S&P Dow Jones Indices et Pantera Capital ont lancé un indice de référence dédié aux actifs numériques, articulé autour du chiffre d'affaires, de l'utilisation et de l'activité économique. Cet indice est conçu pour offrir aux investisseurs institutionnels une alternative plus rigoureuse aux produits cryptos, qui sont souvent guidés par la popularité du marché ou la dynamique des cours.
S&P et Pantera lancent un nouvel indice cryptomonnaie comprenant des positions sur Ether, Solana, BNB et HYPE
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Points clés
- S&P et Pantera ont lancé un indice crypto s'appuyant sur trois indicateurs : le chiffre d'affaires, l'utilisation et l'activité économique.
- La sélection fondée sur Artemis pourrait orienter les capitaux vers des actifs présentant ces trois fondamentaux mesurables.
- Selon S&P, cet indice pourrait servir de base à de futurs fonds, les institutions recherchant un indice de référence crypto fondé sur des règles.
Les « meme coins » mis de côté par l’indice crypto S&P axé sur l’activité mesurable
S&P Dow Jones Indices s’est associé à Pantera Capital pour lancer un nouvel indice crypto visant à distinguer les actifs numériques économiquement actifs des segments plus spéculatifs du marché des cryptomonnaies. L’indice S&P Pantera Digital Asset utilise un cadre fondé sur des règles pour suivre les tokens et les entreprises qui font preuve d’une adoption dans le monde réel et génèrent du chiffre d’affaires. Il évite ainsi de s’appuyer principalement sur la performance des cours, la notoriété de la marque ou l’attention des investisseurs. La méthodologie de l’indice privilégie les plateformes de contrats intelligents et de DeFi, puisqu’elle classe les actifs en fonction de leurs revenus liés au protocole sur les deux derniers trimestres, avec une capitalisation boursière minimale de 500 millions de dollars. L’indice sera rééquilibré chaque trimestre, la part maximale d’un titre étant plafonnée à 35 %. L’indice a été lancé avec 18 tokens, parmi lesquels figurent notamment l’Ether, le Binance Coin, Solana, Tron et Hyperliquid. Cette approche le distingue des indices concentrés sur le bitcoin, les tokens populaires ou les actifs dont la valeur a fortement augmenté. Les « meme coins » et autres produits présentant une activité économique sous-jacente limitée ne constituent pas une priorité.
Au contraire, cet indice de référence applique des méthodes plus couramment associées aux indices financiers traditionnels. Son processus de sélection s’appuie sur le fournisseur de données blockchain Artemis.
Un nouveau cadre pour l’allocation en cryptomonnaies
Cet indice est destiné aux institutions recherchant une exposition diversifiée aux réseaux blockchain, aux actifs numériques et aux infrastructures associées.
Il pourrait également servir de base à de futurs produits d’investissement. Les gestionnaires d’actifs pourraient s’en servir comme indice de référence pour constituer des portefeuilles ou évaluer des stratégies gérées activement. Cathy Clay, PDG de S&P Dow Jones Indices, a déclaré que ce partenariat apportait un cadre fondé sur l’économie à l’une des classes d’actifs les plus dynamiques du marché.
« Avec l’indice S&P Pantera Digital Asset, nous appliquons cette même rigueur aux actifs numériques », a déclaré Mme Clay. Elle a ajouté que cet indice aiderait les investisseurs à « se concentrer sur les fondamentaux » et à réduire l’influence du bruit du marché. Mme Clay a précisé que le bitcoin avait été exclu, car il ne s’agit pas d’un « protocole générateur de revenus ».
Ce lancement reflète une tendance croissante à la création de produits cryptos s’inspirant des indices de référence financiers établis. Les investisseurs institutionnels ont souvent eu du mal à comparer les actifs sur un marché qui englobe des réseaux de paiement, des protocoles de finance décentralisée, des infrastructures tokenisées et des tokens hautement spéculatifs.
Le marché institutionnel entre dans une phase plus sélective
S&P et Pantera ont indiqué que ce lancement reflétait la maturation du marché des actifs numériques. Les applications blockchain se développent, la réglementation se précise dans les principales juridictions et l’accès des investisseurs institutionnels s’améliore. Pourtant, de nombreux produits d’investissement existants offrent une exposition générale sans faire la distinction entre l’activité durable des réseaux et la spéculation à court terme.
Dan Morehead, fondateur et associé gérant de Pantera, a déclaré que l’allocation restait l’un des principaux obstacles pour les investisseurs mondiaux. « Le principal point de friction dans le domaine des cryptomonnaies n’a pas changé : il s’agit de savoir comment allouer les actifs », a déclaré M. Morehead. Il a ajouté que les sociétés avaient développé cet indice afin d’identifier les actifs et les infrastructures qui comptent véritablement.
Cet indice de référence marque également un tournant dans la manière dont les grands investisseurs pourraient aborder les cryptomonnaies. Plutôt que de considérer le secteur comme un ensemble de jetons populaires, les institutions recherchent de plus en plus des revenus mesurables, une adoption concrète et une valeur économique.
Pour S&P et Pantera, le pari est que la prochaine phase de l’investissement dans les actifs numériques sera moins influencée par l’engouement médiatique et davantage par les fondamentaux.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
