D’oscail Coimisiún Trádála Todhchaíochtaí Tráchtearraí na S.A. (CFTC) díreach “doras taoibh” rialála do fhorbróirí bogearraí, rud a ligeann do chuid acu díorthaigh a mhargú, táillí trádála a bhailiú agus clárú mar bhróicéirí a sheachaint. Leathnaigh Rannán Rannpháirtithe Margaidh na gníomhaireachta faoiseamh coinníollach gan ghníomhú chuig soláthraithe “bogearraí éighníomhaí” an 17 Meán Fómhair, ag glacadh creat a tugadh do Phantom Technologies i mí an Mhárta ar dtús agus á oscailt do ghrúpa i bhfad níos leithne.
Tugann an CFTC bealach éalaithe rialála nua d’fhorbróirí sparán cripte-airgeadra
SCRÍOFA AG
COMHROINN
Príomhphointí
- Tugann Litir Foirne CFTC 26-25 faoiseamh níos leithne do sholáthraithe bogearraí éighníomhaí ón 17 Meán Fómhair.
- Sroicheann creat Phantom ón 17 Márta anois níos mó forbróirí a nascann úsáideoirí le margaí rialaithe.
- Maireann faoiseamh an CFTC go dtí go gcuirfidh rialacha foirmiúla nó treoir in ionad seasamh sealadach na foirne.
Tá gabháil ann, áfach. Caithfidh na bogearraí fanacht ina rian féin. Is féidir leo úsáideoirí a nascadh le margaí cláraithe agus a n-orduithe a chur ar aghaidh, ach ní féidir leo cistí custaiméirí a shealbhú, a chinneadh cá rachaidh na trádálacha, ná a rá le daoine cad ba cheart dóibh a cheannach agus a dhíol. Tagann an t-aistriú seo díreach i ndiaidh don U.S. Securities and Exchange Commission solas glas a thabhairt do stoic thócanaithe le trádáil trí mhargadhairí uathoibrithe ar slabhra agus linnte leachtachta.
Tá an líne rialála atá tarraingthe ag an CFTC ionadh simplí. Is féidir le bogearraí cabhrú le duine trádáil díorthach a aimsiú, í a thaispeáint, an t-ordú a sheoladh, agus fiú táille a bhailiú, gan forbróir na mbogearraí a iompú ina bhróicéir de riachtanas.
Tástáil “Píopa Amaideach” an CFTC
I dtéarmaí simplí, tá an CFTC ag tarraingt líne idir an bóthar a thógáil agus an carr a thiomáint. Is féidir le sparán, síneadh brabhsálaí nó suíomh gréasáin sonraí margaidh agus conarthaí a thaispeáint, ligean d’úsáideoirí orduithe a chur isteach go díreach chuig trádálaithe todhchaíochtaí cláraithe (futures commission merchants), bróicéirí tabhairt isteach (introducing brokers) nó margaí conartha ainmnithe (designated contract markets), agus fiú táillí bunaithe ar idirbhearta a bhailiú. Is féidir leis na táirgí sin a mhargú freisin. Faoin seasamh foirne, ní chuireann aon cheann de sin ina aonar iallach ar an bhforbróir clárú mar bhróicéir tabhairt isteach.
Is idirdhealú tábhachtach é sin do sparán crypto inniu. Go bunúsach, d’fhéadfadh sparán féinchoimeádta conarthaí imeachta rialaithe nó díorthaigh eile atá rialaithe ag an CFTC a chur taobh le sealúchais crypto úsáideora agus íocaíocht a fháil nuair a thrádálann custaiméirí iad. Déileálann an t-úsáideoir go díreach leis an rannpháirtí margaidh cláraithe fós, agus feidhmíonn an sparán mar an comhéadan tosaigh.
Faigheann Margadh Phantom Lucht Féachana i bhfad níos mó
Níl an plean nua. Fuair Phantom Technologies faoiseamh an-chosúil ar an 17 Márta trí Litir Foirne CFTC 26-09. Chlúdaigh an litir sin bogearraí sparáin féinchoimeádta Phantom agus a naisc le margaí díorthacha cláraithe.
Sé mhí ina dhiaidh sin, tógann Litir Foirne 26-25 an coincheap sin níos faide ná cuideachta amháin agus cuireann sí seasamh na foirne ar fáil go forleathan do sholáthraithe bogearraí éighníomhaí i gcúinsí comhchosúla. I bhfocail eile, ní gá do fhorbróirí breathnú ar litir Phantom a thuilleadh agus a bheith ag fiafraí an bhféadfadh an loighic chéanna a bheith infheidhme dóibh.
Tá Fál Rialála ann fós
Tá go leor coinníollacha ceangailte. Ní féidir le forbróirí coimeád a dhéanamh ar na sócmhainní a thacaíonn le seasamh díorthach, comharthaí trádála sainráite a ghiniúint, lánrogha a fheidhmiú maidir le ródú nó forghníomhú, ná custaiméirí a threorú chuig ionaid neamhchláraithe. Ní mór d’úsáideoirí dul ar bord go díreach le rannpháirtithe margaidh cláraithe freisin, agus tá riachtanais nochtaithe, coinneála taifead agus margaíochta ar na soláthraithe atá clúdaithe.
Ina theannta sin, ní dhéanann sé ardáin perp crypto thar lear a dhéanamh dleathach go tobann ná ní thugann sé pas saor do gach prótacal díorthach de chuid airgeadas díláraithe (DeFi). Tá an faoiseamh ceangailte go sonrach le bogearraí a nascann úsáideoirí le hionaid agus idirghabhálaithe CFTC atá cláraithe.
Tá an Bealach Éalaithe Sealadach
Tá casadh amháin eile ann. Ní riail nua CFTC é seo, agus níor athscríobh an Chomhdháil an Commodity Exchange Act. Is seasamh “gan ghníomhú” ó fhoireann é, rud a chiallaíonn go ndeir an rannán nach molfaidh sí forfheidhmiú nuair a fhanann forbróirí laistigh de na teorainneacha sonraithe.
Maireann an faoiseamh go dtí go ndéileálfaidh rialachán foirmiúil ón gCoimisiún nó treoir le conas a bhaineann clárú mar bhróicéir tabhairt isteach le soláthraithe bogearraí. Bhí an pointe deiridh céanna ag faoiseamh Phantom roimhe seo.
Mar sin tá rian níos leithne ag forbróirí inniu, ach níl an phéint bhuan. Tá an rialtóir tráchtearraí agus malartán tar éis a rá go héifeachtach le tógálaithe bogearraí cá háit ar féidir leo tiomáint gan ceadúnas bróicéara agus an Coimisiún a fhágáil le cinneadh a dhéanamh cá rachaidh an bóthar sa deireadh.
Aistríodh an t-alt seo ón mBéarla le hintleacht shaorga. Is é an leagan bunaidh Béarla an fhoinse údarásach; d'fhéadfadh míchruinneas a bheith in aistriúcháin uathoibríocha, go háirithe i dtéarmaíocht dhlíthiúil agus rialála.
