L'annonce récente de l'intensification des rachats de dette par le Trésor américain a relancé les discussions autour des opérations de « dépréciation », une stratégie dans laquelle les investisseurs se détournent des devises pour se tourner vers des actifs tangibles rares tels que l'or et le bitcoin, qui sert d'indicateur avancé dans la reprise actuelle.
Le rachat de bons du Trésor déclenche une flambée du bitcoin alors que les opérations spéculatives sur la dépréciation refont surface
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Points clés
- Le Trésor américain a relevé les plafonds de rachat de dette, alimentant une hausse de 20 % du bitcoin et relançant les opérations liées à la dépréciation monétaire.
- Les experts préviennent que cette mesure du Trésor va entraîner une forte baisse du dollar, les investisseurs se tournant vers des actifs tangibles pour se protéger.
- Malgré les doutes, le bitcoin a surpassé les métaux précieux, jouant le rôle d’« or numérique » et se dissociant des valeurs technologiques.
La remontée du bitcoin relance les discussions sur les opérations de dépréciation
Le Bitcoin fait à nouveau la une des marchés financiers après que le département du Trésor américain a annoncé une augmentation des plafonds des opérations de rachat de dette du 9 septembre au 4 novembre, déclenchant une hausse des marchés et incitant les analystes à évoquer à nouveau la stratégie de « dépréciation ».
La stratégie de « dépréciation » consiste, pour les investisseurs, à réduire leurs positions en monnaies fiduciaires, comme le dollar, et en obligations, pour se concentrer plutôt sur la protection de leur patrimoine en accumulant des actifs tangibles considérés comme des réserves de valeur, tels que l’or, le bitcoin et l’immobilier.
Glassnode a noté que le BTC a joué le rôle d’indicateur avancé pour cette stratégie, enregistrant une hausse de plus de 20 % après l’annonce alors que les actions restaient pratiquement inchangées. Avant cela, les adeptes du bitcoin semblaient se préparer à ce mouvement depuis janvier, Glassnode soulignant que la configuration était similaire à celle observée en 2022.
« Au cours de ce cycle, la part de l’offre achetée par ce groupe est encore plus importante que lors du cycle précédent », a déclaré le cabinet d’études.
Robin Brooks, ancien stratège en chef des marchés de change chez Goldman Sachs et chercheur senior à la Brookings Institution, a expliqué que cette nouvelle phase du mouvement de dépréciation, contrairement à la précédente, s’accompagnerait également d’une forte baisse de la valeur du dollar.
« Ce phénomène ne fait que recommencer et sera encore plus marqué cette fois-ci en raison de la pression à la baisse que l’annonce du rachat de bons du Trésor exerce sur le dollar. Ce cycle de la stratégie de dépréciation est donc étroitement lié à la faiblesse du dollar », a-t-il estimé.
Malgré tout, M. Brooks reste incertain quant au rôle du bitcoin dans ce nouveau contexte : « Je resterais bien à l’écart du bitcoin. Les marchés ne le considèrent pas de la même manière que l’or et l’argent. Ce n’est certainement pas une valeur refuge », a-t-il déclaré.
Néanmoins, depuis l’annonce de M. Bessent, la hausse du bitcoin a laissé toutes les matières premières et tous les métaux précieux loin derrière. Cela indique que les investisseurs le considèrent comme de l’or numérique, ce qui lui permet de rompre sa corrélation avec les actifs à risque tels que les valeurs technologiques.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
