L'or s'effondre sous 4 000 dollars, Peter Brandt tacle Peter Schiff

Le chiffre à ne pas manquer

Vendredi matin en Asie, l’or s’échangeait à 3 998,72 dollars, en baisse de 0,63 % sur la journée, et a brièvement atteint un plus bas intrajournalier proche de 3 986 dollars. Le métal précieux se situait ainsi à environ 22 % en dessous du record de 5 110,50 dollars qu’il avait établi le 26 janvier.

La chute a commencé jeudi, l’argent ayant plongé de 5,8 % et l’or de 2,8 %, ce qui porte la perte de valeur boursière de ce dernier à environ 810 milliards de dollars et celle du premier à plus de 190 milliards de dollars. Le platine a chuté de 4 %, le palladium de 3,7 % et le cuivre de 2,8 %. Vendredi matin, les analystes estimaient que la chute enregistrée sur ces deux jours s'élevait à plus de 1 300 milliards de dollars, l'argent ayant atteint son plus bas niveau depuis 11 mois.

La tendance qui a débuté jeudi

Deux facteurs principaux se sont conjugués simultanément :

• Le prix du pétrole a flambé en raison des craintes d’une guerre avec l’Iran, le Brent progressant d’environ 3,8 % à 112,92 dollars, ce qui a ravivé les inquiétudes inflationnistes.
• Les opérateurs sur contrats à terme ont réagi en pariant sur une hausse des taux, et les données du CME FedWatch indiquaient une probabilité de près de 90 % d’un relèvement des taux par la Réserve fédérale en décembre, ce qui a pesé lourdement sur un actif ne générant aucun rendement.

Dans le même temps, les valeurs liées à l’IA se sont effondrées, le Nasdaq enregistrant sa pire journée depuis juin et le S&P 500 sa pire depuis juillet. Normalement, une chute boursière entraîne un afflux de capitaux vers l’or, mais cette fois-ci, les investisseurs ont préféré acheter des bons du Trésor.

Le rendement des obligations à 10 ans a baissé d’environ 17 points de base pour s’établir à 4,96 %, et les rendements corrigés de l’inflation ont reculé, mais l’or a tout de même chuté. Les analystes ont évoqué les ventes forcées comme cause plausible, tout en soulignant que l’ampleur des liquidations « reste à vérifier ».

Brandt contre Schiff

Le trader chevronné Peter Brandt n’a pas pu s’empêcher de donner son avis sur les événements susmentionnés. Il a publié un graphique des contrats à terme sur l’or, précisant qu’il « ne faisait pas de prévision », mais que si la chute se poursuivait, « toute la hausse de 2025 serait effacée ». Il a ensuite tagué Schiff directement, ajoutant :

Cela ne correspondrait pas à ton [Schiff’s] scénario.

Lorsqu’un abonné lui a posé une question sur le délai, Brandt a répondu « Peut-être 3 à 5 ans », tandis que dans une autre réponse, il a déclaré qu’il y avait « de très fortes chances » que la tendance haussière de cette matière première soit « en route pour l’abattoir ».

Il y a moins d’une semaine, Schiff déclarait à ses abonnés que « l’or à 4 145 dollars est un cadeau ». Ceux qui ont suivi ce conseil ont désormais perdu environ 3,5 %.

La place du bitcoin dans tout cela

Le bitcoin n’a pas non plus offert de refuge, son cours ayant glissé sous la barre des 81 000 dollars jeudi, malgré plus d’un milliard de dollars d’entrées dans les fonds négociés en bourse (ETF). À l’heure actuelle, le bitcoin affiche une baisse de 4,1 % sur la journée, contre 2,3 % pour l’or (à ce moment-là).

Sur l’ensemble de l’année, cependant, le résultat est plus serré que ne le souhaiteraient les partisans de l’or. L’or a terminé l’année 2025 à près de 4 354 dollars et le bitcoin à près de 87 498 dollars. À 4 000 dollars, l’or affiche une baisse d’environ 8 % pour l’année 2026. À 81 000 dollars, le cours du bitcoin affiche une baisse d’environ 7,4 %. La stratégie de longue date de Schiff, consistant à « vendre du bitcoin, acheter de l’or », est globalement stable sur l’année après la séance de jeudi.

Trois niveaux à surveiller

Les analystes techniques surveillent trois niveaux clés pour l’or à l’approche de la réunion de la Fed des 27 et 28 octobre :

• 4 198,93 dollars, la résistance que l’or doit reconquérir pour que l’on puisse considérer que la vague de ventes est terminée.
• 3 924 à 3 942 dollars, la prochaine zone de soutien située sous la barre des 4 000 dollars.
• 3 754 $, l’objectif à la baisse si ce support venait à céder.

La décision de la Fed et les données sur l’inflation américaine de la semaine prochaine détermineront probablement lequel de ces niveaux sera testé en premier.