נתוני און-צ'יין: משבר Coldcard מכפיל את ההיצע החם של ביטקוין בתוך שבוע אחד בלבד

פאניקת Coldcard פורצת דרך שוק שקט

בדוח מחקר עדכני בשם “Textbook summer doldrums,” ראש המחקר של K33, וֶטְלֶה לונדה, זיהה העברות און־צ’יין כחריג הבולט בשוק קיץ רדום בדרך כלל. נפחי המסחר, תנודות המחיר, הריבית הפתוחה וזרימות קרנות הסל (ETF) נותרו מתונות, אך כ‑890,000 BTC החליפו ידיים במשך שבעה ימים — היצע פעיל של שבעה ימים הגבוה ביותר שנרשם ב‑2026.

היצע פעיל מודד כמה ביטקוין זז בתוך פרק זמן מסוים, מה שהופך אותו למדד שימושי לכמה מטבעות חזרו לפתע לתנועה. לונדה הסביר שההאצה הייתה “ככל הנראה מונעת על ידי מתקפות ה‑Coldcard.” K33 העריכה שכ‑1,596 BTC נגנבו מכ‑7,300 כתובות בזמן הכנת הדוח. החברה תיארה את התגובה הרחבה יותר כ“פאניקה הנראית און־צ’יין” — סיכום הולם לשוק שבו המחיר נראה רגוע בעוד שבעלי ארנקים מתרוצצים מאחורי הקלעים.

בניתוח, לונדה ציין עוד כי מתקפת ה‑Coldcard של השבוע הייתה:

מדד ה‑BTC היחיד שמאותת על פעילות קדחתנית.

האירוע מתחקה אחר פגם בקושחה שהוכנס לארנק החומרה Coldcard של Coinkites במרץ 2021. הפגם יכול היה לייצר זרעי ארנק (wallet seeds) — משפטי הסוד השולטים בביטקוין של המשתמש — עם אקראיות לא מספקת. לאחר מכן יכלו תוקפים לשחזר מפתחות פרטיים צפויים באופן לא מקוון ולרוקן מרחוק כתובות חתימה‑יחידה, ללא השגת המכשירים פיזית.

החל מ‑30 ביולי, שאיבות מתואמות הוציאו כ‑1,600 BTC בשווי של יותר מ‑100 מיליון דולר מאלפי כתובות. ייתכן שגל רביעי דחף את הסך הכולל לכמעט 2,000 BTC. Coinkite פרסמה עדכוני קושחה דחופים והפצירה במשתמשים חשופים להעביר את כספם, אך עדכון המכשיר אינו יכול לתקן seed שכבר נוצר עם אקראיות חלשה. מחזיקים שנפגעו צריכים ליצור ארנק חדש ומאובטח ולהעביר את המטבעות לפני שתוקף יגיע אליהם.

ההיצע החם כמעט מוכפל בלי להרים את המחיר

נתונים שנאספו על ידי Bitcoin.com News, מתוך האנליטיקה האון־צ’יינית של Newhedge.io, מראים עד כמה בפתאומיות מטבעות החלו לזוז. ההיצע החם של ביטקוין, שמודד מטבעות שהיו פעילים במהלך שבעת הימים שקדמו לכך, טיפס מ‑403,101.95 BTC ב‑28 ביולי ל‑797,407.72 BTC ב‑4 באוגוסט. העלייה של כ‑394,306 BTC ייצגה זינוק של 98% בתוך שבוע.

המחיר סיפר סיפור שונה לחלוטין. ביטקוין ירד מ‑64 אלף דולר לטווח הנמוך של 63 אלף דולר באותה תקופה, ירידה של כ‑0.5% בערך. היום, BTC חזר מעל 64,000 דולר ועלה בשיעור מתון של 0.5% במהלך 24 השעות האחרונות. הפער הזה מרמז שהפעילות המוגברת לא הייתה פשוט תוצאה של קונים נלהבים שנכנסים לשוק. היא שיקפה גם שאיבות הקשורות לגניבה, נדידות ארנקים הגנתיות, העברות פנימיות ומחזיקים שמכינים מטבעות למכירה אפשרית.

K33 ציינה כי הביטקוין נסחר בתוך הטווח הצר ביותר של שיא‑לשפל ל‑30 יום מאז 2023, כאשר גם התנודתיות הממומשת נמצאת ברמות נמוכות. עם זאת, ההיצע הפעיל ל‑7 ימים נכנס לעשירון העליון של קריאות שנמדדו מול היסטוריה מתגלגלת של 365 ימים. התפרצויות דומות הופיעו סמוך הן לשיאים מקומיים והן לשפלים במחזורי עבר, כלומר האות מזהה לחץ משמעותי ושינוי מיקום ולא מבטיח כיוון.

