Le nombre d'utilisateurs d'Ethereum bondit de 86 % alors que la valeur des actifs tokenisés atteint 203 milliards de dollars

Le nombre de détenteurs d’Ethereum atteint 293 millions malgré une baisse de 30 % de la valeur de marché

Ethereum a débuté l’année 2026 avec un trimestre mitigé mais révélateur. L’utilisation a atteint de nouveaux sommets, tandis que la valeur de marché et les revenus issus des frais ont reculé.

Selon le rapport du premier trimestre publié par Token Terminal, le nombre moyen d’utilisateurs actifs mensuels sur la couche 1 d’Ethereum s’est élevé à 13,2 millions, soit une hausse de 53,5 % par rapport au trimestre précédent et de 85,9 % par rapport à l’année précédente. Le nombre de transactions a atteint 200,4 millions, soit une hausse de 38 % par rapport au trimestre précédent, tandis que le débit a grimpé à 25,78 transactions par seconde.

Ce qui frappe, c’est l’évolution des frais. Les frais de transaction de la couche 1 ont chuté à 39,9 millions de dollars, soit une baisse de 47,9 % par rapport au trimestre précédent et de 81,9 % en glissement annuel. Ce résultat montre qu’Ethereum traite davantage d’activité à un coût total moindre.

C’est là le principal paradoxe du rapport du premier trimestre 2026 d’Ethereum : le réseau se développe, mais les recettes issues des frais diminuent à court terme.

Les actifs tokenisés soutiennent la demande institutionnelle

Ethereum reste la première chaîne pour les actifs tokenisés en termes de capitalisation boursière. La capitalisation boursière des actifs tokenisés sur le réseau s’est établie en moyenne à 203,4 milliards de dollars au premier trimestre, pratiquement inchangée par rapport au trimestre précédent mais en hausse de 42,9 % par rapport à l’année précédente.

Les stablecoins représentaient la majeure partie de ce total, avec 178,9 milliards de dollars. L’USDT de Tether et l’USDC de Circle sont restés les deux principaux actifs du réseau, tandis que l’USDS de Sky, l’USDe d’Ethena et le PYUSD de PayPal figuraient également parmi les principaux émetteurs.

Les fonds tokenisés ont poursuivi leur croissance, progressant de 4,9 % d’un trimestre à l’autre pour atteindre 19,4 milliards de dollars. Ce segment comprend des produits de Sky, Ethena, Blackrock, Wisdomtree, Superstate et Ondo.

Les matières premières tokenisées ont constitué la catégorie connaissant la croissance la plus rapide, bondissant de 60 % par rapport au trimestre précédent pour atteindre 4,7 milliards de dollars. Ce marché est largement dominé par les produits tokenisés liés à l’or, notamment Tether Gold et Paxos Gold.

Les actions tokenisées sont restées à un niveau plus modeste mais ont gagné du terrain, progressant de 16,5 % pour atteindre 365,1 millions de dollars. Ondo Finance a dominé cette catégorie grâce à son exposition « on-chain » aux actions et aux ETF.

Ethereum a également conservé son avance sur plusieurs indicateurs clés de la DeFi. La valeur totale verrouillée (TVL) de l’écosystème s’est établie en moyenne à 316,2 milliards de dollars, en baisse de 11 % par rapport au quatrième trimestre mais en hausse de 22,8 % en glissement annuel. Les prêts actifs se sont élevés à 21,8 milliards de dollars, tandis que les frais de l’écosystème ont atteint 2 milliards de dollars.

La poussée vers la scalabilité pèse sur les frais

La capitalisation boursière entièrement diluée d’Ethereum s’est établie en moyenne à 290 milliards de dollars au premier trimestre, soit une baisse de 30,3 % par rapport au trimestre précédent. Le volume des transactions sur les bourses décentralisées a également chuté à 134,5 milliards de dollars, ce qui représente une baisse trimestrielle de 24 %. La base d’utilisateurs du réseau a néanmoins continué de s’élargir. Le nombre de détenteurs d’ETH a atteint 292,8 millions, soit une hausse de 8,1 % par rapport au trimestre précédent et de 24,9 % par rapport à l’année précédente. Le taux de staking a grimpé à 31 %, ce qui montre qu’une part plus importante d’ETH est consacrée à la sécurité du réseau malgré la baisse des cours. Plusieurs mises à jour ont marqué ce trimestre. La deuxième bifurcation « Blob Parameters Only » du cycle de mise à niveau Fusaka a augmenté la capacité de données en janvier. La norme ERC-8004 a été mise en service en février, créant ainsi une norme relative à l’identité et à la réputation des agents IA. La Fondation Ethereum a également défini ses priorités pour 2026 autour de la scalabilité, de l’expérience utilisateur et du renforcement de la couche 1.

Les données montrent qu’Ethereum privilégie délibérément un espace de bloc moins coûteux et une demande à long terme au détriment des frais à court terme. Avec la finance tokenisée, les stablecoins et les agents IA qui migrent sur la chaîne, le rapport présente Ethereum moins comme un réseau spéculatif que comme une infrastructure de règlement pour la finance mondiale.