Le gouvernement prévoit que ce système sera opérationnel dans le courant de l'année, dans le but de réduire les coûts et d'accélérer les transactions portant sur les obligations d'État. Le développeur d'actifs numériques Progmat assurera le secrétariat de l'organisme chargé de ce projet de tokenisation.
Le Japon s'apprête à entrer dans l'ère de la blockchain avec la négociation 24 heures sur 24 des obligations d'État
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Key Takeaways
- Sous l'égide de Progmat, le Japon va tokeniser ses obligations d'État cette année afin de tirer parti du marché mondial des pensions livrées, qui représente 4 000 milliards de dollars par jour.
- La tokenisation permettra de passer d'un règlement en un jour à un règlement instantané, ce qui renforcera la liquidité du marché des titres.
- Le Japon espère ensuite étendre son marché des titres numériques, qui pèse 2,3 milliards de dollars, afin d'attirer des milliers de milliards de yens de capitaux.
Le Japon mise sur la blockchain pour accélérer le trading des obligations d'État
La blockchain fait son entrée dans tous les aspects des marchés financiers et s'applique désormais à la numérisation des obligations d'État au Japon.
Selon des informations locales, le Japon met en place un système qui permettra la négociation des obligations d'État japonaises (JGB) 24 heures sur 24, ouvrant la voie à une utilisation plus efficace de la liquidité, à une réduction des coûts et à des délais de règlement plus courts.
L'objectif est de mettre en place ce système dans le courant de l'année afin de lancer ces titres sur le marché des pensions livrées, où les institutions financières prêtent et empruntent des fonds en utilisant ces obligations comme garantie. Le marché mondial des pensions livrées représente jusqu'à 4 000 milliards de dollars de contrats de rachat quotidiens, et le Japon représente 10 % de ce volume.
Pour mener à bien la tokenisation des obligations japonaises, une nouvelle entité sera créée sous la houlette de Progmat, un développeur japonais d'actifs numériques, avec la participation des plus grands groupes bancaires et institutions japonais tels que Tokio Marine Holdings, Daiwa Securities et SBI Securities.
L'un des objectifs les plus ambitieux du projet est de raccourcir les délais de règlement de ces obligations, qui sont actuellement négociées et réglées le jour ouvrable suivant. Grâce à la tokenisation proposée, la négociation et le règlement de ces obligations se feront presque instantanément, améliorant ainsi l'efficacité du capital de ces opérations.
Le marché japonais des titres numériques en est encore à ses balbutiements, avec seulement 2,3 milliards de dollars émis, dont la plupart représentent des actifs immobiliers. Néanmoins, grâce à cette initiative, le marché est prêt à connaître un essor, car les institutions vont y entrer et apporter des milliers de milliards de yens de capitaux pour soutenir les opérations obligataires.
L'élan du Japon vers la tokenisation des obligations intervient alors que d'autres marchés, notamment les États-Unis, connaissent également des changements similaires. En décembre, la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) a dévoilé une initiative visant à mettre les bons du Trésor américain sur la blockchain.
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