חוק ולדג’ר הוא מקטע חדשות המתמקד בחדשות משפטיות בתחום הקריפטו, ומובא אליכם על ידי Kelman Law – משרד עורכי דין המתמקד במסחר בנכסים דיגיטליים.
השבוע בדיני קריפטו (30 במאי 2026)
נכתב ע"י
שתף
השבוע בדיני קריפטו
מאמר הדעה שלהלן נכתב על ידי Alex Forehand ו-Michael Handelsman עבור Kelman.Law.
השבוע האחרון של מאי המחיש מגמה מכרעת ברגולציית הקריפטו העולמית: קובעי המדיניות עוברים יותר ויותר מעבר לקביעת כללים אל יישום, אכיפה ותכנון השוק. ברחבי אירופה, אסיה וארצות הברית, רגולטורים כבר אינם מתווכחים אם יש להסדיר נכסים דיגיטליים. במקום זאת, הם מתמודדים עם האופן שבו קריפטו משתלב במערכות פיננסיות קיימות, כמה סיכון יש להתיר, וכיצד תחומי שיפוט יכולים להישאר תחרותיים מבלי לוותר על פיקוח.
מאזהרות האכיפה הראשונות באירופה תחת MiCA ועד להשקת חוזים עתידיים תמידיים מפוקחים בארצות הברית, ההתפתחויות של השבוע מדגישות את הבשלת דיני הקריפטו ברחבי העולם בקצב מהיר.
אירופה מאותתת ששלב האכיפה של MiCA הגיע
הרגולטור הפיננסי של צרפת הזהיר שחברות קריפטו הפועלות בתוך האיחוד האירופי עשויות לעמוד בפני העמדה לדין אם לא יקבלו אישור במסגרת מסגרת הרישוי החדשה של הגוש לקריפטו. האזהרה מגיעה כאשר תקנת Markets in Crypto-Assets (MiCA) של האיחוד האירופי עוברת ממסגרת חקיקתית למשטר ציות פעיל. במשך שנים חברות קריפטו עקבו מרחוק אחר התפתחות MiCA. התקופה הזו מסתיימת. רגולטורים מבהירים שחברות המספקות שירות ללקוחות אירופיים ללא אישור מתאים עשויות לעמוד בפני השלכות משפטיות ממשיות. אירופה נכנסת לשלב האכיפה של רגולציית הקריפטו. דרישות רישוי שנראו בעבר תיאורטיות הופכות לתפעוליות, ויוצרות חובות ציות מיידיות עבור בורסות, נאמנים ומשמרנים, וספקי שירותים נוספים לנכסים דיגיטליים.
Coinbase ו-Kalshi משיקות חוזים עתידיים תמידיים מפוקחים
Coinbase ו-Kalshi מביאות למשקיעים בארה”ב חוזים עתידיים תמידיים מפוקחים על קריפטו. חוזים עתידיים תמידיים היו היסטורית בין מוצרי המסחר הפופולריים ביותר בקריפטו, אך מרבית הפעילות התרחשה דרך זירות מחוץ לחוף הפועלות מחוץ לפיקוח ישיר של ארה”ב. ההשקה של חוזים עתידיים תמידיים מפוקחים עשויה לשנות באופן יסודי את הדינמיקה הזו על ידי העברת מסחר בנגזרים בהיקפים גדולים אל תוך מסגרת רגולטורית מקומית. אחד מהשווקים הגדולים ביותר של קריפטו יוצא מאזורים אפורים מבחינה משפטית ונכנס אל תשתית פיננסית אמריקאית מפוקחת. ההתפתחות משקפת מאמץ רחב יותר להחזיר פעילות בנכסים דיגיטליים אל תוך המדינה תחת פיקוח רגולטורי מבוסס.
