Binance: ההתרסקות הפתאומית באוקטובר הייתה ספירלת ליקווידציה מאקרו — לא כשל במערכת ההחלפה

Binance דוחה טענות על תקלה, מאשים זעזוע מאקרו בקריסת הקריפטו באוקטובר

כאשר מתרחשות התפרקויות בשוק, לעיתים קרובות נוצרות נרטיביות מתחרות לגבי אחריות וסיבה. בורסת הקריפטו Binance פרסמה פוסט בבלוג ב-30 בינואר, שדוחה ישירות את הטענות שמערכותיה גרמו לקריסת הפלאש באוקטובר וטוענת כי כוחות מאקרו-כלכליים ודינמיקות מבנה שוק הובילו למכירה.

“בעשירי באוקטובר 2025, שוק הקריפטו חווה זעזוע מאקרו-כלכלי. בעוד שחלק מהאנשים הטילו את האשמה על תקלה ב-Binance, המציאות הייתה שהחיסולים הנגשמים נבעו מסיכונים מאקרו-כלכליים מעמדות ממונפות גבוהה, בקרות סיכונים של יוצרי שוק המגבילים את הנזילות, ופקק במסוף את’ריום שעיכבו העברות,” מצוין בפוסט בבלוג.

Binance מתארת כיצד כותרות מלחמת הסחר עוררו מהלך של סיכון נמוך עולמי מסונכרן לאחר חודשים של עליית מחירים של נכסים והגדלת מינוף ברחובות הקריפטו. העניין הפתוח בחוזים עתידיים ואופציות של ביטקוין חצה את ה-100 מיליארד דולר, והשאיר את השווקים פגיעים למינון כפוי כשהמחירים החלו לרדת. עם התגברו של התנודתיות, בקרות הסיכון האוטומטיות של יוצרי השוק צמצמו חשיפה בחדות, מלווים נזילות ממרשמי ההזמנות והגבירו את התנועות במחירים. הפוסט מדגיש כי הזעזוע חרג מעבר לנכסים דיגיטליים, ומציין:

“השפעתו לא הייתה מוגבלת לקריפטו: שוקי המניות בארה”ב איבדו ערך של כ-1.5 טריליון דולר באותו יום, כאשר S&P 500 והנאסד”ק חוו את הנפילות הגדולות ביותר ביום בודד מזה שישה חודשים ו-150 מיליארד דולר בחיסולים סיסטמיים.”

קרא עוד: Binance: הקריפטו יוצא מחוץ לעידן הקימעונאי כגופים פיננסיים מבטיחים חשיפה לטווח ארוך

הפלטפורמה של הקריפטו דוחה בתוקף את הטענה שכשל מסוים בבורסה גרם לקריסה. הפוסט בבלוג מסביר: “ההפרעה בעשירי באוקטובר הייתה מעבר של סיכון מאקרו-כלכלי מערכתי. עם זאת, אנו מכירים בכך שחלקים מפלטפורמת Binance חוו עומס זמני בתנאי שוק קיצוניים ופיצינו את המשתמשים שנפגעו, וחיזקנו אמצעי מיגון.”

עוד נאמר:

“חשוב לציין, שהבעיות הספציפיות לפלטפורמת Binance לא גרמו לקריסת הפלאש.”

“בחלון התנודתיות הגבוה ביותר בין 21:10 ל-21:20 UTC, כ-75% מהחיסולים באותו יום כבר התרחשו לפני ההיפרדות המדווחת בת שלוש רצועות (USDe, BNSOL, WBETH) שהתרחשה ב-21:36 UTC,” הוסיפה Binance.

נתונים עצמאיים מ-Kaiko ו-Amberdata מראים שבעוד שאירועי מאקרו עוררו את הירידה הראשונית, כשל מקומי באורקל של Binance האיץ את הקריסה. בין 21:36 ל-22:16 UTC, USDe התרסק ל-$0.65 אך ורק על Binance בעוד שנשאר יציב ב-$0.99 במקומות אחרים. ההיפרדות הפנטום הזו התרחשה מכיוון שמנוע התמחור השתמש בספרים המקומיים של הבורסה במקום במצטברי שוק עולמיים. זה העריך מחדש את הבטוחות למשתמשים במערכת החשבון המאוחדת בנקודות מחיר מלאכותיות, ויצר גל שני של חיסולים.

החברה מפרטת שני מקרים מוגבלים הכוללים האטה קצרה במערכת העברת נכסים פנימית וסטיות מדד קצרות טווח במהלך תקופות של נזילות דלילה במיוחד, שנפתרו באמצעות שדרוגים בתשתית, מתודולוגיית מדד הידוקה, ופיצוי מלא למשתמשים מעל 328 מיליון דולר. Binance גם מציינת יוזמות חיוב והלוואות נוספות כהוכחה לתגובה פרו-אקטיבית וממוקדת משתמש במקום הסבר הגנתי.

FAQ ⏰

• מה אומרת Binance שגרם לקריסת הקריפטו הפתאומית באוקטובר?
  Binance אומרת שזעזועים מאקרו-כלכליים, מינוף גבוה ומשיכת נזילות — ולא תקלה בפלטפורמה — גרמו לחיסולים נגשמים.
• האם Binance הודתה בבעיות פלטפורמה במהלך הקריסה?
  Binance הכירה בעומס זמני בתנאים קיצוניים ואמרה שכל המשתמשים שנפגעו פוצו במלואם.
• כמה מינוף היה בשוק הקריפטו לפני המכירה?
  Binance ציינה שהמנגנון הפתוח על החוזים העתידיים והאופציות של ביטקוין חרג מ-100 מיליארד דולר לפני הקריסה.
• למה Binance אומרת שההיפרדות בת שלוש הרצועות לא הייתה הגורם הקריטי?
  הבורסה אומרת שרוב החיסולים התרחשו לפני ההיפרדות ב-USDe, BNSOL, ו-WBETH.