מחקר של ה-FDIC מקשר נכסים דיגיטליים לריצות הבנקים המהירות ביותר בתולדות ארה״ב

מפקידים בתחום הנכסים הדיגיטליים פעלו מהר יותר במהלך לחץ בנקאי

התאגיד הפדרלי לביטוח פיקדונות (FDIC) פרסם דוח בשבוע שעבר, המפרט את זרימות הפיקדונות ב-Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank (SBNY) ו-First Republic Bank (FRB). מחקר הצוות קבע כי מפקידים הקשורים למגזר הנכסים הדיגיטליים, יחד עם מפקידים של נאמנות פעילה, היו בעלי סבירות גבוהה יותר לבצע ריצה במהלך הכשלונות של 2023.

ל-Signature Bank היו פיקדונות נאמנות פעילים שכללו כספי לקוחות מאוגמים עבור חברות הקשורות להשקעות, לרבות חברות המאפשרות השקעה בנכסים דיגיטליים, וחברות פינטק של Banking-as-a-Service. פיקדונות נאמנות פעילים היוו 13% עד 15% מפיקדונות SBNY לפני הריצה. ה-FDIC הסביר כי הבעלים המיטיבים של כספי נאמנות פעילים ככל הנראה היו בעלי היכולת להעביר כספים במהירות.

יו”ר ה-FDIC, טראוויס היל, אמר:

“מחקר זה מספק תיאור מפורט מאוד של זרימות פיקדונות במהלך הריצות המהירות ביותר על בנקים בהיסטוריה של ארה”ב.”

ב-2023, SVB קרס ב-10 במרץ לאחר שמפקידים החלו לבצע ריצה ב-9 במרץ. SBNY קרס ב-12 במרץ לאחר שהריצות החלו ב-10 במרץ. FRB נותר פתוח תחת לחץ עד 1 במאי, כאשר רגולטורים סגרו את הבנק ו-JPMorgan Chase Bank רכש אותו. ה-FDIC קשר את כל שלושת הכשלונות לריצות פיקדונות רחבות היקף.

פיקדונות הנאמנות הפעילים ב-SBNY צנחו ב-88% בין 7 במרץ ל-17 במרץ 2023. הקטגוריה ירדה ב-83% בתוך שני ימי עסקים, הירידה האחוזית הגדולה ביותר מבין סוגי הפיקדונות העיקריים של SBNY. גם FRB החזיק פיקדונות נאמנות פעילים הקשורים לחברות השקעה, לרבות חשבונות Sweep וחשבונות ניהול מזומנים. יתרות אלה ירדו ב-52% באותה תקופה.

יתרות נאמנות פעילה נשאו סיכון לא מבוטח

חוקרים העריכו כי למעשה כל פיקדונות הנאמנות הפעילים היו לא מבוטחים ב-SBNY וב-FRB. יותר מ-99.5% מפיקדונות הנאמנות הפעילים של SBNY לא היו מבוטחים. ב-FRB, החלק הלא מבוטח היה 99%. חשיפה זו הציבה יתרות הקשורות לנכסים דיגיטליים ולפינטק בתוך הדפוס הרחב יותר של בריחת פיקדונות לא מבוטחים ברחבי הבנקים שקרסו.

פיקדונות לא מבוטחים ירדו ב-68% ב-SBNY, ב-62% ב-SVB וב-47% ב-FRB בין 7 במרץ ל-17 במרץ 2023. ללא פיקדון הקונסורציום של 30 מיליארד דולר ל-FRB ב-16 במרץ, הפיקדונות הלא מבוטחים של FRB ירדו ב-71%. מפקידים קמעונאיים מבוטחים במלואם בדרך כלל לא ביצעו ריצה לפני הכשלונות, כך נמסר בפרסום של ה-FDIC. הפיצול הצביע על האופן שבו סטטוס הביטוח עיצב את התנהגות המפקידים. ה-FDIC כתב:

“מפקידים הקשורים למגזר הנכסים הדיגיטליים ומפקידים עם פיקדונות נאמנות פעילים היו גם הם בעלי סבירות גבוהה יותר לבצע ריצה.”

העברות בנקאיות נשאו את רוב היציאות נטו במהלך הריצות. מפקידים ב-SBNY הגישו בקשות להעברות בנקאיות יוצאות בסך 23.3 מיליארד דולר ב-10 במרץ 2023, כאשר 2.2 מיליארד דולר נותרו לא מושלמים באותו יום. ב-13 במרץ, מערכת ההעברות של Signature Bridge Bank קיבלה והשלימה בקשות להעברות יוצאות בסך 19 מיליארד דולר. הדוח מסגר את ההעברות הללו בתוך דפוס ריצה רחב יותר שנבע מיתרות גדולות וניידות.