Le ministre français des Finances : les stablecoins libellés en euros sont essentiels à la souveraineté financière européenne

• Roland Lescure a exhorté les banques de l'UE à lancer des stablecoins en euros d'ici 2026 afin de contrer la domination financière des États-Unis.
• Tether domine le marché avec 185 milliards de dollars, tandis que la cryptomonnaie en euros de la Société Générale ne représente que 107 millions.
• La BCE prévoit d'utiliser l'euro numérique comme ancrage central pour ses efforts de tokenisation à partir de 2026.

Le fossé grandissant en matière de liquidité numérique

Le ministre français des Finances, Roland Lescure, a lancé vendredi un avertissement sévère, qualifiant la rareté actuelle des stablecoins indexés sur l'euro de « non satisfaisante » et appelant le secteur bancaire de l'Union européenne à se lancer résolument dans les actifs tokenisés afin de préserver la souveraineté financière européenne.

Selon Reuters, M. Lescure a lancé cet avertissement par le biais de commentaires préenregistrés lors d’une conférence sur les cryptomonnaies à Paris, des remarques qui soulignent une inquiétude croissante à l’Élysée et à Bruxelles quant au fait que l’avenir du commerce numérique s’écrit presque exclusivement en dollars américains.

L'ampleur de la domination américaine est difficile à surestimer. Tether, l'émetteur de stablecoins basé au Salvador, affiche actuellement une circulation dépassant les 185 milliards de dollars pour ses tokens indexés sur le dollar. Pendant ce temps, les efforts européens peinent à prendre de l'ampleur ; le stablecoin phare de la Société Générale, indexé sur l'euro et lancé il y a trois ans, stagne à seulement 107 millions d'euros (126 millions de dollars).

Pour combler ce fossé, un consortium de poids comprenant ING, Unicredit et BNP Paribas a formé une nouvelle entreprise visant à lancer un stablecoin indexé sur l’euro compétitif fin 2026.

« C'est ce dont nous avons besoin et c'est ce que nous voulons », a déclaré M. Lescure vendredi 17 avril, en référence à cette collaboration. « J'encourage également vivement les banques à explorer davantage le lancement de dépôts tokenisés. »

Le virage stratégique vers la tokenisation

Le programme de M. Lescure s’étend au cœur même du système bancaire traditionnel, exhortant les prêteurs à aller au-delà des stablecoins pour s’orienter vers les dépôts tokenisés. En convertissant les avoirs bancaires traditionnels en tokens basés sur la blockchain, les responsables espèrent moderniser les « rails » européens et réduire la dépendance du continent vis-à-vis des géants étrangers des paiements.

Cette initiative est de plus en plus considérée sous un angle géopolitique. Les relations tendues avec Washington ont accéléré la volonté de l’UE de parvenir à une « autonomie stratégique », les décideurs politiques craignant qu’une dépendance à l’égard de l’infrastructure de paiement américaine ne rende la zone euro vulnérable aux changements de politique extérieure ou à la fragmentation des services.

Le ministre a également abordé les frictions entre les intérêts du secteur bancaire privé et le projet d’euro numérique de la Banque centrale européenne (BCE). Alors que certains lobbies bancaires se sont opposés à la monnaie numérique de la BCE, craignant qu’elle ne vide les dépôts traditionnels, M. Lescure a soutenu la vision de la banque centrale.

Il a qualifié le projet de la BCE visant à positionner une monnaie numérique de banque centrale comme « point d'ancrage » des efforts de tokenisation de « juste équilibre », suggérant un écosystème hybride où la monnaie numérique publique et privée fonctionneraient en tandem. Malgré l'urgence politique, le marché reste sceptique. Les données de RBC Capital Markets indiquent que 66 % des banques européennes signalent encore une demande limitée de stablecoins de la part de leurs clients.

Cependant, suite à la signature par le président américain Donald Trump d’une législation historique sur les stablecoins l’année dernière, les responsables européens estiment que la fenêtre d’action se referme. Pour M. Lescure, la mission ne se limite plus à l’innovation financière : il s’agit désormais de garantir que l’euro reste une monnaie pertinente à l’ère du commerce numérique autonome.