גשר בין TradFi ו-DeFi: דו"ח של Keyrock ו-Centrifuge מקדם את המקרה השורי של $50 מיליארד עבור טוקניזציה

קיירוק וסנטריפוגה: טוקניזציית RWAs עשויה ללכוד 10% משוק המטבעות היציבים עד סוף השנה

אגרות חוב אמריקאיות בטוקניזציה זינקו ב-415% משנה לשנה, בהנעה של מחזיקי מטבעות יציבים המחפשים תשואה ואימוץ מוסדי, על פי דיווח החברות דוח. קיירוק ו-סנטריפוגה צופות שהענף הזה עשוי להגיע ל-28 מיליארד דולר אם מוצרים בטוקניזציה יתפסו 10% משוק המטבעות היציבים בשווי 210 מיליארד דולר. “אנחנו מצפים שאגרות חוב בטוקניזציה יתפתחו מחדשנות נישה למרכיב תשתית מרכזי של המימון הדיגיטלי הגלובלי,” נכתב בדוח.

הניתוח מסביר שמניות בטוקניזציה מתעכבות בשווי TVL של 15 מיליון דולר אך מתמודדות עם שנת שינוי מכרעת בשנת 2025 כשהבהירות הרגולטורית מתרחבת. Backed Finance ו-Ondo Global Markets מאפשרות גישה ללא רשות ל-ETFs ולמניות חברות בטוקניזציה של S&P 500.

“הדמוקרטיזציה של כלים פיננסיים מתוחכמים דרך פרוטוקולים ללא KYC וללא רשות מבטיחה לפתוח טריליונים בפוטנציאל שוק שלא נחשף לראשונה מאזורים ואוכלוסיות שלא היו בשירות בעבר,” הדוח של קיירוק וסנטריפוגה מפרט.

הדוח מדגיש שסחורות כמו זהב נאבקות בבעיות נזילות למרות היצע בטוקניזציה של 1.2 מיליארד דולר, אם כי פלטפורמות סינתטיות כמו Ostium Labs שואפות ללכוד ביקוש ספקולטיבי. אשראי פרטי מוביל עם TVL של 12.2 מיליארד דולר, כאשר בריכות המוסדיות של Centrifuge חותכות את עלויות הסקיוריטיזציה ב-97%.

קשיים רגולטוריים ממשיכים, במיוחד לגבי מניות, אך קיירוק וסנטריפוגה מציינות שחוקי קונגרס דו-מפלגתיים בארה”ב ומסגרות אירופאיות כמו MiCA מקלות על המסלולים. הדוח צופה שסך ה-RWAs בטוקניזציה יכול להגיע ל-50 מיליארד דולר במקרה שורי בשנת 2025, ומונע על ידי אימוץ מוסדי ואינטגרציה משמעותית של מימון מבוזר (DeFi).

“תנועת זו מדמיינת מבנה מחדש של המימון הגלובלי על ידי דמוקרטיזציה של גישה, שיפור היעילות והגברת השקיפות בכל סוגי הנכסים,” ניתוח ה-RWA בטוקניזציה מסביר. “במקום צינורות יישוב אטיים, שווקים יכולים לפעול על מסילות בלוקצ’יין עם יישוב כמעט בזמן אמת ורישומי בעלות ניתנים לאימות, מה שמפחית סיכוני נגד ואמצעי חיכוך במשרדים אחוריים.”

עם אגרות חוב בטוקניזציה מעדכנות יישובים ואשראי פרטי מדמוקרטי גישה, קיירוק וסנטריפוגה מציבות את שנת 2025 כנקודת המפנה לפריצת בלוקצ’יין של 30–50 מיליארד דולר.