Selon une analyse publiée par Cryptoquant, le XRP a émis un signal de désendettement qui avait auparavant précédé une hausse de 72 %. La baisse de l'exposition aux contrats à terme sur Binance pourrait contribuer à alléger la pression et créer les conditions propices à un éventuel rebond à court terme.
XRP: signal avant +72 %, l’effet de levier sur Binance chute
ÉCRIT PAR
PARTAGER
Points clés
- L'intérêt ouvert sur le XRP sur Binance a chuté de près de 28 % depuis le 22 septembre.
- L’analyste a fait état d’une exposition de 445 millions de dollars, inférieure à sa moyenne sur 180 jours.
- Des signaux similaires avaient précédé des hausses de 32 % et 72 % du XRP, a précisé l’analyste.
Le signal concernant le XRP fait écho à la configuration observée avant les précédentes hausses
Le XRP pourrait être en train de créer les conditions d’un rebond à court terme, alors que l’exposition à effet de levier s’est réduite sur Binance, a déclaré Darkfost, contributeur de Cryptoquant, dans des conclusions publiées le 27 octobre. Le signal de désendettement du XRP relevé par l’analyste fait écho à des épisodes qui avaient précédé d’importantes hausses par le passé, plaçant cette dernière contraction dans un schéma qu’il considère comme favorable à une reprise.
L'intérêt ouvert sur le XRP sur Binance avait chuté à environ 445 millions de dollars, soit un niveau inférieur à sa moyenne sur 180 jours, qui s'élève à environ 460 millions de dollars. Depuis le 22 septembre, la valeur en dollars des positions ouvertes a chuté de près de 28 %, tandis que le cours du XRP a reculé de 17 % sur la même période. Le XRP s’échangeait à 1,31 dollar le 28 octobre, au lendemain de la publication de l’analyse. L’analyste a déclaré :
« Cette dynamique de désendettement est un signal plutôt positif, car elle suggère que la pression sur les contrats à terme sur le XRP s'atténue progressivement. »
Le graphique ci-joint compare le cours du XRP à l’intérêt ouvert sur Binance et à sa moyenne mobile sur 180 jours, mettant en évidence les épisodes de désendettement.
Les baisses de cours et les liquidations ont entraîné la contraction
Une partie de cette contraction s’explique par la baisse du cours du XRP, qui a réduit la valeur en dollars des positions existantes sur dérivés avant même de prendre en compte les clôtures. L’analyse attribue également une partie de cette réduction aux liquidations déclenchées lors de la vague de ventes, lorsque des positions perdantes ont été clôturées de force.
Une baisse des positions ouvertes sur contrats à terme peut indiquer que la tendance actuelle des prix s’essouffle, précise le CME Group. Cependant, la valeur en dollars de l’intérêt ouvert évolue également en fonction du prix de l’actif sous-jacent, ce qui rend les effets d’évaluation pertinents pour mesurer l’ampleur d’un dénouement de positions sur dérivés.
Les pertes sur les contrats à terme perpétuels à effet de levier peuvent s’intensifier lors d’une vague de ventes, augmentant ainsi le risque de clôtures forcées lorsque les garanties deviennent insuffisantes. Ces liquidations ont contribué à la contraction, parallèlement à l’effet mécanique de la baisse du cours du XRP sur la valeur de l’exposition existante.
Les réajustements antérieurs servent de référence pour comparer le rebond
Plusieurs indicateurs antérieurs ont mis en évidence l’évolution des positions sur le XRP au cours de l’année 2026, bien qu’ils aient mesuré différents aspects du marché. Une baisse du ratio de levier estimé de Binance à environ 0,17 a été enregistrée en mars, contre des niveaux proches de 0,6 auparavant. Ce ratio intégrait les réserves de la plateforme, contrairement à la série d’intérêts ouverts libellés en dollars sur laquelle repose le dernier signal. Une analyse distincte réalisée en septembre a révélé que les intérêts ouverts sur le XRP de Binance avaient chuté d’environ 32 % entre le 22 août et le 17 septembre, tandis que le cours du XRP perdait environ 11 % sur la même période. Cette évaluation a également mis en évidence des ventes massives sur les marchés au comptant et à terme perpétuel, montrant que la réduction de l’exposition aux produits dérivés coïncidait avec la poursuite des ventes. Les soldes de la plateforme ont également évolué sur une période plus longue, les réserves mensuelles moyennes de XRP de Binance passant d’environ 3,1 milliards de jetons en novembre 2025 à 2,6 milliards début septembre. L’évaluation des réserves portait sur les jetons détenus sur la plateforme, apportant ainsi un éclairage distinct sur les soldes des plateformes d’échange. Darkfost a établi un lien entre ce dernier désendettement et des rebonds antérieurs, écrivant : « Lorsque cela se produit, cela tend à stabiliser l’actif et contribue à mettre en place certaines des conditions propices à un éventuel rebond à court terme. » Il a ajouté :
« Nous l’avons constaté à la mi-septembre, lorsque le XRP a progressé de 32 % au cours de la période suivante, ainsi qu’après l’épisode de la mi-août, qui avait été suivi d’une remontée de 72 %. »
Ripple et BNY prévoient de développer le financement du commerce international tokenisé sur le XRP Ledger, en commençant par explorer une initiative de financement de la chaîne d'approvisionnement.
Lire: Ripple et BNY ciblent le marché du financement du commerce via XRP Ledger
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
