ניצחון משולש לתעודות סל על ביטקוין עם זרימה נכנסת של 532 מיליון דולר, בעוד את'ריום מוסיף 61 מיליון דולר

עיקרי הדברים:

• תעודות סל נקודתיות לביטקוין בארה״ב רשמו זרימות נטו של 532 מיליון דולר, היום החיובי השלישי ברציפות.
• תעודות סל נקודתיות לאת׳ריום בארה״ב הוסיפו 61.29 מיליון דולר, מה שמאותת על ביקוש מוסדי בשני הנכסים.
• סך הזרימות לתעודות סל נקודתיות על BTC באפריל, 2.44 מיליארד דולר, היה הנתון החודשי החזק ביותר מאז אוקטובר 2025.

הרוכשים המוסדיים לא נסוגים

רצף של שלושה ימים חשוב מעבר למספר הכותרת, במיוחד בשווקי תעודות סל קריפטו, שבהם רצפים רב-יומיים של זרימות פנימה מאותתים שרוכשים מוסדיים אינם מתייחסים לתנועת מחיר כאירוע מסחר קצר טווח, אלא כהזדמנות לצבירה. שלושה ימים רצופים של זרימות חיוביות בהיקפים כאלה מרמזים על ביטחון מתואם ולא על מיקום נקודתי חד-פעמי.

תעודות סל על ETH היו איטיות יותר למשוך את סוג הזרימות המוסדיות המתמשכות שמוצרי ביטקוין משכו מאז השקתם בינואר 2024. סשן שבו שני סוגי המוצרים רואים זרימות חיוביות משמעותיות מצביע על תיאבון מוסדי רחב, ולא על מיקום שממוקד רק בביטקוין.

במחירים הנוכחיים, את׳ר נסחר הרבה מתחת לשיאי כל הזמנים שלו, מה שמעניק לרוכשים מוסדיים הנחה יחסית גדולה יותר מאשר בביטקוין. האם השילוב הזה של מחיר נמוך יותר ותשתית ETF הולכת וגדלה יכול למשוך זרימות מתמשכות (בדומה למה ש-BTC חווה באוקטובר 2025) היא השאלה המרכזית שאנליסטים עוקבים אחריה כעת.

ראוי לציין שרצפים מתמשכים של זרימות לתוך תעודות סל היסטורית מתואמים עם המשך מגמת המחיר. התבנית הייתה עקבית: קנייה מוסדית יוצרת ביקוש יציב, מצמצמת את ההיצע הזמין בבורסות, ומכווצת את לחץ המכירה שבדרך כלל מגיע לאחר תנועות מחיר חדות. החצייה של ביטקוין מעל 81,000 דולר ביום שלישי הגיעה ישירות לאחר שרצף הצבירה הזה נבנה במהלך השבועיים האחרונים.

ביום שישי, בערך 630 מיליון דולר בזרימות נטו נכנסו למכלול תעודות ה-ETF לקראת סוף השבוע, בתמיכת Fidelity, אשר הוסיפה 19 מיליון דולר למוצר ה-FBTC שלה. באופן דומה, המוצר האירופי הנסחר בבורסה על ביטקוין (ETP) של Blackrock חצה 1.1 מיליארד דולר בנכסים תחת ניהול, והחזיק 14,200 BTC נכון ל-4 במאי.

אם רצף הזרימות יימשך ליום רביעי ברציפות, המקרה הטכני והבסיסי להמשך לחץ מחירים כלפי מעלה עשוי להתחזק במידה ניכרת.