ביטקוין מאותת על 'סוף הדובי' כאשר חציית בסיס העלות מצביעה על השלב האחרון של שוק הדובים

ייתכן שהשוק הדובי של ביטקוין נכנס לשלב הסופי שלו

פלטפורמת האנליטיקה לבלוקצ’יין Cryptoquant שיתפה ניתוח ב-18 ביולי, שלפיו השוק הדובי של ביטקוין עשוי להתקרב לשלב הסופי שלו. האות משווה בין מחירי הרכישה הממוצעים של מחזיקים לטווח קצר ולטווח ארוך.

האנליסט אמר:

“סוף השוק הדובי מתקרב.”

בסיס עלות מתייחס למחיר הממוצע שבו משקיעים רכשו ביטקוין. מחזיקים לטווח קצר, או STHs, החזיקו בביטקוין פחות משישה חודשים, בעוד שמחזיקים לטווח ארוך, או LTHs, החזיקו בקריפטו יותר משישה חודשים.

האות הופיע כאשר בסיס העלות של ה-STH ירד מתחת לבסיס העלות המותאם של ה-LTH. ההצטלבות מצביעה על כך שבסיס העלות הממוצע של היצע המחזיקים לטווח קצר ירד מתחת לזה של היצע המחזיקים לטווח ארוך (מותאם).

האנליסט הסביר:

“אות סוף השוק הדובי זה עתה הבהב. אות זה מוגדר כהצטלבות כלפי מטה של בסיס העלות STH/LTH (עם חלון אישור של 3 ימים כדי לאמת את האות).”

ההצטלבות מסמנת שינוי במיצוב המחזיקים ולא תחתית שוק מדויקת. ייתכן שביטקוין ימשיך להיות תנודתי או ייסחר נמוך יותר לפני שתתפתח התאוששות מתמשכת.

התרשים מציג את רצף ההצטלבויות לאורך מחזורי הביטקוין

התרשים הכלול בניתוח מציג את מחיר הביטקוין לצד בסיס העלות של מחזיקים לטווח קצר (STH) ובסיס העלות המותאם של מחזיקים לטווח ארוך (LTH). הוא גם מסמן אותות “סוף דובי” ולאחר מכן הצטלבויות כלפי מעלה, שהניתוח מקשר לשלב שורי מאומת.

סימון “סוף דובי” החדש ביותר מופיע במקום שבו בסיס העלות של ה-STH יורד מתחת לבסיס העלות המותאם של ה-LTH. מחזורים קודמים מציגים את אותו רצף: הצטלבות כלפי מטה, ולאחר מכן מאוחר יותר הצטלבות כלפי מעלה ואישור לשוק שורי.

המרווח בין סמני “סוף דובי” וסמני אישור השוק השורי מראה שביטקוין יכול להישאר בשלב מעבר לאחר האות הראשוני. ההצטלבות הראשונה מצביעה על השלב הסופי של השוק הדובי, בעוד שההיפוך המאוחר יותר מרמז שבסיס העלות הממוצע של קונים חדשים עולה בהדרגה.

ירידת בסיס העלות משקפת קנייה במחירים נמוכים יותר

לפי הניתוח, בסיס העלות של מחזיקים לטווח קצר ירד מ-112,500 דולר ל-69,000 דולר. הירידה תואמת לכך שביטקוין שנרכש במהלך ששת החודשים האחרונים מחליף ידיים במחירים נמוכים יותר.

פעילות זו הפחיתה את מחיר הרכישה הממוצע של ה-STH. בסיס העלות של ה-LTH משתנה באופן הדרגתי יותר משום שהוא משקף ביטקוין שנצבר לאורך תקופה ארוכה יותר. החישוב המותאם של ה-LTH אינו כולל ביטקוין שמוחזק יותר משבע שנים. ההחרגה מגבילה את השפעת ההיצע הרדום וממקדת את המדד בהחזקות לטווח ארוך הנחשבות פעילות מבחינה כלכלית.

הניתוח מציג את ההצטלבות כתכונה חוזרת במחזורי ביטקוין: מחזיקים לטווח קצר צוברים ביטקוין במהלך ירידות ממושכות עד שבסיס העלות הממוצע שלהם יורד מתחת לזה של מחזיקים לטווח ארוך פעילים. הוא גם טוען שהשתתפות מוסדית לא שינתה באופן יסודי את הדפוס הזה.

האות תומך ב-DCA לפני אישור שוק שורי

הניתוח מתאר את ההצטלבות כתחילתה של תקופת צבירה בשלב מאוחר, ולא כאישור לכך שהמחירים יתאוששו מיד.

האנליסט ציין:

“זה לא אומר שהשוק הדובי מסתיים ברגע שהאות מופעל ושנוצרה תחתית, אבל זה מצביע שאנחנו נכנסים לשלב הסופי שלו, תקופה שבמהלכה הגיוני לבסס DCA.”

ממוצע עלות דולרית, או DCA, כולל השקעת סכומים קבועים לאורך זמן במקום להקצות את כל ההון במחיר אחד. האסטרטגיה מפחיתה את התלות בזיהוי תחתית השוק המדויקת.

לפי המסגרת של האנליסט, שוק שורי ידרוש שבסיס העלות של המחזיקים לטווח קצר יעלה חזרה מעל הרמה המותאמת של המחזיקים לטווח ארוך. אותה הצטלבות כלפי מעלה תתאים לאישור שנצפה במחזורים קודמים ותצביע על כך שביטקוין שנרכש לאחרונה מחליף ידיים במחירי ממוצע גבוהים יותר בהדרגה. עד אז, האות מרמז שהשוק הדובי של ביטקוין עשוי להתקרב לסיומו מבלי לאשר שמחזור שורי חדש החל.