סוחרי שווקי חיזוי מהמרים נגד כך שחוק בהירות שוק הנכסים הדיגיטליים יהפוך לחוק ב-2026, אף שמהמרי Kalshi מעניקים סיכויים גבוהים לכך שהסנאט יקיים הצבעה בתוך שבועות.
סוחרים בשוק החיזוי הופכים לדוביים לגבי הפיכת חוק Clarity לחוק בשנת 2026
נכתב ע"י
שתף
נקודות עיקריות
- ב-Polymarket מתומחר סיכוי של 39% לכך שחוק ה-Clarity יהפוך לחוק עד 31 בדצמבר 2026.
- מהמרי Kalshi קובעים סיכויים של 67.8% לכך שהסנאט יצביע על הצעת החוק לפני 8 באוגוסט.
- שוק Kalshi בהיקף 3.1 מיליון דולר מציב סיכויים של 61% לכך שחוק מבנה שוק הקריפטו יהפוך לחוק לפני אפריל 2027.
ב-Polymarket, השוק ששואל האם חוק ה-Clarity (H.R. 3633) ייחתם וייכנס לספר החוקים לפני 31 בדצמבר 2026, משך כמעט 1.94 מיליון דולר בנפח מסחר.
הסיכויים הנוכחיים עומדים על 39% ל”כן” ו-62% ל”לא”. נתון ה”כן” ירד בכ-26% מהשיאים האחרונים.
סיכויי ההצבעה בסנאט מתחממים ב-Kalshi
שוק Kalshi נפרד מתמקד בשאלה מצומצמת יותר: האם הסנאט יקיים הצבעה מתועדת על חוק ה-Clarity לפני פגרת אוגוסט. הסוחרים שם בטוחים הרבה יותר. חוזי YES נסחרים ב-68 סנט, מה שמעמיד את הסיכוי המשתמע על 67.8%.
השוק נפתח ב-10 ביולי ונסגר עד 8 באוגוסט, או מוקדם יותר אם מתקיימת קודם הצבעה עומדת בתנאים. רק הצבעות מתועדות נספרות. הצבעות קוליות והכרעות פרוצדורליות אינן נספרות.
שוק שלישי עוקב אחרי התמונה הגדולה
שוק Kalshi שלישי, עם נפח של 3.1 מיליון דולר, שואל שאלה רחבה יותר: האם חקיקת מבנה שוק הקריפטו תהפוך בכלל לחוק פדרלי, ומתי. השוק מפרק את הסיכויים לפי תאריך יעד. הסוחרים מתמחרים סיכוי של 61% לחקיקה לפני 1 באפריל 2027, 53% לפני 1 ביולי 2027, ו-57% לפני 1 באוקטובר 2027.
לשוק זה יש כללי הכרעה מחמירים יותר מאשר לחוזה של Polymarket. הצעת חוק כשירה חייבת להקים מסגרת רגולטורית מלאה לנכסים דיגיטליים, לחלק סמכויות באופן ברור בין ה-SEC ל-CFTC, ולהגדיר מתי נכס נחשב לנייר ערך לעומת סחורה. הצעות חוק שמוגבלות לסטייבלקוינים בלבד, כמו חוק GENIUS, אינן נספרות. גם הצעות חוק ממוקדות-CBDC או חקיקה שעוברת רק באחד מבתי הקונגרס אינן נספרות.
היכן הצעת החוק עומדת בפועל
חוק ה-Clarity עבר בבית הנבחרים ביולי 2025 בתמיכה דו-מפלגתית. ועדת הבנקאות של הסנאט דיווחה עליו ב-1 ביוני 2026, עם תיקונים, והציבה אותו בלוח השנה החקיקתי. הסנאטור טים סקוט הוביל את פעולת הוועדה הזו. ועדת המשנה לנכסים דיגיטליים של בית הנבחרים קיימה שימוע שטח בניו יורק ב-17 ביולי 2026, לציון שנה מאז אישורו בבית הנבחרים.
התומכים מצביעים על תמיכה מצד ממשל טראמפ ומחוקקים ובהם הסנאטורית סינתיה לומיס. לטענתם, הצעת החוק מחליפה שנים של פעולות אכיפה מצד ה-SEC בכללים ברורים לבורסות, נאמנים (custodians) ומפתחים.
מבקרים, כולל כמה דמוקרטים בוועדת הבנקאות של הסנאט כמו אליזבת וורן, מזהירים כי החרגות DeFi בהצעת החוק עשויות להחליש את אכיפת מניעת הלבנת הון. הם מצביעים על קבוצות כמו קבוצת לזרוס של צפון קוריאה כסיבה לשמור על פיקוח הדוק על פלטפורמות מבוזרות. בנוסף לכך, השקעות הקריפטו של הנשיא טראמפ עצמו עוררו ביקורת מוגברת.
מה הסיכויים מספרים לסוחרים
הפער בין שני שווקי Kalshi הוא הסיפור עבור סוחרים שעוקבים אחר כך מקרוב. המהמרים מצפים שהסנאט יפעל, ובקרוב. הם הרבה פחות בטוחים שהפעולה הזו תהפוך לחוק חתום עד סוף השנה. הצבעה בסנאט היא צעד פרוצדורלי. היא אינה מבטיחה מעבר, והיא אינה מבטיחה שהגרסה שתעבור תתאים למה שכבר אושר בבית הנבחרים.
הירידה בסיכויי ה”כן” ב-Polymarket משקפת את אותה ספקנות. לקונגרס יש היסטוריה של תקיעת חקיקת קריפטו גם אחרי אישור ועדה. FIT21, קודמו של חוק ה-Clarity, עבר בבית הנבחרים ב-2024 ומעולם לא הגיע להצבעה בסנאט.
עבור סוחרים שממקמים פוזיציות סביב סיכון מדיניות הקריפטו, הפער בין הימור פרוצדורלי לטווח קצר לבין הימור על חקיקה מלאה לאורך שנה מציע קריאה של היכן יושבת באמת רמת האמון. מהמרי Kalshi סומכים על הסנאט שיגיע להצבעה. הם סומכים הרבה פחות על הקונגרס שישלים את העבודה לפני שתסתיים השנה.
מאמר זה תורגם מאנגלית באמצעות בינה מלאכותית. הגרסה המקורית באנגלית היא המקור הקובע; תרגומים אוטומטיים עשויים להכיל אי-דיוקים, במיוחד במונחים משפטיים ורגולטוריים.
