צ’יינלינק, קואליציה של בנקים מסחריים קוריאניים וקונסורציום בנקאי אירופי בן 37 חברים הכריזו על Project Pangea ב-23 ביוני, קבוצת עבודה המתמקדת בהחלפת מחזור הסליקה הקיים T+2 בשוק המט”ח הגלובלי בסליקה בזמן אמת, מבוססת מטבעות יציבים, מסוג T+0.
צ'יינלינק ולמעלה מ-10 מלווים קוריאנים דוחפים לבטל עיכובים במט"ח באמצעות סליקה בזמן אמת
נכתב ע"י
שתף
תובנות מרכזיות
- Project Pangea של צ’יינלינק מאחד 37 בנקים אירופיים ולמעלה מ-10 מלווים קוריאניים במאמץ סליקה במט”ח בהיקף $9.6T.
- חברי UniKA, כולל Shinhan Bank, שואפים לצמצם את תלות הוון הקוריאני במטבעות מתווכים עד 2026.
- שכבה 1 (L1) של Pangea מבית Fairsquarelab מבטיחה שעדכוני מחירים של אורקל יבוצעו ראשונים, לפני כל עסקה בבלוק.
מהו Project Pangea
היוזמה מפגישה שלושה שותפים עיקריים: Fairsquarelab, המתוארת כחלוצה בתשתיות ליבה לנכסים דיגיטליים בדרום קוריאה; UniKA (Unified Korea Alliance), ועדת היגוי של חמישה גופים הכוללת את Shinhan Bank, JB Bank, Kbank, Fairsquarelab ו-OBDIA, הנתמכת על ידי יותר מ-10 בנקים מסחריים קוריאניים משתתפים; ו-Qivalis, קונסורציום מטבע יציב אירו המונע על ידי 37 בנקים אירופיים מובילים.
הקבוצה המשולבת מייצגת מעל 10 טריליון דולר בנכסים מנוהלים.
הבעיה שהם פותרים
שוק המט”ח הגלובלי מעבד יותר מ-9.6 טריליון דולר בנפח מסחר יומי. למרות ההיקף, עסקאות חוצות-גבולות עדיין תלויות בהמרות מטבע מתווכות שמעכבות את הסליקה בשני ימי עסקים תחת תקן ה-T+2 הנוכחי.
Project Pangea שואף לבטל את העיכוב הזה באמצעות הפעלת החלפות Payment-versus-Payment (PvP) ישירות ואטומיות של מטבעות יציבים של EUR ו-KRW. הגישה משתמשת בתקני הודעות ISO 20022 ובתשתית Swift הקיימת, כלומר הבנקים המשתתפים אינם צריכים להחליף את המערכות הנוכחיות שלהם כדי להצטרף.
כיצד הטכנולוגיה פועלת
הארכיטקטורה פועלת על פני שלוש שכבות.
בשכבת הבנקאות, Swift והודעות ISO 20022 מטפלות בתקשורת בין מוסדות. בשכבת הקישוריות, פרוטוקול Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) של צ’יינלינק מעביר מטבעות יציבים של EUR מהרשתות המקוריות שלהם אל שרשרת הסליקה של KRW, בעוד Chainlink Data Streams מזינים נתוני שוק מט”ח בזמן אמת למנוע Proactive Market Maker.
בשכבת הסליקה, רשת Pangea L1 Network של Fairsquarelab, בלוקצ’יין ייעודי לסליקה הפועל באופן עצמאי מכל מדינה או בנק משתתפים יחיד, מבצעת החלפות מט”ח אטומיות על Ethereum, Polygon ועל Pangea L1.
מאפיין תכנוני מרכזי של Pangea L1: עדכוני נתוני אורקל מובטחים להתבצע לפני כל עסקה אחרת בבלוק, כך שכל החלפת מט”ח תיסלק מול מחיר השוק הנוכחי ולא מול שער מיושן.
מה אמרו המשתתפים
פרננדו ואסקז, נשיא שוקי ההון ב-Chainlink Labs, תיאר את ההכרזה כצעד לקראת בנייה מחדש של האופן שבו ערך גלובלי נע. “Project Pangea משדרג את מודל המט”ח המפוצל של היום באמצעות החלפות מטבע ישירות ואטומיות באמצעות מטבעות יציבים,” ציין ואסקז.
הבכיר ב-Chainlink Labs הוסיף:
“זהו דוגמה ברורה לאופן שבו תקן צ’יינלינק מאפשר סליקה בקנה מידה גלובלי לדור הבא של שוקי ההון.”
ג’ונהונג קים, מנכ”ל Fairsquarelab, מסגר את היוזמה במונחים של נגישות לשוק הקוריאני. “עבור קוריאה, Project Pangea הוא יותר משיפור יעילות; הוא פותח נתיב עבור הוון הקוריאני להתחבר באופן ישיר יותר לשווקי המטבע הגלובליים, ומפחית את התלות במטבעות מתווכים,” אמר קים.
מדוע זה חשוב
סיכון סליקה הוא עלות מתמשכת במט”ח הגלובלי. במהלך חלון היומיים בין ביצוע העסקה לבין סליקת T+2, שני הצדדים לעסקה נושאים חשיפה לאפשרות כשל של הצד השני. סליקת PvP אטומית סוגרת את החלון הזה לחלוטין: שני רגלי החלפת המטבע או מושלמים בו-זמנית או שאינם מתבצעים כלל.
עבור בנקים קוריאניים במיוחד, המודל הנוכחי מחייב להמיר וון למטבע מתווך מרכזי, לעיתים קרובות הדולר האמריקאי, לפני המרה למטבע היעד. החלפות אטומיות ישירות EUR-KRW היו מבטלות את השלב הזה.
צ’יינלינק ציינה גם כי בתוך האקוסיסטם שלה, הכנסות ארגוניות ועמלות שימוש בשירותים מומרות באופן פרוגרמטי לטוקני LINK ומאוחסנות ב-Chainlink Reserve, רזרבה אסטרטגית על-שרשרת שנועדה לתמוך בקיימות הרשת לטווח ארוך.
הצעדים הבאים
Project Pangea בנוי כקבוצת עבודה ולא כמוצר מוגמר. צוות המשימה יבחן את מסלול המעבר מ-T+2 לעבר T+0 ויבנה את רשת הסליקה הרב-מטבעית across המוסדות המשתתפים. לא פורסם לוח זמנים ציבורי לפריסה מלאה.
מאמר זה תורגם מאנגלית באמצעות בינה מלאכותית. הגרסה המקורית באנגלית היא המקור הקובע; תרגומים אוטומטיים עשויים להכיל אי-דיוקים, במיוחד במונחים משפטיים ורגולטוריים.
