D’fhéadfadh timthriall tairbh reatha Bitcoin tuairisceáin trí oiread go cúig oiread a sheachadadh agus cúlú níos séimhe ina dhiaidh sin, de réir bhunaitheoir agus POF Cryptoquant. Ceanglaíonn a réamhaisnéis foircinní margaidh níos lú le húinéireacht institiúideach atá ag fás agus bonn caipitil níos mó.
D’fhéadfadh Bitcoin tuairisceáin 3-5x a sheachadadh sa timthriall seo de réir mar a mhaolaíonn an luaineacht
SCRÍOFA AG
COMHROINN
Príomhphointí
- Tá POF Cryptoquant ag súil le rás níos lú i bpraghas bitcoin agus margadh béar níos séimhe.
- Léiríonn a anailís brabúsacht níos láidre do shealbhóirí agus caipiteal úr.
- D’fhéadfadh úinéireacht institiúideach athmhúnlú a dhéanamh ar thimthriallta praghais stairiúla bitcoin.
Tagann Poitéinseal Tuairisceáin Bitcoin Le Malartú Éagsúil
D’fhéadfadh infheisteoirí Bitcoin aghaidh a thabhairt ar ghnóthachain timthrialla níos lú in éineacht le caillteanais níos éadomhain de réir mar a leathnaíonn úinéireacht institiúideach, dar le Ki Young Ju, bunaitheoir agus POF Cryptoquant, ardán anailísíochta criptea-airgeadra. Ina réamhaisnéis timthrialla bitcoin ar X an 22 Meán Fómhair, d’áitigh sé go bhfuil margadh níos mó ag laghdú na bhfoircinní a bhain le borrthaí amhantracha níos luaithe.
Dúirt Ju:
“Táim ag súil go seachadfaidh an timthriall tairbh bitcoin seo 3–5x seachas rás parabalach 10x+ eile, agus margadh béar níos séimhe ina dhiaidh sin.”
“Nuair a bhí Bitcoin níos lú agus an miondíol chun tosaigh, bhí airgead te ag cothú rásaí pléascacha agus tuislithe 80%. Sa lá atá inniu ann, tá margadh i bhfad níos mó agus úinéireacht institiúideach atá ag fás ag maolú an dá fhoirceann. Is iad na fórsaí céanna a chuireann teorainn leis an mbuaic a mhaolaíonn an t-íseal freisin,” a mhínigh sé.
Tagann dearcadh Ju le anailís stairiúil Fidelity Digital Assets, a dhoiciméadaigh luaineacht laghdaithe bitcoin i mBealtaine 2024. Mhínigh an fathach airgeadais gur chóir go mbeadh tionchar praghais níos lú ag caipiteal ag dul isteach i margadh níos mó. Dhoiciméadaigh a thaighde luaineacht ag titim le himeacht ama agus idirdhealaigh sé comhghaolta stairiúla ó fhianaise go gcaithfidh toradh praghais ar leith teacht ina dhiaidh sin.
Tacaíonn Brabúsacht na Sealbhóirí Le Dearcadh Ju
Tarraingíonn measúnú Ju ar innéacs brabúsachta a deir sé a léiríonn buaiceanna nach bhfuil chomh foircneach agus ísleanna timthrialla atá ag éirí níos athléimní. Rianaíonn an t-innéacs brabúis-agus-caillteanais, nó PnL, brabúsacht chomhiomlán na sealbhóirí. Chuir sé béim freisin ar chasadh atá ag forbairt ina mheán gluaisteach 365 lá, tomhas níos moille a dhéanann réidh le luaineachtaí gearrthéarmacha agus a fhreagraíonn de ghnáth tar éis do choinníollacha an mhargaidh tosú ag athrú.
Déanann an chairt comparáid idir praghas bitcoin i liath agus meán gluaisteach 365 lá an innéacs i gcorcra. Tá buaiceanna brabúsachta le déanaí níos ísle ná buaicphointí timthrialla níos luaithe, rud a thacaíonn le hargóint Ju go bhfuil foircinní an mhargaidh ag measarthaú. Mar sin féin, fanann an líne chorcra faoi bhun nialais agus tá sí fós ag titim ag imeall deas na cairte.
