Les haussiers du bitcoin perdent du terrain après que le BTC a atteint 63 808 dollars, alors que les anticipations concernant les taux de la Fed évoluent à nouveau

Volatilité des cours intrajournaliers

Jeudi, le bitcoin n’a pas réussi à maintenir la tendance haussière qui lui avait permis d’enregistrer des gains significatifs au cours des 48 heures précédentes. Les données de marché montrent que la cryptomonnaie s’est progressivement éloignée du seuil des 65 000 dollars qu’elle avait franchi après la publication de l’indice des prix à la production américain le 15 juillet. La baisse s’est initialement interrompue après que le bitcoin est tombé à un peu plus de 64 400 dollars.

Une nouvelle tentative de remontée vers les 65 000 dollars s’est enlisée près des 64 900 dollars vers 1 h 30 du matin (heure de la côte Est), déclenchant une forte baisse à 63 900 dollars avant qu’un bref rebond de soulagement ne ramène le cours au-dessus des 64 000 dollars. À 8 h 44, le bitcoin a plongé à son plus bas niveau de la journée, à 63 808 dollars, mais un rebond rapide l’a rapidement ramené au-dessus de 64 700 dollars.

Au moment où nous écrivons ces lignes (13 h 13, heure de l’Est), le bitcoin s’échangeait à un peu plus de 64 200 dollars, soit une perte journalière de 1 %. Ce recul a fait repasser la capitalisation boursière de la cryptomonnaie sous la barre des 1 300 milliards de dollars.

Si la publication des chiffres de l’inflation américaine mardi et mercredi a stimulé les marchés mondiaux, l’absence de nouvelles positives par la suite et la poursuite des hostilités au Moyen-Orient ont montré que les investisseurs s’étaient peut-être précipités pour anticiper un assouplissement de la politique monétaire, tout en négligeant les changements structurels qui redessinent les marchés financiers.

Selon Ryan Kirkley, cofondateur et PDG de Global Settlement, la publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) de juin a peut-être fait gagner du temps à la Réserve fédérale, mais n’a pas mis fin à la lutte contre l’inflation.

« La Fed a gagné du temps, pas une issue. Les arguments en faveur d’une hausse immédiate des taux se sont affaiblis, mais la lutte contre l’inflation n’est pas terminée. Quiconque établit un lien direct entre ce rapport sur l’IPC et un assouplissement de la politique monétaire ignore le risque géopolitique qui se profile déjà derrière ces données », a déclaré M. Kirkley.

Le lien entre les cryptomonnaies, la macroéconomie et la liquidité

En ce qui concerne plus particulièrement le bitcoin, M. Kirkley a estimé que la réaction de cet actif était prévisible, soulignant qu’il avait réagi à mesure que les traders revoyaient à la baisse leurs anticipations d’une hausse des taux à court terme. Selon lui, « cela ne signifie pas que le bitcoin s’affranchit de la finance traditionnelle. Cela confirme à quel point les cryptomonnaies évoluent désormais en étroite corrélation avec le cycle de liquidité macroéconomique. »

Lorsque l’inflation ralentit et que les anticipations de taux baissent, les conditions financières s’assouplissent, incitant les investisseurs à accroître leur exposition au risque. Les cryptomonnaies réagissent souvent rapidement car elles se négocient en continu, bénéficient d’un effet de levier important et permettent aux capitaux d’entrer et de sortir sans attendre les horaires traditionnels des marchés.

« La même dynamique s’applique à l’inverse. Lorsque les rendements augmentent ou que le dollar se renforce, les positions à effet de levier se dénouent et les cryptomonnaies chutent plus rapidement que les actifs plus défensifs », a déclaré M. Kirkley dans un communiqué transmis à Bitcoin.com News.

La participation des investisseurs institutionnels a renforcé cette relation, les actifs numériques réagissant désormais aux mêmes publications de l’IPC, aux mêmes mesures du Trésor, aux mêmes chocs pétroliers et aux mêmes signaux des banques centrales que les actions et les devises. Si les capitaux institutionnels ont apporté une plus grande légitimité, ils ont également lié plus étroitement les cryptomonnaies au cycle financier traditionnel.

« Les cryptomonnaies ne fonctionnent plus selon un ensemble de règles distinct. Elles s’échangent grâce à la liquidité mondiale, et prétendre le contraire n’y change rien », a déclaré M. Kirkley.