חלק מאותו שינוי מיקום נראה כמי שמתקדם לעבר משמורות מרכזיות. בפוסט שפורסם ב‑X, סאני מ‑Timechainindex.com אמר כי “בורסות קיבלו נטו 22,052 BTC מאז פריצת ה‑Coldcard ביום שישי.” ייתכן שמחזיקים משתמשים בבורסות כמקלטים בטוחים זמניים בזמן שהם מחליפים ארנקים פגיעים, אם כי זרימות גדולות לבורסות יכולות גם להגדיל לחץ מכירה פוטנציאלי אם המטבעות נשארים בפלטפורמות מסחר.

העברות ביטקוין נשארות גבוהות לאורך שבועיים

סטטיסטיקות ההעברה היומיות של Blockchair.com שנבדקו על ידי Bitcoin.com News מראות שהרשת עיבדה 9.28 מיליון עסקאות במהלך שני השבועות המלאים מ‑22 ביולי ועד 4 באוגוסט, בממוצע של כ‑662,577 עסקאות ביום. הממוצע היומי עלה מ‑650,417 בשבוע הראשון ל‑674,738 בשבוע השני — עלייה של 3.7%.

26 ביולי היה היום העמוס ביותר בתוך פרק הזמן של השבועיים, עם 758,094 עסקאות, ואחריו 24 ביולי עם 736,287 ו‑1 באוגוסט עם 734,264. הפעילות היומית נשארה מעל 600,000 עסקאות ב‑11 מתוך 14 הימים, מה שמראה שימוש מתמשך ברשת ולא התפרצות קצרה אחת.

הנתונים מראים גם שזמן קצר לפני ניצול ה‑Coldcard של השבוע שעבר, 19 ביולי קבע שיא כל הזמנים בעסקאות. אלו 898,862 עסקאות שדורגו במקום השלישי אחרי 23 באפריל 2024 עם 927,010 ו‑8 בספטמבר 2024 עם 910,083. 23 ביוני 2026 דורג רביעי עם 862,979, ואחריו 21 ביולי 2024 עם 859,629. ועדיין, העובדה שביטקוין רשם את יומו השלישי בעומסו פחות משבועיים לפני ניצול ה‑Coldcard מראה שפעילות הרשת כבר הייתה לוהטת לפני שהחלו נדידות ארנקי חירום.

ארנקים רדומים מתעוררים כשמחזיקים משנים מיקום

נתוני און־צ’יין של Btcparser.com, שמציגים התעוררויות של ביטקוין ותיק, שנבחנו על ידי Bitcoin.com News, מצאו שבסך הכול 39 כתובות רדומות הזיזו יחד 1,486.09044782 BTC, בשווי של מעל 95 מיליון דולר, מ‑30 ביולי ועד הרשומה האחרונה ב‑5 באוגוסט. כתובת ישנה שנוצרה ב‑2010 הזיזה 50 BTC בהעברה אחת. שתי כתובות מ‑2011 הזיזו 125.00004374 BTC, וחמש כתובות מ‑2013 העבירו 620.00100547 BTC, וחמש כתובות מ‑2014 הזיזו 285.51923857 BTC.

שאר התנועות כללו 19.0395 BTC משתי כתובות שנוצרו ב‑2015, 102.19357827 BTC מ‑10 כתובות שנוצרו ב‑2016 ו‑284.33708177 BTC מ‑14 כתובות שנוצרו ב‑2017. קבוצת 2017 הפיקה את מספר ההעברות הגדול ביותר, אך ארנקי 2013 היו אחראים לכמות הביטקוין הגדולה ביותר, בעיקר משום שכתובת אחת הזיזה 500 BTC ב‑3 באוגוסט. שני ארנקי 2011 תרמו מעט יותר מ‑125 BTC, בעוד שסך 2014 עלה במעט על הכמות שהזיזה קבוצת 2017 הפעילה יותר.

לא כל העברה רדומה ניתנת לקשירה לניצול הקושחה של Coldcard, והנתונים האון־צ’ייניים אינם מוכיחים שכל מחזיק הגיב למתקפה. עם זאת, התזמון מוסיף שכבה נוספת לדפוס רחב יותר שכולל מטבעות שנגנבו, נדידות חירום, עלייה ביתרות בבורסות, וכמעט הכפלה של ההיצע הפעיל לאחרונה. הרמזים הבאים יגיעו מכך האם שאיבות הביטקוין הגנוב יימשכו, האם הזרימות לבורסות יתהפכו, והאם הקפיצה בהיצע הפעיל סוף־סוף תחלץ את BTC מטווח המחיר הצר באופן חריג שלו.