רשויות המס השוודיות מערערות על ניכויי מע״מ בהיקף של מאות מיליוני קרונות שנתבעו בידי מפעילי מרכזי נתונים בצפון המדינה, והופכות את ההבחנה בין כריית קריפטו לשירותי מחשוב למבחן עבור תעשייה שכעת ממהרת להסב את אתרי הכרייה לתשתיות בינה מלאכותית.
הפיקוח של רשות המסים השוודית מטיל צל על המעבר של כורי הקריפטו לבינה מלאכותית
נכתב ע"י
שתף
מאמר זה הופיע לראשונה ב-The Energy Mag. ניתן לצפות במאמר המקורי כאן. The Energy Mag (לשעבר The Miner Mag) מספק חדשות, נתונים ותובנות על הצומת אנרגיה–מחשוב–שווקים.
סוכנות המס השוודית פרסמה החלטות מע״מ מוצעות נגד חברות-בנות של Northern Data AG והשיגה פסיקות ערעור נגד שתי יחידות שוודיות של HIVE Digital (NASDAQ: HIVE). החברות טוענות כי מתקניהן סיפקו קיבולת מחשוב או שירותי תשתית ללקוחות מזוהים. אולם עמדת הסוכנות היא שלפחות חלק מן הפעילות היווה כריית קריפטו, הנמצאת מחוץ למערכת המע״מ ולכן אינה תומכת בניכויים בגין מס ששולם על ציוד ועלויות אחרות.
הצעדים מגיעים כאשר שוודיה מתמודדת עם אתגר נפרד מצד הנציבות האירופית בנוגע לכלל המחייב לקוחות לנכות מס במקור בשיעור 30% מתשלומים לקבלנים זרים מסוימים. התיק, המתנהל כעת בפני בית הדין לצדק של האיחוד האירופי, אינו עוסק בכריית קריפטו או במע״מ תשומות. אך הוא הפנה תשומת לב רחבה יותר לכללי מס שוודיים היכולים להטיל לחץ משמעותי על תזרים המזומנים עוד לפני שנקבעת חבותה הסופית של חברה.
עבור כורים, ההשלכות ניכרות יותר ויותר במקום שבו הם משקיעים הון. HIVE קישרה במישרין את החלטתה לצמצם בהדרגה את מחשוב כריית הקריפטו בשוודיה לסכסוכי המס ולאמצעי האכיפה הנלווים. המעבר של Northern Data היה כבר חלק מאסטרטגיה תאגידית רחבה יותר, אך חקירת המע״מ השוודית שלה ליוותה את החברה במהלך הטרנספורמציה שלה מכורתת מטבעות קריפטוגרפיים למפעילת ענן-בינה-מלאכותית ומרכזי נתונים.
התוצאה היא מעבר מביך עבור צפון שוודיה. האזור משך מרכזי נתונים בזכות כוח הידרו, טמפרטורות קרירות ועד 2023 גם מס חשמל מופחת. אותם אתרי תעשייה משווקים כעת עבור בינה מלאכותית, אך פעילות הכרייה הקודמת שלהם ממשיכה לייצר שומות, ערעורים—ובמקרה של Northern Data—חקירה פלילית.
היכן המע״מ תלוי בעומס העבודה
הנחיות סוכנות המס השוודית קובעות כי כריית קריפטו אינה מהווה שירות המסופק תמורת תשלום משום שאין צד נגדי מזוהה לתגמול בלוקצ׳יין מסוג proof-of-work. הסוכנות מיישמת היגיון דומה גם לגבי עמלות אימות עסקאות כאשר המשלם והמאמת אינם יכולים לזהות זה את זה. פעילות כזו, לפיכך, נמצאת מחוץ לתחולת המע״מ.
סיווג זה חשוב הרבה מעבר לטיפול בהכנסות מכריית קריפטו. עסק יכול בדרך כלל לנכות מע״מ תשומות על רכישות המשמשות לביצוע אספקות חייבות במס. אם שרתים, ציוד חשמלי ושירותי תפעול משמשים במקום זאת לפעילות שמחוץ למערכת המע״מ, הסוכנות יכולה לשלול את הניכויים הללו או לדרוש השבה של החזרים שכבר הונפקו.
מודלי העסק שבמחלוקת מוסיפים שכבה נוספת. הן HIVE והן Northern Data טענו כי הישויות השוודיות שלהן סיפקו תשתית, hashrate או שירותי מחשוב קשורים לצדדים שלישיים. בגרסה זו של האירועים, העסקה המסחרית היא מכירת קיבולת מחשוב ללקוח מזוהה, למשל מאגר כרייה (mining pool), ולא חברה הפונה ללקוחות הכורה מטבעות קריפטוגרפיים עבור עצמה.
מכירת קיבולת ענן-בינה-מלאכותית עשויה להשתלב ביתר קלות במסגרת המע״מ הקונבנציונלית משום שבדרך כלל יש חוזה, לקוח מזוהה ושירות מחשוב מוגדר. עם זאת, הדבר אינו מכריע אוטומטית את הטיפול בכל מרכז נתונים. הרשויות עדיין יכולות לבחון מה הציוד עשה בפועל, איזו ישות שלטה בו, והאם המבנה החוזי תאם את ההפעלה בפועל.
