזרימה השבועית לביטקוין ירדה בכ־55% לעומת 75.67 מיליון דולר בשבוע הקודם. מול נכסים בסוף התקופה בהיקף 77.82 מיליארד דולר, התוספות ייצגו רק כ־0.04% מסך הנכסים.

אתר מוביל כאשר משקיעי אלטקוינים הופכים סלקטיביים

תעודות סל של אתר הציגו ביצועים שבועיים חזקים יותר. הן רשמו זרימות פנימה של 38 מיליון דולר ביום שני, 37 מיליון דולר ביום שלישי, 73 מיליון דולר ביום רביעי ו־26 מיליון דולר ביום חמישי.

התוצאה מרמזת שהביקוש המוסדי נותר מוטה לטובת אתר. האטרקטיביות שלו חורגת מעבר לחשיפה למחיר וכוללת פעילות בסטייבלקוינים, פיננסים מבוזרים (DeFi), סליקה על גבי בלוקצ׳יין ואסטרטגיות אוצר תאגידיות.

זרימות תעודות סל של אלטקוינים היו מדודות יותר. קרנות XRP משכו 2.49 מיליון דולר ביום שני ו־5.66 מיליון דולר ביום שלישי, וסיימו את השבוע עם 8.15 מיליון דולר. תעודות סל של סולאנה עלו ב־2.64 מיליון דולר וב־5.83 מיליון דולר בשני ימי המסחר הראשונים, ואז איבדו 1.27 מיליון דולר ביום רביעי. לא נרשמו זרימות נוספות לאחר מכן.

קרנות HYPE המשיכו להיאבק. אחרי יום שני שקט, הן איבדו כ־698 אלף דולר ביום שלישי, 1.02 מיליון דולר ביום חמישי ו־6.89 מיליון דולר ביום שישי.

התבנית הדו־שלבית של השבוע שיקפה שינוי רחב יותר בתיאבון לסיכון. ביקוש הקריפטו המוקדם פינה מקום לזהירות כאשר דוחות הרווח של חברות טכנולוגיה החיו חששות לגבי הוצאות על בינה מלאכותית, בעוד שמחירי נפט גבוהים יותר הוסיפו לסיכוני אינפלציה ותשואות אג״ח.

צמיחת שוק ה־ETF גם מעצבת מחדש את המסחר בקריפטו עצמו. אנליסט ה־ETF של בלומברג, אריק בלצ׳ונס, טען שקרנות בעלות עלות נמוכה מאיימות על מתווכים בעלי מרווחי רווח גבוהים, משום שמשקיעים יכולים לקבל חשיפה לקריפטו דרך תעודות סל בעלות של כמה נקודות בסיס בלבד. עבור בורסות הקריפטו ה״ילידיות״, הלחץ התחרותי כבר אינו תיאורטי.