סטייקרים מוסדיים של את'ריום שוקלים את הפשרה בין מהירות לפרטיות במסגרת EIP-8222

דובואה מ-Sygnum מזהיר: שדרוג הפרטיות עשוי להעלות את עלויות הביצוע של מוסדות

שוק הסטייקינג של את’ריום מתקרב לרמות שיא, כאשר בערך שליש מכלל ה-ether נעול במאמתים. גם ההשתתפות המוסדית נמשכה למרות תנאי שוק חלשים יותר. ועדיין, הרשת חושפת מידע שמשקיעים מקצועיים רבים היו מעדיפים להשאיר פרטי.

כתובת ההפקדה של הסטייקר, המזהים של המאמת ואישורי המשיכה יוצרים כיום עקבות גלויים. חברות אנליטיקה לבלוקצ’יין יכולות להשתמש בקישורים הללו כדי להעריך את גודל הפוזיציה של מוסד, עיתוי הכניסה ואסטרטגיית הסטייקינג שלו.

“עבור מקצה מוסדי, זה אומר שגודל הפוזיציה, העיתוי והאסטרטגיה הם למעשה ציבוריים,” אמר טיבו דובואה, מוביל מוצר לסטייקינג ולפיננסים מבוזרים בבנק Sygnum.

EIP-8222 מכוון לעקיבות של מאמתים

הצעת שיפור לאת’ריום (EIP) 8222, הידועה כ-“Lean Staking”, מבקשת לטפל בבעיה הזו ברמת הפרוטוקול. ההצעה תשתמש בקריפטוגרפיה מבוססת STARK כדי להפריד בין הפקדות למשיכות ולהחזיר אנונימיות למאמתים.

היא מהווה חלק מהעיצוב מחדש הרחב יותר של Lean Ethereum. אם תאומץ, המערכת עשויה לאפשר למוסדות לבצע סטייקינג מבלי לחשוף את מלוא פעילותם לשוק.

בנקים ונאמנים מפוקחים יכולים כבר כיום לספק פרטיות מוגבלת באמצעות איגום נכסי לקוחות בארנקים אומניבוס. עם זאת, הארנק המשמש לסטייקינג בדרך כלל נשאר מחובר בפומבי למאמת ולאישורי המשיכה שלו.

“זה מה שהופך את EIP-8222 למשמעותי,” אמר דובואה. “בפועל, זה יאפשר למוסד לבצע סטייקינג בלי לשדר את הספר שלו לשאר השוק.”

ההצעה עדיין נמצאת בדיון ולא נקבע לה מועד פריסה. שינויים בהיקף כזה ידרשו הסכמה רחבה ממפתחי את’ריום ובעלי העניין.

הפרטיות מביאה פשרות תפעוליות

העיצוב עשוי גם ליצור חיכוך עבור משתמשים מוסדיים.

ערכי הפקדה קבועים עשויים לשפר אנונימיות על ידי הצבת עסקאות בתוך מאגר גדול יותר של סכומים דומים. עם זאת, הם עלולים להקשות על מוסדות לבצע סטייקינג או משיכה של סכומים מדויקים, ובכך להפחית את יעילות ההון שהושגה משדרוג Pectra של את’ריום.

ייתכן שמשתמשים יצטרכו גם להמתין לפני שיוכלו לתבוע נכסים, כדי למנוע קישור בין עסקאות. הדבר עשוי להכניס עיכובים ומורכבות לתהליכי עבודה בין עסקים.

הפרטיות לא תבטל את יתר הסיכונים הכרוכים בסטייקינג מוסדי. חברות עדיין יצטרכו לנהל מפתחות מאמת, הסדרי משמורת, חשיפה ל-slashing, דיווח רגולטורי ובקרות פנימיות.

גם מבקרים עשויים לדרוש הוכחה שניתן למשוך נכסים רק לארנקים הנשלטים בידי המוסד או לקוחותיו. לכן, אנונימיות ברמת הפרוטוקול חייבת להתקיים לצד אחריותיות מחוץ לרשת.

“הפרטיות מורידה את חסם הכניסה אבל מעלה את חסם הביצוע,” הוסיף דובואה.

עבור משקיעים מוסדיים, Lean Staking עשוי להסיר מכשול חשוב. עם זאת, הצלחתו תהיה תלויה בשאלה האם את’ריום תוכל להגן על אסטרטגיות מסחר מבלי להחליש את הבקרות שחברות מפוקחות זקוקות להן כדי לפעול.