Le contrôle fiscal suédois jette une ombre sur la réorientation des mineurs de cryptomonnaies vers l'IA

Ces mesures interviennent alors que la Suède fait face à une autre contestation de la Commission européenne concernant une règle obligeant les clients à retenir 30 % des paiements destinés à certains prestataires étrangers. Cette affaire, actuellement devant la Cour de justice de l’Union européenne, ne concerne ni le minage de cryptomonnaies ni la TVA en amont. Mais il a attiré davantage l’attention sur les règles fiscales suédoises, qui peuvent exercer une pression considérable sur la trésorerie avant même que la dette fiscale définitive d’une entreprise ne soit déterminée. Pour les mineurs, les conséquences se font de plus en plus sentir au niveau de l’affectation de leurs capitaux. HIVE a directement lié sa décision de réduire progressivement ses capacités de calcul dédiées au minage de cryptomonnaies en Suède aux litiges fiscaux et aux mesures coercitives associées. Le changement d’orientation de Northern Data s’inscrivait déjà dans une stratégie d’entreprise plus large, mais l’enquête sur la TVA suédoise a accompagné l’entreprise dans sa transformation de mineur de cryptomonnaies en opérateur de cloud IA et de centres de données.

Il en résulte une transition délicate pour le nord de la Suède. La région attirait les centres de données grâce à l’énergie hydroélectrique, à ses températures fraîches et, jusqu’en 2023, à des taxes réduites sur l’électricité. Ces mêmes sites industriels sont désormais promus pour l’IA, mais leurs anciennes activités de minage continuent de donner lieu à des avis d’imposition, des recours et, dans le cas de Northern Data, à une enquête pénale.

Quand la TVA dépend de la charge de travail

Selon les directives de l’administration fiscale suédoise, le minage de cryptomonnaies ne constitue pas une prestation de services fournie à titre onéreux, car il n’existe pas de contrepartie identifiable pour la récompense de la blockchain liée à la «preuve de travail». L’administration applique un raisonnement similaire aux frais de vérification des transactions lorsque le payeur et le vérificateur ne peuvent s’identifier mutuellement. Une telle activité ne relève donc pas du champ d’application de la TVA.

Cette classification a des implications bien au-delà du traitement des revenus issus du minage de cryptomonnaies. Une entreprise peut généralement déduire la TVA en amont sur les achats utilisés pour effectuer des livraisons imposables. Si, au contraire, des serveurs, des équipements électriques et des services d’exploitation sont utilisés pour une activité hors du champ d’application de la TVA, l’administration peut refuser ces déductions ou exiger le remboursement des remboursements déjà accordés. Les modèles économiques contestés ajoutent une autre dimension. HIVE et Northern Data ont toutes deux soutenu que leurs entités suédoises fournissaient une infrastructure, une puissance de calcul (hashrate) ou des services informatiques connexes à des tiers. Dans cette version des faits, la transaction commerciale consiste en la vente de capacité de calcul à un client identifiable, par exemple un pool de minage, plutôt qu’en une entreprise en contact direct avec le client qui mine des cryptomonnaies pour son propre compte.

La vente de capacité de cloud IA pourrait s’inscrire plus facilement dans le cadre conventionnel de la TVA, car elle s’accompagne généralement d’un contrat, d’un client identifiable et d’un service informatique bien défini. Cela ne règle toutefois pas automatiquement la question du traitement fiscal de chaque centre de données. Les autorités peuvent toujours examiner ce que l’équipement a réellement fait, quelle entité le contrôlait et si la structure contractuelle correspondait à l’activité sous-jacente.

Northern Data fait l’objet de propositions de mesures et d’une enquête pénale

L’implication de Northern Data en Suède a été révélée au grand jour de manière spectaculaire en septembre 2025, lorsque des enquêteurs ont perquisitionné des locaux liés à l’entreprise à Francfort et dans les villes suédoises de Boden et Luleå. Quatre personnes ont été arrêtées dans le cadre d’une enquête sur une fraude à la TVA présumée à grande échelle, estimée à plus de 100 millions d’euros. Aucune conclusion pénale n’a été rendue à l’encontre de l’entreprise, et les allégations font toujours l’objet d’une enquête. Northern Data s’est dite surprise par cette escalade et estime que les autorités ont mal compris le traitement fiscal de son offre de cloud GPU ainsi que la structure économique et juridique de ses anciennes activités de minage de cryptomonnaies. