מסגרת ההנפקה הראשונית (IPO) המוטוקנת של Securitize-Cantor עשויה לשנות את האופן שבו חברות ציבוריות מנפיקות מניות

הנפקות ציבוריות עוברות לאונצ׳יין

ההסכם מרחיב את הטוקניזציה מעבר למסחר בשוק המשני בכך שהוא מיישם אותה על גיוס הון, שבו חברות מוכרות מניות חדשות למשקיעים כדי לגייס כסף.

קנטור תתרום את יכולות שוקי ההון במניות שלה, המסחר וההפצה. Securitize תספק את הטכנולוגיה המשמשת להנפקה, להפצה ולמתן שירות לניירות ערך ממוטקנים.

Securitize Markets LLC, חברת-הבת של החברה שהיא ברוקר-דילר רשום בוועדת ניירות הערך והבורסות (SEC), תשתתף גם היא בתהליך ההנפקה והסליקה.

החברות אמרו כי המנפיקים יישארו בתוך המסגרת המבוססת של הנפקות ציבוריות מסורתיות, ובו בזמן יקבלו רישומי בעלות מבוססי בלוקצ’יין, שקיפות גבוהה יותר בעסקאות ואולי גם שירות יעיל יותר.

ההסדר אינו מבטל את דיני ניירות הערך, את כללי כשירות המשקיעים או את החובות הרגולטוריות הנלוות להנפקת IPO. במקום זאת, הוא משנה חלקים מהתשתית המשמשת לרישום, להפצה ולסליקה של בעלות.

מדוע העסקה חשובה

הנפקות ציבוריות נשארות ערוץ מימון מרכזי עבור תאגידים. נתוני ה-SEC מראים כי 376 הנפקות IPO גייסו כ-70.28 מיליארד דולר בשנת 2025, בעוד 99 הנפקות נוספות גייסו 22.04 מיליארד דולר במהלך הרבעון הראשון של 2026.

על רקע זה, הפרויקט של Securitize-קנטור עשוי לבחון האם טוקניזציה יכולה לעבור מקרנות וממסחר משני אל השוק הראשוני מבלי ליצור מבנה משפטי נפרד עבור משקיעים.

״חברות ציבוריות לא צריכות לבחור בין גישה לשוקי ההון המסורתיים לבין היתרונות של טכנולוגיית בלוקצ׳יין שמשפרת את האופן שבו ניירות ערך מונפקים, מופצים, מוחזקים ומטופלים,״ אמר מנכ״ל Securitize, קרלוס דומינגו.

דומינגו אמר שהשותפות נועדה לתמוך בגיוס הון אונצ׳יין במסגרת מסגרות רגולטוריות קיימות ולקרב ניירות ערך דיגיטליים להפוך לרכיב סטנדרטי של שוקי ההון.

מנכ״ל משותף בקנטור, פסקל בנדלייה, אמר שבנק ההשקעות דורג במקום הראשון בהנפקות IPO בארה״ב בשנת 2025, והוא מיישם את הניסיון הזה על סליקה והפצה אונצ׳יין. הדירוג יוחס לטבלת הליגה של הנפקות IPO במניות לשנת 2025 של בלומברג.

Securitize בונה מהנפקתה שלה

ההסכם מגיע לאחר הופעת הבכורה של Securitize ב-2 ביולי בבורסת ניו יורק תחת הסימול SECZ לאחר השלמת מיזוג עסקי עם Cantor Equity Partners II.

Securitize גם הציבה גרסה ממומנת-מנפיק של המניה הרגילה שלה עצמה על Avalanche ועל Solana עבור משקיעים זכאים בארה״ב, ומיקמה את ההשקה כמודל עבור חברות ציבוריות אחרות. המניות הממוטקנות מייצגות את אותה מניה רגילה בסיסית של SECZ ולא מכשיר סינתטי או סוג מניות נפרד.

Securitize דיווחה על יותר מ-5 מיליארד דולר בנכסים ממוטקנים בניהול נכון ליולי 2026. בין שותפיה: BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR ו-Vaneck.

המבחן הבא יהיה בביצוע. אף אחת מהחברות לא זיהתה מנפיק, תאריך הנפקה או יעד גיוס, מה שמשאיר את האימוץ תלוי בביקוש מצד חברות, בעמידה ברגולציה ובהשתתפות משקיעים.