מחזיקי קריפטו גדולים מחליפים יותר ויותר ביטקוין ישירות במניות של קרנות סל (ETF) במקום למכור קודם למזומן. ירידת סכומי המינימום ב-Blackrock וב-Bitwise, לצד שימוש הולך וגובר ב-Grayscale וב-21shares, הופכים את התהליך לנגיש יותר ומרחיבים את המודל גם לאת’ר ולסולנה.
בלאקרוק מעבדת 5 מיליארד דולר בהמרות ישירות מביטקוין ל-ETF
נכתב ע"י
שתף
נקודות עיקריות
- Blackrock הפחיתה את מינימום ההמרה בעין של IBIT מ-25 מיליון דולר ל-1 מיליון דולר, כאשר החלפות ישירות מ-BTC ל-ETF מתרחבות.
- יצירות BTC בעין ב-Grayscale עלו מ-28% במרץ ל-62% ביוני, מה שמאותת על אימוץ רחב יותר.
- Bitwise תומכת בהחלפות BTC, ETH ו-SOL החל מ-3 מיליון דולר, ומקדמת סטנדרטיזציה של המרות ל-ETF.
Blackrock מרחיבה החלפות ביטקוין בעין ככל שהגישה ל-ETF מתרחבת
וול סטריט מקלה על משקיעי קריפטו לעבור ממשמורת עצמית לקרנות סל, בלי למכור תחילה את הנכסים הדיגיטליים שלהם.
לפי בלומברג, יצירות בעין נעשות שכיחות יותר בקרב מנפיקים מרכזיים, ומאפשרות למשקיעים לתרום ביטקוין ישירות ל-ETF ספוט ולקבל בתמורה מניות. המנגנון שומר על חשיפה לשוק תוך העברת המשמורת למערכת הפיננסית המסורתית.
השינוי הגדול ביותר הוא הנגישות. Blackrock הפחיתה ביולי את גודל המינימום להמרות מביטקוין ל-ETF מ-25 מיליון דולר ל-1 מיליון דולר, מאז שהשירות הפך זמין לראשונה. קרן iShares Bitcoin Trust (IBIT) שלה כבר עיבדה יותר מ-5 מיליארד דולר של המרות כאלה, לפי רובי מיצ’ניק, ראש תחום הנכסים הדיגיטליים ב-Blackrock.
“זה ימשיך לגדול כי אנחנו ממשיכים להרחיב את הגישה”, אמר מיצ’ניק לבלומברג.
סכומי המינימום יורדים ככל שהתהליך נעשה שגרתי יותר
Bitwise צעדה בנתיב דומה.
ההמרה הראשונה שלה בעין מביטקוין דרשה עסקה של לפחות 100 מיליון דולר כדי להבטיח תמיכה מצד משתתפים מורשים. הסף הזה ירד מאוחר יותר ל-50 מיליון דולר וכעת עומד על 3 מיליון דולר.
מנהל ההשקעות הראשי של Bitwise, מאט הוגן, ציין כי אף שהתהליך כולו עדיין מותאם אישית, הוא נעשה יותר ויותר סטנדרטי.
מנפיקים אחרים רואים אימוץ יציב. ב-21Shares, עסקאות בעין שהושלמו בשלושת החודשים האחרונים עמדו בממוצע על כ-5 מיליון דולר. מורגן סטנלי אמרה שהמרות כאלה מהוות בערך 5% עד 7% מהחזקותיה ב-ETF ביטקוין ספוט שלה בהיקף של כ-560 מיליון דולר.
המשיכה חורגת מעבר לנוחות. משקיעים יכולים להפחית תלות במפתחות פרטיים ובארנקים, ובהתאם לנסיבות המס האישיות, החלפת ביטקוין במקום מכירתו למזומן עשויה להימנע מאירוע מס מיידי.
את’ר וסולנה מצטרפות למעבר לעסקאות בעין
המודל מתרחב גם מעבר לביטקוין. Grayscale משתמשת בעסקאות בעין עבור מוצרי את’ר, בעוד Bitwise תומכת בהמרות גם עבור את’ר וגם עבור סולנה.
ב-Grayscale, המעבר הואץ בחדות. במרץ, 28% מסך יצירות הביטקוין ו-57% מסך יצירות האת’ר היו בעין. עד יוני, הנתונים הללו עלו ל-62% ול-63%, בהתאמה.
החסם שנותר הוא התשתית. עסקאות עדיין דורשות משתתפים מורשים או עושי שוק שמוכנים לטפל בקריפטו, מה שמוסיף עלות ומורכבות.
ובכל זאת, הכיוון ברור. ככל שסכומי המינימום יורדים ויותר מתווכים נכנסים לשוק, החלפות ישירות מביטקוין, את’ר וסולנה למניות ETF עוברות משירות בסגנון בנקאות פרטית עבור לווייתנים לעבר רכיב סטנדרטי יותר בהשקעות קריפטו מוסדיות.
מאמר זה תורגם מאנגלית באמצעות בינה מלאכותית. הגרסה המקורית באנגלית היא המקור הקובע; תרגומים אוטומטיים עשויים להכיל אי-דיוקים, במיוחד במונחים משפטיים ורגולטוריים.