Northern Data מתמודדת עם הצעות וחקירה פלילית
החשיפה השוודית של Northern Data הפכה פומבית באופן דרמטי בספטמבר 2025, כאשר חוקרים ערכו חיפושים במתקנים הקשורים לחברה בפרנקפורט ובערים השוודיות בודן ולולאו. ארבעה אנשים נעצרו במסגרת חקירה בחשד להונאת מע״מ רחבת היקף המוערכת ביותר מ-€100 מיליון. לא נקבע ממצא פלילי נגד החברה, והטענות עדיין נחקרות.
Northern Data מסרה כי הופתעה מן ההסלמה וסברה שהרשויות הבינו לא נכון את הטיפול המסוי בהצעת ענן ה-GPU שלה ואת המבנה הכלכלי והמשפטי של פעילות כריית הקריפטו ההיסטורית שלה. היא אמרה כי היא משתפת פעולה ומאמינה כי עמדה בתקני מס בינלאומיים.
מסמכי עסקה מאוחרים יותר סיפקו פרטים נוספים. לפי תשקיף שהוכן לצורך רכישת Northern Data בידי Rumble Inc., סוכנות המס השוודית ערכה ביקורת בשלוש חברות-בנות: Decentric Europe BV, Hydro66 Svenska AB ו-Hydro66 Services AB.
הסוכנות פרסמה החלטות מוצעות שטענו כי פעילויות מסוימות באתרי Boden של Northern Data היוו כריית מטבעות קריפטוגרפיים מחוץ למערכת המע״מ. היא הציעה לשלול מע״מ תשומות שנתבע בעבר בסך כ-300 מיליון קרונות, או €28 מיליון, ב-Decentric Europe ו-218 מיליון קרונות, או €20 מיליון, ב-Hydro66 Svenska. סכומים אלה כללו קנסות אפשריים אך לא כללו ריבית.
Northern Data חלקה רשמית על ההצעה ביחס ל-Decentric ואמרה כי בכוונתה לערער על ההצעה ביחס ל-Hydro66. היא טענה שהפעילויות כללו אספקת תשתית ושירותים לצדדים שלישיים ולכן היוו אספקות חייבות במס. עוד אמרה כי הסוכנות ייתכן שהסתמכה על נתוני תפעול חלקיים ועל הנחות שלא שיקפו את ההסדרים המסחריים.
נכון למועד התשקיף, ההחלטות המוצעות לא הפכו לשומות סופיות. Northern Data לא הכירה בהפרשה, לאחר שהגיעה למסקנה שיציאת משאבים אינה סבירה, אך גילתה את העניינים כהתחייבויות מותנות.
Tether, בעלת השליטה ב-Northern Data לפני עסקת Rumble, התחייבה עד $200 מיליון למימון חבויות מס מסוימות אם ייהפכו לתשלום או יידרש לרשום אותן כהפרשה. תמיכה זו יכולה לספק נזילות, אך מסמכי העסקה הזהירו כי היא אינה מבטלת את העלות הכלכלית הבסיסית.
HIVE רושמת את החבות ש-Northern Data לא רשמה
הסכסוך של HIVE התקדם רחוק יותר דרך בתי המשפט המינהליים בשוודיה.
חברות-הבנות שלה Bikupa Datacenter AB ו-Bikupa Datacenter 2 AB קיבלו שורה של החלטות החל מדצמבר 2022 שדחו את השבת מע״מ התשומות וחייבו השבה של החזרים קודמים, יחד עם תוספות וריבית. HIVE ערערה וטענה כי ההחלטות אינן משקפות את הדין השוודי או את האופי הטכני של עסק שירותי ה-hashrate שלה.
בית המשפט המינהלי ובית משפט הערעור פסקו נגד החברה. HIVE הגישה ב-20 ביולי 2026 בקשה לרשות ערעור לבית המשפט המינהלי העליון, אף שעל פי ייעוץ באי-כוחה השוודיים הסיכוי לתוצאה חיובית היה קלוש.
פסקי הדין הללו הניעו את HIVE להכיר בהפרשה בסך 822 מיליון קרונות, או $84.7 מיליון, עבור כל התקופות שבמחלוקת עד יוני 2026. החיוב החשבונאי שאינו תזרימי כולל $76.6 מיליון מע״מ, $1.5 מיליון תוספות מס ו-$6.6 מיליון ריבית. החשיפה עשויה לגדול משום שהריבית ממשיכה להיצבר.
החיוב עלה על הכנסותיה הרבעוניות של HIVE בסך $79.1 מיליון ותרם להפסד נקי של $142.9 מיליון. לחברה היו $208 מיליון במזומן בסוף יוני, כלומר ההפרשה מהותית אף שלא בוצע תשלום מזומן מקביל במהלך הרבעון.
