Standard Chartered prévoit que 4 000 milliards de dollars d'actifs tokenisés seront transférés sur la blockchain d'ici 2028

Les actifs tokenisés placent les protocoles DeFi sous les feux de la rampe

Dans un rapport publié le 18 mai, Standard Chartered Bank prévoit que les actifs tokenisés sur les réseaux blockchain atteindront 4 000 milliards de dollars d'ici fin 2028, les protocoles de finance décentralisée (DeFi) devant devenir une infrastructure centrale. Geoff Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques, a déclaré que le marché se répartirait de manière égale entre les stablecoins et les actifs du monde réel tokenisés (RWA).

Le rapport identifie trois vecteurs d’augmentation du débit de la DeFi. Davantage d’actifs peuvent être transférés sur la chaîne, une part plus importante de ces actifs peut être déposée dans la DeFi, et les prêts garantis par des actifs sur la chaîne peuvent augmenter. Standard Chartered a déclaré que ces facteurs ont un effet multiplicateur sur l’activité des protocoles et les prix des tokens. Standard Chartered a écrit :

« Nous prévoyons qu’il y aura 4 000 milliards de dollars d’actifs tokenisés sur la chaîne d’ici fin 2028, dont la moitié en stablecoins et l’autre moitié en RWA non stablecoins. »

La composabilité est au cœur de la vision de la banque. Les actifs tokenisés peuvent être réglés instantanément, négociés en continu, prendre en charge l’émission sans autorisation et remplir plusieurs fonctions à la fois. Une seule position peut générer un rendement, servir de garantie à un prêt et rester liquide, améliorant ainsi l’efficacité du capital par rapport aux systèmes financiers traditionnels.

L'adoption par les institutions pourrait soutenir l'expansion de la DeFi

Des liens institutionnels se tissent déjà grâce à l’infrastructure back-end de la DeFi. Standard Chartered a cité le partenariat entre Coinbase et Morpho via un produit de prêt en bitcoins. Coinbase fournit les services front-end et de conservation, tandis que Morpho fournit la logique de prêt, le moteur de liquidation et le pool de capitaux. Le produit compte environ 1,75 milliard de dollars de prêts répartis entre 22 000 emprunteurs.

Les protocoles établis pourraient bénéficier de l'apport d'actifs supplémentaires sur la chaîne par la finance traditionnelle. La banque a déclaré que les opérateurs sont susceptibles de privilégier les plateformes dotées de solides indicateurs de risque et d'une gouvernance professionnelle. Elle a également mis en avant l'incertitude réglementaire, le risque lié aux contrats intelligents, la dépendance vis-à-vis des oracles, les problèmes de gouvernance et les lacunes en matière d'expérience utilisateur comme risques clés. Standard Chartered a ajouté :

« La transition de la finance traditionnelle (TradFi) vers la finance décentralisée (DeFi) est en cours. Les protocoles DeFi constituent l’infrastructure native des actifs tokenisés : ce sont les bourses, les chambres de compensation, les services de prêt et les gestionnaires d’actifs du monde tokenisé, fonctionnant comme des logiciels autonomes. »

D'autres données sur la tokenisation montrent un développement institutionnel plus large. Binance Research prévoit que les actifs tokenisés pourraient atteindre 1 600 milliards de dollars d'ici 2030, les produits du Trésor, les matières premières adossées à l'or et les actions cotées en bourse tokenisées figurant parmi les domaines d'adoption les plus évidents. Chainalysis a indiqué que les actifs réels (RWA) avoisinaient les 30 milliards de dollars d’actifs sous gestion, tandis que d’autres données de marché montraient que le marché des RWA tokenisés avait atteint au moins 34,5 milliards de dollars en mai, certains rapports citant même une capitalisation boursière de 37,5 milliards de dollars, après une croissance d’environ 100 % en glissement annuel.