Vaneck: התיקון של ביטקוין עשוי להתקרב לסיומו כאשר 8 מתוך 12 אינדיקטורים מאותתים

מה מצא הדוח האחרון של ואנק

מנהל הנכסים ואנק פרסם באמצע אוגוסט את דוח Bitcoin Chaincheck, שנכתב על ידי ראש מחקר נכסים דיגיטליים מתיו סיגל ואנליסט ההשקעות הבכיר פטריק בוש, וטען כי הביטקוין מציג “מה שנראה ככניעה במחיר הביטקוין” וייתכן שהוא “מתקרב או נמצא כעת בשלב צבירה.”

בעת פרסום הדוח נסחר הביטקוין סביב 64,500 דולר, לאחר שבילה את רוב החודשיים האחרונים בטווח מחירים בין 58,000 ל-66,500 דולר — רצועה שנמצאת 48% מתחת לשיא כל הזמנים של המטבע הקריפטוגרפי מאוקטובר 2025, שעמד על 126,300 דולר.

הדוח עוקב אחר 12 אינדיקטורים נפרדים של כניעה — מדדים מבוססי Onchain ושוק, שבאופן היסטורי נוטים להצטבר יחד בסמוך לתחתיות מחזור — ומצא כי 8 מהם הבהבו נכון למועד פרסום הדוח. כל 12 המדדים נגעו בשטח של כניעה בשלב כלשהו במהלך שלושת החודשים שקדמו לכך, מה שמרמז שהירידה הנוכחית הייתה רחבה ולא מרוכזת בפינה אחת של השוק.

מחזיקים לטווח ארוך סוף סוף מוכרים

נקודת הנתונים הבולטת ביותר בדוח של ואנק היא מה שמחזיקים לטווח ארוך (כלומר, ארנקים שהחזיקו ביטקוין במשך 155 ימים או יותר) עשו בחודש האחרון. הם הפחיתו 356,000 BTC לאורך 30 ימים, והורידו את חלקם מתוך ההיצע הכולל במחזור אל מתחת ל-60% לראשונה מזה חודשים, גם כאשר החזקותיהם המוחלטות נותרות משמעותיות — כ-11.84 מיליון BTC בקירוב.

מכירות של מחזיקים לטווח ארוך סמוך לשלבים המאוחרים של ירידה חדה הן דפוס שואנק ואנליסטים אחרים הצביעו עליו במחזורים קודמים, שכן בדרך כלל הדבר משקף כניעה בקרב משקיעים שהמשיכו להחזיק לאורך הירידה ולא ספקולציה חדשה לטווח קצר.

לבסוף, אנליסטים בוואנק ציינו כי הביטקוין נמצא כעת בערך 11 חודשים לתוך התיקון שלו מהשיא בתחילת אוקטובר 2025. במבט לאחור על שלושת שוקי הדובים הקודמים של המטבע הקריפטוגרפי, החברה חישבה ממוצע של 12.7 חודשים מהשיא ועד לשפל המקסימלי, מה שעשוי להציב נקודת מפנה אפשרית אי שם בין ספטמבר לנובמבר השנה — אם המחזור הנוכחי יתיישר עם הדפוס ההיסטורי.

ההסתייגות שוואנק רוצה שהמשקיעים ישמעו

ואנק הקפידה למתן את הקריאה השורית, וציינה כי תקופות קודמות שבהן 8 עד 12 מהאותות שלה הופעלו בו-זמנית הניבו היסטורית תשואות קדימה ממוצעות ל-90 יום ול-180 יום שהיו נמוכות מהביצועים הבסיסיים האופייניים של הביטקוין — כלומר אותות כניעה אינם כלי אמין לתזמון קצר-טווח. עם זאת, בטווח ארוך יותר, ואנק אמרה כי תשואות קדימה לשנה מרכישה סמוך לאזורי כניעה נטו לעלות על התנהגות המחיר הטיפוסית במחזורים קודמים, אף שעל בסיס מדגם קטן בשל היסטוריית המסחר הקצרה יחסית של הביטקוין.

זו אינה הפעם הראשונה שצוותו של סיגל מציג תפיסה שורית לטווח ארוך באמצע ירידה חדה. ואנק קבעה בעבר יעד מחיר לביטקוין של 180,000 דולר וטענה שהנכס מפגין חוזק גם כאשר תנאי הנזילות הרחבים יותר השתנו — עמדה שהחברה שמרה עליה במידה רבה לאורך התנודתיות של 2026.