ענק הפנסיה הקנדי חוטף 1.38 מיליון מניות MSTR בשווי 219 מיליון דולר

נקודות עיקריות:

• AIMCo, מנהל הנכסים הקנדי בהיקף $195 מיליארד, רכש 1.38 מיליון מניות MSTR בשווי $219 מיליון בהימור הראשון שלו המקושר לביטקוין.
• המוסדות המובילים בקנדה, כולל RBC ו-CPPIB, מחזיקים כעת בנתחי בעלות ב-Strategy Inc. בשווי של מאות מיליוני דולרים כל אחד.
• Strategy Inc. מחזיקה 818,334 BTC, מה שהופך את MSTR לפרוקסי מועדף עבור קרנות פנסיה שנמנעות ממשמורת קריפטו ישירה.

AIMCo רוכשת 1.38 מיליון מניות של Strategy Inc. בהימור פרוקסי ביטקוין של $219 מיליון

AIMCo, הידועה רשמית בשם Alberta Investment Management Corporation, רכשה כ-1.38 מיליון מניות של Strategy Inc., החברה שבעבר הייתה ידועה בשם Microstrategy ונסחרת תחת הסימול MSTR. מנהל ההשקעות שממוקם באדמונטון מפקח על כ-194.7 מיליארד דולר קנדי בנכסים בשם תוכניות פנסיה פרובינציאליות, הקדשים וחשבונות ממשלתיים, כולל Alberta Heritage Savings Trust Fund.

החשיפה עלתה ברשתות החברתיות ב-30 באפריל 2026. לא יצאה הודעה רשמית לעיתונות מטעם AIMCo. הנתונים נובעים מדיווח רגולטורי הקשור לבעלות מוסדית על ניירות ערך הנסחרים בארה”ב.

Strategy Inc. מחזיקה 818,334 ביטקוין, מה שהופך אותה לבעלת ה-ביטקוין התאגידית הגדולה ביותר בעולם. החברה צברה BTC מאז 2020 באמצעות הנפקות הון, מניות בכורה וחוב. מנייתה נחשבת באופן נרחב כפרוקסי ממונף לביטקוין, משום שערך האוצר שלה מניע את רוב הביצועים בשוק של MSTR.

מוסדות קנדיים נוטים לעבר MSTR במקום רכישות ביטקוין ישירות או תעודות סל ספוט. דרישות משמורת, מסגרות ציות, תקני חשבונאות וחובות נאמנות הופכים החזקות הון לקלות יותר לניהול בתוך מבני קרנות מפוקחים.

AIMCo מצטרפת לרשימה של מוסדות פיננסיים קנדיים מרכזיים שכבר בנו פוזיציות ב-MSTR. הבנק הלאומי של קנדה מחזיק בכ-1.47 מיליון מניות בשווי של קרוב ל-273 מיליון דולר. מועצת ההשקעות של תוכנית הפנסיה של קנדה (Canada Pension Plan Investment Board) פתחה פוזיציה ברבעון השלישי של 2025 עם 393,322 מניות.

הבנק המלכותי של קנדה ממשיך להרחיב את החזקותיו, כאשר דיווחים מציבים את הפוזיציה שלו בטווח של 230 מיליון דולר. קרן הפנסיה של עובדי מערכת הבריאות של אונטריו (Healthcare of Ontario Pension Plan) מחזיקה בנתח קטן יותר בשווי של כ-31 מיליון דולר. היקף ההשתתפות בקרב מוסדות קנדיים מצביע על מסקנה משותפת: MSTR מספקת חשיפה לביטקוין שמתאימה למנדטים קיימים של השקעה.

מבקרים העלו חששות לגבי שימוש בכספי פנסיה עבור סוג כזה של פוזיציה. מניות MSTR נושאות תנודתיות גבוהה יותר מאשר ביטקוין ישיר, וגיוסי הון מתמשכים באמצעות הנפקות מניות יכולים לדלל לאורך זמן את יחס הביטקוין-למניה. במהלך ירידות בביטקוין, MSTR הראתה היסטורית ירידות חדות יותר מאשר BTC עצמו.

ובכל זאת, רכישת AIMCo מראה שגם קרנות שמרניות בסגנון ריבוני מוצאות מקום למניות מקושרות לביטקוין בתיקיהן. מניות MSTR רשמו תנועה מתונה במסחר המוקדם בעקבות החדשות ב-30 באפריל. גם שוקי הביטקוין היו פעילים בעת החשיפה. הדיווח, אף שטרם אושר רשמית על ידי AIMCo, תואם את חלונות הדיווח הרבעוניים הסטנדרטיים על בעלות בניירות ערך הנסחרים בארה”ב.

הביקוש המוסדי ל-MSTR ממשיך לגדול, כאשר הביטקוין שומר על רלוונטיות ברמת התיק בקרב קרנות שבעבר נמנעו לחלוטין ממחלקת הנכסים הזו. הפוזיציה של AIMCo, בהיקף של 219 מיליון דולר, מציבה אותה בין ההחזקות הגדולות שדווחו ב-MSTR בקרב מוסדות קנדיים, מאחורי הבנק הלאומי של קנדה ובערך בקו אחד עם החזקות הבנק המלכותי של קנדה כפי שדווחו.

האם AIMCo תרחיב את הפוזיציה ברבעונים הקרובים ככל הנראה יהיה תלוי בביצועי מחיר הביטקוין ובאופן שבו תתפתח אסטרטגיית האוצר של MSTR. MSTR עולה ב-0.75% בתחילת סשן המסחר של היום, אך ירדה בכמעט 10% במהלך חמשת ימי המסחר האחרונים.