יפן דוחפת ל-ETF-ים על קריפטו ולסטייבלקוינים של הין
מחוקקים ביפן מעודדים את הממשלה להקים מסגרת משפטית לקרנות סל (ETF) על קריפטו ולקדם סטייבלקוינים מגובי ין ברחבי אסיה. במקום להתמקד אך ורק בניהול סיכונים, קובעי המדיניות היפנים רואים יותר ויותר ברגולציית הקריפטו סוגיה של תחרותיות כלכלית. ההצעה משקפת חשש גובר שתחומי שיפוט המציעים מסגרות משפטיות ברורות יותר עשויים למשוך השקעות, כישרונות ותשתיות פיננסיות הרחק משווקים איטיים יותר. רגולציית הקריפטו משמשת יותר ויותר ככלי לפיתוח כלכלי. מדינות מתחרות כעת לא רק על סטנדרטים של ציות, אלא גם על יכולתן למשוך עסקים בתחום הנכסים הדיגיטליים.
מחוקקים בבריטניה דוחפים נגד מגבלות על סטייבלקוינים
חברי פרלמנט בממלכה המאוחדת מפצירים בבנק אנגליה לשקול מחדש רגולציות מוצעות לסטייבלקוינים שלדעת חלק מהגורמים עשויות לעכב חדשנות. מבקרים טוענים שמגבלות מופרזות עלולות להציב את בריטניה בעמדת נחיתות ביחס למרכזים פיננסיים מתחרים המבקשים למשוך עסקים בתחום הנכסים הדיגיטליים. הדיון משקף שיחות רחבות יותר המתקיימות במספר תחומי שיפוט בנוגע לאיזון הראוי בין חדשנות לבין יציבות פיננסית. סטייבלקוינים הפכו לאחד התחומים השנויים ביותר במחלוקת ברגולציית הקריפטו. קובעי המדיניות מכירים יותר ויותר בכך שבחירות רגולטוריות עשויות להשפיע על המקום שבו תיבנה תשתית פיננסית עתידית.
האוצר מכוון לבורסות קריפטו איראניות
משרד האוצר של ארצות הברית הודיע על סנקציות נגד מספר בורסות קריפטו איראניות, בטענה שסייעו לפעילות פיננסית בלתי חוקית ולהתחמקות מסנקציות. הפעולה משקפת מגמה רחבה יותר של שילוב נכסים דיגיטליים במסגרת אכיפה קיימת של סנקציות וכללי איסור הלבנת הון. פלטפורמות קריפטו נתפסות יותר ויותר כנקודות פוטנציאליות בתוך רשתות פיננסיות עולמיות, מה שהופך אותן לרלוונטיות לא רק לרגולטורים של ניירות ערך אלא גם לסוכנויות ביטחון לאומי. אכיפת הקריפטו מתרחבת מעבר להגנת משקיעים ושלמות השוק. ביטחון לאומי, ציות לסנקציות ודאגות גיאופוליטיות הופכים למניעים מרכזיים יותר ויותר של מדיניות רגולטורית.
הוויכוח מתעצם סביב סיכון בנגזרי קריפטו
הדיון המשפטי והרגולטורי סביב נגזרי קריפטו התעצם לאחר שמנכ”ל CME Group הזהיר שמוצרי חוזים עתידיים תמידיים שאושרו לאחרונה עלולים ליצור סיכונים מערכתיים. תומכים טוענים שהכנסת חוזים עתידיים תמידיים לשווקים מפוקחים משפרת את הפיקוח ומפחיתה את התלות בזירות מחוץ לחוף. מבקרים טוענים ששילוב מוצרי קריפטו ממונפים מאוד במערכת הפיננסית המסורתית עלול ליצור סיכונים חדשים. השיחה הרגולטורית התפתחה משמעותית. קובעי המדיניות כבר אינם שואלים אם צריך להסדיר את הקריפטו — הם מתווכחים כמה סיכון הקשור לקריפטו צריכים שווקים מפוקחים לספוג.
להישאר מעודכנים ולפעול בהתאם לכללי הציות בנוף המשתנה הזה חשוב יותר מאי פעם. בין אם אתם משקיעים, יזמים או עסק המעורב במטבעות קריפטוגרפיים, הצוות שלנו כאן כדי לעזור. אנו מספקים את הייעוץ המשפטי הנדרש כדי לנווט בהתפתחויות המרגשות הללו. אם אתם מאמינים שנוכל לסייע, קבעו פגישת ייעוץ כאן.
ארכיון “השבוע בדיני קריפטו”:
השבוע בדיני קריפטו (23 במאי, 2026)
