Anchorage Digital a étendu sa plateforme Atlas Collateral Management grâce à un nouvel accord conclu avec Ethena Labs, désignant ainsi cette banque cryptographique agréée au niveau fédéral comme gestionnaire de garanties pour les opérations de prêt institutionnel d'Ethena.
Ethena Labs se lance dans le crédit hors chaîne destiné aux institutions en partenariat avec Anchorage Digital
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Points clés
- La plateforme Atlas d'Anchorage Digital gère désormais les garanties pour les prêts institutionnels d'Ethena Labs, en conservant les actifs sous une garde qualifiée.
- Anchorage Digital Bank N.A. émet également des USDtb, ce qui en fait le partenaire d'Ethena Labs dans deux axes de travail infrastructurels essentiels.
- L'accord cible les emprunteurs institutionnels qui ont besoin d'un accès au crédit sur la blockchain sans sortir leurs garanties des cadres de conservation réglementés.
Ce que prévoit l'accord
Dans le cadre de cette structure, Anchorage Digital détient et surveille les garanties, tandis qu'Ethena Labs déploie des capitaux dans des prêts institutionnels, a précisé Anchorage dans un communiqué partagé avec Bitcoin.com News. Les garanties restent au sein du cadre de conservation d'Anchorage Digital plutôt que d'être entièrement transférées sur la blockchain, une distinction clé pour les institutions soumises à des exigences strictes en matière de conservation, de conformité et de comptes séparés.
Atlas, l'infrastructure de gestion des garanties et de règlement en temps réel d'Anchorage Digital, surveille les seuils de ratio prêt/valeur, prend en charge les processus de marge et exécute des actions basées sur des règles lorsque cela est nécessaire. Cette configuration permet à Ethena Labs d'accéder à la demande institutionnelle hors chaîne sans obliger les emprunteurs à modifier leurs processus existants de conservation ou de gestion des risques.
« Les institutions souhaitent accéder à des capitaux natifs de la crypto, mais pas au détriment de la conservation, des contrôles ou de la rigueur opérationnelle », a fait remarquer Nathan McCauley, cofondateur et PDG d’Anchorage Digital. Il a ajouté :
« Atlas Collateral Management permet à des protocoles comme Ethena Labs de répondre aux besoins des emprunteurs institutionnels là où ils se trouvent, en combinant la rapidité de la DeFi avec les normes exigées par les institutions. »
Le problème qu'il résout
La plupart des protocoles de prêt DeFi exigent que les garanties soient transférées directement sur la chaîne. Ce modèle fonctionne pour les participants natifs de la crypto, mais il crée des frictions pour les institutions qui ne peuvent pas détenir d’actifs en dehors de structures de conservation qualifiées ou de comptes réglementés. Atlas est conçu pour combler cette lacune.
Avec Anchorage Digital en tant que gestionnaire de garanties, Ethena Labs peut proposer une structure d’investissement par emprunt que les contreparties institutionnelles peuvent réellement utiliser, sans compromettre les contrôles ni la conformité. « Ethena construit un avenir où les produits financiers natifs de la crypto-monnaie serviront des institutions de plus en plus sophistiquées », a déclaré Guy Young, fondateur et PDG d’Ethena Labs. « Atlas Collateral Management apporte les contrôles, la conservation et les normes opérationnelles nécessaires pour soutenir cette prochaine phase de croissance. »
Un partenariat élargi
Cet accord étend une relation déjà très étendue entre les deux entreprises. Anchorage Digital Bank N.A. agit en tant qu’émetteur américain de l’USDtb, le stablecoin de qualité institutionnelle d’Ethena Labs. Ce nouveau rôle de gestion des garanties ajoute un deuxième volet distinct couvrant l’infrastructure de crédit sur la chaîne de blocs.
Ensemble, ce partenariat couvre désormais l’émission de stablecoins, la conservation et les prêts institutionnels, englobant ainsi les trois piliers fondamentaux de l’infrastructure dont les acteurs institutionnels ont besoin pour opérer sur les marchés des actifs numériques.
Ce que cela signifie pour le marché
Pour les protocoles DeFi, Atlas offre une voie d’accès au crédit institutionnel sans avoir à construire de toutes pièces une infrastructure de gestion des garanties et de liquidation. Pour les emprunteurs, cela ouvre l’accès aux marchés de crédit natifs de la crypto, tandis que les actifs restent dans un cadre de conservation réglementé. Anchorage Digital détient la seule charte bancaire fédérale accordée à une entreprise native de la crypto par l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC). Ce statut réglementaire est au cœur de l'argumentaire : les institutions peuvent accéder aux taux on-chain par l'intermédiaire d'une contrepartie qui répond déjà à leurs exigences de conformité. À mesure que des capitaux plus traditionnels investissent dans les actifs numériques, la friction entre le modèle de garantie ouvert de la DeFi et les exigences de conservation institutionnelles est devenue un véritable goulot d'étranglement structurel. L'accord entre Anchorage Digital et Ethena Labs constitue une tentative directe de le supprimer.
