ביטקוין מזנק ב-10,000 דולר בתוך שבוע כשהשורטיסטים מפסידים 3 מיליארד דולר

הטריגר של משרד האוצר

ביטקוין בילה שישה שבועות כשהוא תקוע בין 60,000 ל־65,000 דולר לפני הפריצה של השבוע. המהלך החל לאחר שמשרד האוצר של ארה”ב אמר כי הוא לפחות יכפיל את היקף פעולות הרכישה החוזרת לתמיכת נזילות עבור ניירות קופון לטווחים ארוכים יותר, ויעלה את התקרה המקסימלית מ־2 מיליארד דולר ל־4 מיליארד דולר לכל פעולה.

רכישות חוזרות של משרד האוצר מאפשרות לממשלה לרכוש מחדש אג”ח ישנות ופחות נזילות לפני מועד הפדיון, ובכך למעשה להקל על עלויות המימון ולהזריק מזומן לשוק. התקרה החדשה נכנסת לתוקף ב־9 בספטמבר ומכסה אג”ח אוצר ל־10 עד 30 שנה לאורך רבעון ההנפקה מחדש הנוכחי, שמסתיים ב־4 בנובמבר.

ההודעה הורידה את תשואת אג”ח האוצר ל־10 שנים בכשישה נקודות בסיס לכ־4.647%, בעוד שהתשואה ל־30 שנה ירדה בתשע נקודות בסיס ל־5.196%, נסיגה מרמת 5.33% שאליה הגיעה מוקדם יותר החודש, הגבוהה ביותר מאז 2007. השווקים פירשו את הרחבת הרכישות החוזרות כאות לנזילות, וסוחרים עברו לביטקוין כגידור מפני הקלה מוניטרית מחודשת.

האסטרטג גאוטם צ’וגאני מ־Bernstein קישר את המהלך ישירות להחלטת משרד האוצר, והוסיף:

“הטריגר החזק בביטקוין נבע ממהלך של משרד האוצר לבצע רכישה חוזרת של אג”ח בקצה הארוך יותר של עקומת התשואות.”

סחיטת שורטים שוברת שיא

הראלי הואץ ברגע שמחיר הביטקוין פרץ מעל רמת ההתנגדות סביב 70,000 דולר, רמה שלא נסגר מעליה מאז מאי. מוכרי שורט שבנו פוזיציות במהלך טווח ששת השבועות נתפסו לא מוכנים, ומנועי חיסול אוטומטיים החלו לסגור בכפייה את ההימורים הללו ככל שהמחיר עלה.

סוחרים שהימרו נגד ביטקוין הפסידו 3 מיליארד דולר בחלון אחד של 24 שעות, כאשר כ־172,108 סוחרים חוסלו ברחבי בורסות הנגזרים. בכך מדובר במחיקת השורטים הגדולה ביותר מאז 2021, שעברה שיא מאוקטובר 2025 של 2.47 מיליארד דולר. ביטקוין עלה ב־11% באותו חלון של 24 שעות בלבד, כאשר הקניות הכפויות העצימו את הראלי שהונע על ידי משרד האוצר.

התזמון גם התיישר עם תשומת לב פוליטית מחודשת לנכסים דיגיטליים, כאשר הנשיא דונלד טראמפ קרא בפומבי לקונגרס להעביר את חוק CLARITY באותו חלון זמן, והוסיף רוח גבית רגולטורית מעבר לסיפור הנזילות. הצעת החוק, שתקים כללים פדרליים ברורים יותר לשווקי נכסים דיגיטליים, הפכה לאחד מקווי העלילה הנצפים ביותר עבור משקיעי קריפטו השנה.

הרקע המוסדי

מהלך המחיר גם התרחש במקביל לפגישה בבית הלבן בין טראמפ למובילי תעשיית הקריפטו, כולל בכירים מ־Coinbase ומ־Robinhood. לא הוכרזה תוצאת מדיניות מהפגישה, אך המראית עין חיזקה נרטיב שלפיו וושינגטון נעשית סובלנית ומקבלת יותר כלפי התעשייה—נושא שהזיז את מחיר הביטקוין שוב ושוב השנה.

שווקי המניות נעו במקביל להודעת משרד האוצר, כאשר מדד S&P 500 הוסיף 28.12 נקודות כדי להיסגר ב־7,719.88, ומדד דאו ג’ונס תעשייתי עלה ב־145.50 נקודות ל־53,488.90 (גם כאשר מדד הנאסד”ק קומפוזיט ירד ב־38.22 נקודות ל־26,251.49).

הדחיפה של ביטקוין לעבר 80,000 דולר תהיה החזרה הראשונה שלו לנקודת המחיר הזו מאז מאי, ומדדי המומנטום החלו להתייצב לאחר שבועות של התבססות. כמה ימים מעניינים לפנינו.