ה-STRC של Strategy הופכת למניית הבכורה הגדולה בעולם בתוך פחות משנה, אומר סיילור

נקודות עיקריות:

• מייקל סיילור מ-Strategy חשף את STRC ב-Bitcoin 2026, מכשיר אשראי דיגיטלי שהגיע ל-8.5 מיליארד דולר בתוך תשעה חודשים.
• STRC מכוון לשוק אשראי פרטי העולה על 3.5 טריליון דולר, כאשר תפיסה של 10% עשויה לפתוח 350 מיליארד דולר בתשואה דיגיטלית.
• סיילור צופה שאשראי דיגיטלי יגדל להיקפים של טריליונים ברחבי העולם, כאשר רישומי מדף כבר הגיעו ל-21 מיליארד דולר בפחות משנה אחת.

סיילור אומר ש-STRC הגיע ל-8.5 מיליארד דולר בתוך תשעה חודשים, ומכוון לפרוסה של 350 מיליארד דולר מאשראי דיגיטלי

סיילור פתח את נאום המרכז שלו כשהוא ממסגר את השנה האחרונה כנקודת מפנה לאשראי דיגיטלי, קטגוריה שתיאר כאשראי מהונדס המבוסס על ביטקוין כנכס ההון הבסיסי. הוא אמר שהתנאים לקטגוריית המוצרים הזו התקיימו במשך עשרות שנים, אך שאיש לא חיבר את החלקים בצורה הנכונה.

“אשראי דיגיטלי הוא יישום קטלני של הון דיגיטלי,” אמר סיילור למשתתפים. “על ידי שילוב חברות ציבוריות נסחרות, ביטקוין כנכס במאזן, הון מועדף תמידי, ורישום מדף עם תוכנית ATM, הצלחנו ליצור משהו שלא היה קיים קודם לכן.”

Strategy מחזיקה ב-818,334 ביטקוין, מה שהופך אותה להגדולה ביותר מבין מחזיקות הביטקוין התאגידיות בעולם. סיילור השתמש במעמד הזה כבסיס לטענתו שניתן לחלק את תשואות הביטקוין בין מחזיקי הון לטווח ארוך לבין משקיעי אשראי לטווח קצר המחפשים תשואה יציבה.

ההבחנה בין הון לאשראי ליוותה את כל המצגת. הון, הסביר סיילור, מתאים למשקיעים שמוכנים להחזיק לאורך תנודתיות ללא תזרימי מזומנים במשך שנים בכל פעם. אשראי מתאים לאלה שרוצים הכנסה צפויה מבלי לנהל את הסיכון הזה בעצמם.

“העולם פועל על אשראי,” אמר סיילור. “החברה שלנו ממירה הון לאשראי. אנחנו לוקחים את סחורת ה-BTC וממירים אותה למטבע. אנחנו לוקחים סיכון ומבצעים עודף בטוחות כדי להסיר אותו.”

STRC בנוי סביב מודל עודף הבטוחות הזה. סיילור אמר שיחס בטוחות של חמש לאחת משמעו שהנכס הבסיסי יכול לרדת ב-80% ועדיין להשאיר את משקיעי האשראי מוגנים לחלוטין. משקיע ההון סופג את ההפסד בעוד מחזיק האשראי מבודד ממנו.

ביטקוין סיפק תשואות שנתיות של כ-38% במהלך חמש השנים האחרונות, ציין סיילור, והכה את הזהב, הנדל”ן, ומכשירי שוק הכסף. הוא טען שהוא יוצר מספיק מרווח כדי לשלם למשקיעי אשראי תשואה של 11% בעוד היתרה ממשיכה להצטבר עבור מחזיקי ההון.

התנודתיות של ביטקוין עומדת כיום על כ-40. על ידי הסרת סיכון באמצעות עודף בטוחות וניהול אקטיבי, אמר סיילור, STRC צמצם את התנודתיות באופן משמעותי, עם יעדים להפחית אותה עוד יותר. התוצאה היא מוצר שמפיק תשואה בתוך חודש במקום לבקש מהמשקיעים להמתין עשור לרווחים.

סיילור הצביע על שוק האשראי הפרטי, שלדבריו עולה על 3.5 טריליון דולר ברחבי העולם, כהזדמנות המיידית. הוא תיאר את השוק הזה כבלתי נזיל, לא שקוף, ומוגבל ברובו למשקיעים כשירים עם עמלות גבוהות. אשראי דיגיטלי, טען, הוא נזיל, שקוף, ניתן להרחבה, וללא עמלות.

“גם אם הוא יתפוס 10% משוק האשראי הפרטי, זה מייצג 350 מיליארד דולר,” אמר סיילור.

רישום המדף של STRC התרחב ל-21 מיליארד דולר, מה שלדברי סיילור עולה בהרבה על הנורמות ההיסטוריות. המכשיר נגיש דרך פלטפורמות ברוקראז’ מרכזיות למשקיעים קמעונאיים, מוסדיים ותאגידיים. הוא הוסיף שניתן לבנות דיבידנדים של החזר הון לצורך דחיית מס, מה שמאפשר למשקיעים לקבל הכנסה מבלי ליצור אירועי מס מיידיים.

התוכנית לטווח הארוך, אמר סיילור, כוללת הגדלת תדירות הדיבידנדים, התרחבות ל-ETF-ים ולאינדקסים, ובסופו של דבר הבאת מכשירי חיסכון דיגיטליים עתירי תשואה למיליארדי משתמשים ברחבי העולם.