FT: הדחיפה של Circle לעסקאות הפיכות מרעידה את הטהורים של הקריפטו

הדחיפה לעסקאות הפיכות

מנפיקת המטבעות היציבים, Circle, עוררה מחלוקת עם הצעתה להכניס עסקאות הפיכות—קונספט שמאתגר את אחד מעקרונות הבסיס של טכנולוגיית בלוקצ’יין: אי-השתנות. נשיא Circle, הית’ טארברט, הציע שמנפיקה ה-USDC שוקלת זאת כי זה עשוי להגביר את סיכוייה של תעשיית המטבע היציב להיכנס לזרם הפיננסי המרכזי.

עם זאת, ב<а href="https://www.ft.com/content/5b00127e-1f26-4b36-9b19-d20b38392e8c">ראיון עם הפייננשל טיימס (FT), הודה טארברט כי מהלך כזה עלול לזרוע חוסר עבור המטבע היציב.

“אנחנו חושבים על . . . האם ישנה אפשרות של הפיכות עסקאות, נכון, אבל בו זמנית, אנחנו רוצים סיום בגמר. אז יש כאן מתח פנימי בין היכולת להעביר משהו באופן מיידי, אבל שישאר בלתי הפיך,” הוא אמר.

ההצעה מסמנת סתת דרמטי מהדגש הרב של תעשיית הקריפטו על מערכות מבוזרות וללא אמון. אי-השתנות הבלוקצ’יין—האי-יכולת שלו לשנות או להפוך עסקאות לאחר שהן נרשמות—הייתה עיקרון יסוד, שחוגג עבור השקיפות וההתנגדות לקנזסור. ההצעה של Circle לאפשר הפיכות, אפילו תחת נסיבות מוגבלות, נתפסת כבגידה בעקרון הזה.

על פי הדו”ח של FT, כמה שחקנים בתעשיית הבלוקצ’יין התריסו נגד ההצעה, בעוד שמשקיע סיכון בולט הלך כל כך רחוק לקרוא לזה “מעליב”. המבקרים טוענים שבלוקצ’יין החדש של Circle, Arc, לא צריך להיחשב אפילו כבלוקצ’יין אם הוא מאפשר שליטה מרכזית כזו.

מעוצב עבור בנקים, מנהלי נכסים ומוסדות פיננסיים, בלוקצ’יין של Circle כולל תכונות כמו ערכי עסקאות מוצפנים והגדרות שקיפות אופציונליות—כלים שמטרתם להגן על מידע פיננסי רגיש. למרות ש-Circle מתעקשת כי עסקאות על Arc לא יכולות להתבטל ישירות, היא מציעה שכבה שנייה שבה הצדדים יכולים להסכים על תשלומי נגד—בעיקרו של דבר מחקה החזרים בסגנון כרטיס אשראי. זהו העקיפה הזה, שמציג למעשה רמה של הפיכות, שהמבקרים רואים כנוגד למטרת הבלוקצ’יין.

למרות זאת, טארברט, יו”ר עבר של הנציבות לסחר בחוזים עתידיים (CFTC), מאמין שבפחותת בנקים ורגולטורים, Circle ממקמת את USDC כמטבע היציב שנבחר עבור אימוץ מוסדי. הוא גם הדגיש את הצורך לשלב את ה”יתרונות של המערכת הנוכחית” בתשתית הבלוקצ’יין.

למרות התנגדות זו, ההצעה של Circle משקפת הכרה גוברת בכך שהבלוקצ’יין חייב להתפתח כדי לעמוד בדרישות המימון המיינסטרים. כאשר בנקים וחברות כרטיסי אשראי חוקרים תשלומים בינלאומיים מונעי מטבע יציב, הלחץ להציע הגנות לצרכן—כמו הפיכות עסקאות—גדל.

גולדמן סאקס חזתה לאחרונה “בהלה למטבעות יציבים,” והעריכה ש-USDC יכול לגדול ב-77 מיליארד דולר עד 2027. האם ההצעה השנויה במחלוקת של Circle תעזור או תעכב את הצמיחה הזו נותר לראות. בינתיים, היא עוררה דיון קריטי על עתיד הבלוקצ’יין—והאם עקרונות היסוד שלה יכולים לדור בכפיפה אחת עם מציאות הפיננסים הגלובלי.