מדד ביטקוין ברשת (on-chain) שבעבר אותת בכל תחתית מחזור מאז 2016 הופעל שוב, כאשר יותר משקיעים מוכרים בהפסד במהלך התיקון הנוכחי.
מדד ביטקוין שסימן כל תחתית מחזור מאז 2016 זה עתה הבהב שוב, כך אומר אנליסט
נכתב ע"י
שתף
נקודות עיקריות
- נתוני Cryptoquant מראים שמשקיעי ביטקוין מממשים הפסדים בקצב שלא נראה מוקדם יותר בתיקון הנוכחי, כאשר אות מרכזי ברשת מהבהב שוב.
- הקריאה האחרונה מצביעה על עלייה בעסקאות שמונעות מהפסד, דפוס שנראה בתקופות של לחץ מכירות כבד.
- יותר ביטקוין כעת עובר מתחת לבסיס העלות, מצב שנקשר לשלבים תנודתיים במחזורי שוק קודמים.
מדד ביטקוין יורד לרמות שנראו לאחרונה סמוך לתחתיות שוק
נתוני שוק מראים שמשקיעי ביטקוין מממשים יותר ויותר הפסדים, כאשר אינדיקטור מרכזי ברשת מהבהב לראשונה במהלך התיקון הנוכחי אות כניעה (capitulation). ב-29 ביוני, תורם Cryptoquant דארקפוסט שיתף ניתוח ב-X שלפיו יחס ספירת רווח/הפסד בבלוק UTXO ירד לטווח שמזוהה היסטורית עם תנאי שוק דובי.
המודל מודד את האיזון בין עסקאות ביטקוין שהושלמו ברווח לבין כאלה שהושלמו בהפסד באמצעות ניתוח UTXO-ים — פלטי העסקה שמתעדים בעלות על מטבע ובסיס עלות על גבי הבלוקצ’יין של ביטקוין. הניתוח מציין כי “ניתוח UTXO מצביע על כך שכניעת משקיעים נמצאת בעיצומה”, ומוסיף:
“זו הפעם הראשונה שהאות הזה הופעל מאז תחילת התיקון.”
היחס היורד מראה שיותר UTXO-ים שנוצלו (spent) ממומשים בהפסד מאשר בשלבים מוקדמים יותר של התיקון. היסטורית, האינדיקטור עלה בתקופות שנשלטו על ידי מימושי רווחים וירד בחדות כאשר הפסדים ממומשים נעשים נפוצים יותר ברחבי הרשת.
תרשים היסטורי מציג אותות דומים במהלך שוקי דובים קודמים של ביטקוין
נתונים היסטוריים שהוצגו בתרשים של Cryptoquant המצורף לניתוח מציבים אותות קודמים סביב ירידות חדות גדולות בביטקוין בשנים 2016, סוף 2018, 2020 ו-2022. כל סימון כחול הופיע לאחר שהיחס ירד לרמות מדוכאות, מה שמצביע על כך שהפסדים ממומשים הפכו שכיחים יותר ויותר לפני התאוששויות שוק לאחר מכן.
הניתוח מתאר את הקריאה האחרונה כתחילתו של תהליך כניעה רחב יותר, ולא כאירוע שוק יחיד. הוא מוסיף שתקופות אלו מתפתחות לאורך מסגרות זמן ממושכות כאשר יותר משקיעים יוצאים מפוזיציות והעניין בשוק דועך.
בהתייחס לניתוח, קווינטן פרנסואה, אנליסט קריפטו וממייסדי WeRate, שמותגה מחדש כ-Lokal, כתב ב-X ב-29 ביוני:
“המדד הזה הבהב בכל תחתית מחזור של ביטקוין מאז 2016. והוא בדיוק הבהב שוב.”
האינדיקטור נגזר כולו מעסקאות on-chain שהושלמו, ולא מתנועת מחיר או ממיצוב בשוק הנגזרים. הוא עוקב אחר התנהגות משקיעים ממומשת כפי שנרשמה בבלוקצ’יין של ביטקוין, ומספק מדד היסטורי למתי מימוש הפסדים הגיע לרמות שהתיישרו בעבר עם כמה מהשפליים המחזוריים המרכזיים של ביטקוין.
מאמר זה תורגם מאנגלית באמצעות בינה מלאכותית. הגרסה המקורית באנגלית היא המקור הקובע; תרגומים אוטומטיים עשויים להכיל אי-דיוקים, במיוחד במונחים משפטיים ורגולטוריים.
