מורגן סטנלי משיקה רשמית את MSBT עם דמי ניהול של 0.14%, ומקדימה את IBIT של בלאקרוק כאשר התחרות בין תעודות סל ביטקוין מתעצמת

עיקרי הדברים:

• מורגן סטנלי השיקה רשמית את MSBT, ובכך אישרה את כניסתה לשווקי תעודות סל (ETF) על ביטקוין.
• MSBT קובעת עמלה של 0.14%, נמוכה מזו של IBIT מבית בלאקרוק ומחריפה את התחרות בין המנפיקים.
• האינטגרציה עם Coinbase ו-BNY מאותתת שאימוץ קריפטו מוסדי הופך לתפעולי בפועל.

קרן הביטקוין של מורגן סטנלי מאותתת על אינטגרציה מוסדית של קריפטו

Morgan Stanley Investment Management, מנהלת נכסים מוסדית מרכזית תחת Morgan Stanley ‏(NYSE: MS), עיגנה רשמית את כניסתה לשוק הביטקוין ב-8 באפריל לאחר ציפייה ממושכת. החברה הציגה את Morgan Stanley Bitcoin Trust ‏(NYSE Arca: MSBT), מוצר נסחר בבורסה (ETP) העוקב אחר ביצועי הביטקוין. ההשקה מאותתת על התאמה מוסדית עמוקה יותר לקריפטו כתשתית ולא כהקצאה שולית.

ראש Morgan Stanley Investment Management בן הונקה הצהיר:

“אנו גאים להציג את MSBT לשוק ומאמינים שמוצר ETP חדש זה מתיישר עם מגמות ארוכות-טווח בחדשנות פיננסית ומסייע לחזק את מגוון ההשקעות שאנו מספקים למשקיעים.”

הוא הוסיף: “MSBT הוא דוגמה לאופן שבו מינוף העוצמה המשותפת של מורגן סטנלי והמומחיות העמוקה שלה across asset classes and market segments can add value for existing clients, unlock new investor opportunities and continue to pursue compelling and innovative investment ideas that solve investor challenges.” ראש אסטרטגיית ה-ETF הגלובלית אלי וואלאס הסבירה: “ETPs remain a powerful way for investors to gain exposure to new asset classes within a transparent and regulated framework.”

MSBT עוקבת אחר הביטקוין באמצעות Coindesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate, ומעגנת את התמחור לפעילות שוק ספוט מצטברת. המבנה משקף העדפה מתמשכת בקרב מוסדות לחשיפה מונחית-מדד (benchmark-driven) במקום סיכון משמורת ישירה.

דחיסת עמלות והתכנסות תשתיות מאיצות את האימוץ

עמלת הספונסר בשיעור 0.14% מפעילה מיד לחץ תחרותי על נוף ה-ETP של ביטקוין, ומציבה עמלה נמוכה יותר מזו של Ishares Bitcoin Trust ‏(IBIT) של בלאקרוק, הנושאת עמלה של 0.25%, וקובעת אמת מידה חדשה לתמחור עבור חשיפה מוסדית. מיצוב אגרסיבי זה מחזק מגמת דחיסת עמלות רחבה יותר, כאשר מנפיקים ממשיכים להפחית עלויות כדי למשוך זרימות הון, להגדיל במהירות נכסים, ולבסס את מעמדם בתוך שוק תחרותי יותר ויותר.

ראש אסטרטגיית הנכסים הדיגיטליים איימי אולדנבורג הדגישה:

“נכסים דיגיטליים מצטלבים יותר ויותר עם שווקים מסורתיים, והמיקוד שלנו הוא לסייע ללקוחות לגשת לאבולוציה הזו באמצעות מבנים שהם מבינים וסומכים עליהם.”

“MSBT משקפת את הגישה כלל-ארגונית שלנו לבניית יכולות נכסים דיגיטליים בצורה שקולה, המעוגנת בממשל מסורתי ובתשתית שוק, ושמבקשת לענות על צרכי לקוחות ארוכי-טווח,” ציינה. הכללת Coinbase לצורך משמורת ו-BNY לצורך אדמיניסטרציה, תפעול ושירותים מדגישה את ההתכנסות בין תשתיות קריפטו ילידיות ותשתיות פיננסיות מסורתיות, ומרמזת שאימוץ מוסדי נעשה יותר ויותר תפעולי ולא חקרני.