מדד הפחד של ביטקוין צונח ל-11 בזמן שסוחרים מתווכחים על רצפת ה-50 אלף דולר

הפחד משתלט

ביטקוין ירד בכ-2% עד 3% ב-24 השעות האחרונות ובכ-8% עד 12% במהלך השבוע האחרון. שוק הקריפטו הרחב יותר ירד היום ב-2.88% לשווי שוק כולל של 2.27 טריליון דולר. שווי השוק של ביטקוין עצמו מהווה 1.3 טריליון דולר מתוך הסכום הזה.

מדד הפחד והחמדנות בקריפטו שמאוחסן ב-alternative.me עמד אתמול על 23, בשבוע שעבר על 25, ובחודש שעבר על 40. הירידה היומית ל-11 מסמנת האצה חדה בפסימיות ברחבי השוק. עד כה, מאז שיא כל הזמנים באוקטובר 2025, מחיר הביטקוין לא ירד מתחת ל-59,930 דולר למטבע, מה שהתרחש ב-5 בפברואר 2026.

יציאות מה-ETF מניעות הפחתת סיכון מוסדית

תעודות סל ספוט לביטקוין בארה”ב רשמו יציאות של מיליארדים לאורך מושבים אחרונים, כאשר בחלק מהימים פדיונות חד-יומיים עברו את 600 מיליון דולר. IBIT של בלאקרוק היה בין המובילים בפדיונות, ומשקף רוטציה רחבה יותר החוצה מקריפטו פנימה למניות, במיוחד מניות בינה מלאכותית וטכנולוגיה.

היציאות מגיעות על רקע מקרו שהפך שלילי יותר ויותר לנכסי סיכון. נתוני תעסוקה בארה”ב שהיו חזקים מהצפוי דחו עוד את ציפיות הורדת הריבית, והותירו את תשואות האוצר גבוהות. לחצים גיאופוליטיים במזרח התיכון תרמו גם הם לעמדה של הימנעות מסיכון בקרב שחקנים מוסדיים גדולים.

המינוף נשטף

מעל 1.8 מיליארד דולר בפוזיציות ממונפות חוסלו לאחרונה, כאשר פוזיציות לונג ספגו את עיקר הנזק. ביטקוין שבר כמה רמות תמיכה טכניות במהלך הירידה, ודפוסי גרף דוביים ממשיכים להסתובב בקרב סוחרים ברשתות החברתיות.

“BTC WILL DROP TO $50K IN JUNE,” Leshka.eth כתב ב-X ביום רביעי. “BTC closing second Bear Flag in this cycle $65K is historically strong support, but the data shows how fragile it is. RSI at 37 with room to fall, ETF outflows deepening, and selling volume still heavy – nothing here says bottom. I called the exact top of this bull trap.”

המחיר הנוכחי נמצא בערך 47% מתחת לשיא של ביטקוין ב-2025 מעל 126,000 דולר ובוחן תמיכה באזור 65,000 דולר. חלק מהאנליסטים מצביעים על אזור 60,000 עד 61,000 דולר, סמוך לממוצע הנע ל-200 שבועות, כרמה המשמעותית הבאה אם 65,000 דולר לא יחזיקו מעמד.

שיחת ה-50,000 דולר

דיבורים על ביטקוין ב-50,000 דולר הציפו את קריפטו טוויטר. חלק מהסוחרים מציגים זאת כאזור כניעה, הרמה שבאופן היסטורי קודמת להתאוששות. אחרים משתמשים בניתוח טכני כדי לטעון שמבנה הגרף הנוכחי משאיר מקום לירידה נוספת.

“Everybody wanted to buy BTC at $100,000,” חשבון ה-X Bon Voyage אמר. “Most will be too scared to buy at $50,000.”

תומך הזהב פיטר שיף מגביר בפומבי תרחישים דוביים. הפרשנות שלו תואמת את פסיכולוגיית שלב הפחד שנוטה להגיע לשיא בתחתיות שוק או בסמוך להן, אם כי תזמון תחתיות כאלה נותר קשה.

“There is way too much complacency in bitcoin for the market to be anywhere near a bottom,” שיף כתב ב-X ביום שלישי. “When bitcoin breaks $50K, it should be a quick fall below $20K, which should be a big enough drop to shake the conviction of long-term HODLers, causing many to finally throw in the towel.”

מה ההיסטוריה אומרת

קריאות של פחד קיצוני מתחת ל-20 שימשו היסטורית כאות קנייה קונטרה-מגמתי בטווחי זמן ארוכים יותר. זה לא אומר שהמדד לא יכול לרדת עוד או להישאר מדוכא, והמתיחה הנוכחית נראית מונעת יותר על ידי מקרו מאשר מחזורי פחד קודמים שהופעלו על ידי אירועים ספציפיים לקריפטו.

נתוני הצטברות של מחזיקים לטווח ארוך הראו דפוס של סטייה מרעש זרימות ה-ETF במהלך תיקונים קודמים. דינמיקת היצע שלאחר החצייה ותשתית מוסדית הולכת וגדלה עדיין קיימות, אף שאף אחד מהגורמים אינו מונע כעת לחץ מחירים בטווח הקצר.

מה הלאה

קיצוני סנטימנט כאלה נוטים להיפתר באחת משתי דרכים. או שהתמונה המאקרו משתנה, זרימות ה-ETF מתייצבות וביטקוין מוצא רצפה, או שהמכירה נמשכת עד שמספיק משתתפים יוצאים כדי להסיר לחלוטין את לחץ ההיצע מעל הראש. שני התרחישים התרחשו בעבר בקריאות דומות של פחד וחמדנות.

מה שברור כרגע הוא שהשוק נמצא עמוק בשלב של הפחתת סיכון. קמעונאים וסוחרים ממונפים כבר בחוץ, במידה רבה בכפייה. השאלה היא האם פדיונות ה-ETF המוסדיים מיצו את עצמם או שעדיין יש להם לאן להמשיך.

רמת 65,000 דולר היא הקו שהסוחרים עוקבים אחריו הכי מקרוב בטווח הקצר. מתחת לכך, 60,000 עד 61,000 דולר הופכים לשיחה הבאה. עבור מחזיקים סבלניים ובעלי אופק ארוך יותר, קריאות נמוכות כל כך הציעו היסטורית תנאי כניסה טובים יותר מאשר רוב הנקודות במחזור. זה לא הופך אותן לנוחות. לעיתים רחוקות זה כך.