Thuairiscigh an t-anailísí gur fhan bitcoin os cionn bhonnchostais mheánach ar slabhra na sealbhóirí fiú ag ísleanna an timthrialla seo. Luaigh sé an cóimheas luach-margaidh-go-luach réadaithe, a dhéanann comparáid idir caipitealú margaidh agus luacháil bunaithe ar ghluaiseachtaí deireanacha ar slabhra na mbonn, ag fanacht os cionn a haon. Ina léirmhíniú, ghlac roinnt infheisteoirí le caillteanais agus d’fhan bonn na sealbhóirí, i dteannta a chéile, os cionn a gcostais éadála mheasta.
Tá luaineacht íseal stairiúil Bitcoin níos dlúithe bainteach le soláthar sealbhóirí fadtéarmacha ná le méid an mhargaidh, de réir Glassnode. D’aithin a anailís an 8 Meán Fómhair soláthar sealbhóirí fadtéarmacha mar an t-athróg mhíniúcháin is láidre i measc na n-athróg a scrúdaíodh, ag míniú beagnach 19% den athraitheas luaineachta dítreandáilte. Mhínigh caipitealú margaidh thart ar 3%, rud a léiríonn nach dtugann méid an mhargaidh amháin míniú iomlán ar chobhsaíocht praghais.
D’fhéadfadh Éileamh Institiúideach Timthriallta Bitcoin a Athmhúnlú
D’aithin Ju caipitealú réadaithe ag ardú, stad i ndíolachán ó shealbhóirí móra seanbhunaithe, agus poist shuntasacha todhchaíochtaí bullacha mar chomharthaí tacaíochta. Léirmhínigh sé caipitealú réadaithe ag ardú mar chaipiteal úr ag dul isteach sa mhargadh agus thuairiscigh sé gur thóg trádálaithe móra todhchaíochtaí poist fhada gar don bhun.
Leanann a argóint is déanaí réamhaisnéis níos luaithe gur fhéadfadh éileamh institiúideach idirnáisiúnta agus rochtain ETF buaic an timthrialla bitcoin a mhúnlú. I mí Lúnasa, chuir Ju béim ar mhargaí ina raibh rochtain rialáilte infheistíochta fós teoranta. Bhí sé ag súil go dtacódh infhaighteacht níos leithne cistí, leachtacht níos doimhne stablecoin, agus bonneagar airgeadais a úsáideann sócmhainní tóiceanaithe le rannpháirtíocht lasmuigh de na Stáit Aontaithe.
Cuireann sonraí sparán le déanaí léargas eile ar fáil ar athruithe úinéireachta, agus dhá ghrúpa sealbhóirí níos lú ag crapadh faoi 69,494 seoladh sular tháinig bitcoin ar ais os cionn $85,000. Chuir Santiment an crapadh Iúil-Lúnasa i leith capitulation. Déanann na figiúirí sin cur síos ar athruithe i gcatagóirí iarmhéide seoltaí, seachas a chruthú gur fhág líon comhionann infheisteoirí aonair bitcoin.
Dúirt Ju:
“Má thugtar suas an parabóil 10x, ciallaíonn sé freisin go dtugtar suas an tuisliú 80%, agus sin go díreach a mheallann caipiteal foighneach fadtéarmach in ionad airgead te.”
Tá luaineacht níos ísle, luas agus méid athruithe praghais, lárnach d’argóint fhadtéarmach Ju faoi ghlacadh. Téann a thráchtas níos leithne thar thuairisceáin: d’fhéadfadh cobhsaíocht níos mó bitcoin a dhéanamh níos praiticiúla sa deireadh le húsáid mar airgead.
Aistríodh an t-alt seo ón mBéarla le hintleacht shaorga. Is é an leagan bunaidh Béarla an fhoinse údarásach; d'fhéadfadh míchruinneas a bheith in aistriúcháin uathoibríocha, go háirithe i dtéarmaíocht dhlíthiúil agus rialála.