HIVE ממשיכה לחלוק על השומות. היא אמרה כי עמדתה נתמכת בהנחיות האיחוד האירופי, בהחלטה מקדמית, בחוות דעת טכנולוגית פורנזית ובחוות דעת משפטית מפרופסור שוודי למע״מ.
HIVE גם מרחיבה את הסכסוך מעבר להליך הערעור המסוי הרגיל בשוודיה. בדיווח רגולטורי מ-11 באוגוסט המסביר את העיכוב בהגשת הדוח הרבעוני שלה, החברה אמרה כי פתחה בהליכים מול הנציבות האירופית בשל מה שכינתה הסירוב השיטתי של בתי משפט מינהליים בשוודיה להפנות שאלות לא מוסדרות של דין האיחוד האירופי לבית הדין לצדק של האיחוד האירופי.
HIVE אמרה גם כי היא מכינה תביעה אזרחית נגד סוכנות ממשלתית שוודית בבקשה לפיצויים הנובעים מטיפול רשות המס בענייני המע״מ השנויים במחלוקת. החברה לא אמרה שהתלונה האזרחית הוגשה, לא זיהתה את בית המשפט המיועד ולא כימתה את הפיצויים שתבקש.
HIVE קשרה במפורש את השינוי התפעולי שלה בשוודיה לאכיפת המס. במרץ, החברה אמרה כי דרישות ביטחונות על שומות שבמחלוקת וחוסר הוודאות סביב מע״מ תשומות הפכו את מודל ייצור ה-hashrate המסורתי שלה לבלתי כלכלי פוטנציאלית בשוודיה.
היא החלה לצמצם בהדרגה מחשוב מבוסס ASIC במתקן הגדול יותר שלה בבודן תוך הסבת אתר נפרד בהספק 7 מגה-ואט לתקני Tier III עבור בינה מלאכותית ומחשוב עתיר-ביצועים. HIVE גם מתכננת הסבה דומה של אתר Big Boden בהספק 32 מגה-ואט וחתמה על מכתב כוונות לא מחייב ל-colocation בהיקף של עד 25 מגה-ואט.
המהלך הוא חלק מהתרחבות רחבה יותר של HIVE לתשתיות ענן GPU, ולא רק תגובה מסוית. אך גילויי החברה מבהירים כי אופן הטיפול בשוודיה בכרייה סייע לקבוע אילו עומסי עבודה היא תמשיך להפעיל שם.
איפוס המס הרחב יותר של שוודיה
אכיפת המע״מ אינה שינוי המדיניות היחיד המשפיע על הכלכליות של מרכזי נתונים בשוודיה.
שוודיה ביטלה שיעור מס חשמל מופחת עבור מרכזי נתונים החל מ-1 ביולי 2023, לאחר שהממשלה הגיעה למסקנה שהתמריץ אינו מתאים עוד. הממשלה אמרה כי ייתכן שיהיה צורך להפנות חשמל לענפים המעסיקים יותר אנשים, וכי הסרת ההפחתה יכולה לעודד יעילות גבוהה יותר במרכזי נתונים.
השינוי חל על מרכזי נתונים באופן כללי, ולא רק על כורי מטבעות קריפטוגרפיים. HIVE אמרה כי הוא הוסיף כ-0.30 קרונות לקוט״ש לעלות החשמל במתקניה בשוודיה.
כלל שוודי אחר מאותגר כעת בלוקסמבורג. בתיק C-577/25, הנציבות האירופית טוענת כי שוודיה הפרה כללי האיחוד האירופי והאזור הכלכלי האירופי בכך שחייבה לקוחות לנכות מס הכנסה מקדמי בשיעור 30% מסך התשלומים ברוטו לקבלנים זרים מסוימים ללא אישור F-tax שוודי או מוסד קבע במדינה.
הנציבות טוענת שלקבלנים אלה ייתכן שאין כלל חבות מס הכנסה בשוודיה, ובכל זאת הם יכולים להמתין עד שנתיים להחזרים, מה שיוצר חסם לשירותים חוצי-גבולות. שוודיה הגישה את כתב ההגנה שלה בנובמבר 2025, והתיק עדיין תלוי ועומד.
התדיינות זו אולי אינה תקדים משפטי עבור HIVE או Northern Data. היא נוגעת לניכוי מס הכנסה מקדמי במקור ולא לניכויי מע״מ, והיא חלה בהתאם למעמד המס החוצה-גבולות ולא לפי גודל החברה או עומס המחשוב.
עם זאת, הרלוונטיות שלה רחבה יותר. בשני ההקשרים, הרשויות משתמשות בניכוי במקור, בשלילת החזרים, בדרישות השבה או בדרישות ביטחונות כדי להגן על גביית המס בעת שחבות היסוד שנויה במחלוקת. מנגנונים אלה יכולים להטיל עלויות מימון ומינהלה זמן רב לפני שבתי המשפט מגיעים לתשובה סופית.
מאמר זה תורגם מאנגלית באמצעות בינה מלאכותית. הגרסה המקורית באנגלית היא המקור הקובע; תרגומים אוטומטיים עשויים להכיל אי-דיוקים, במיוחד במונחים משפטיים ורגולטוריים.
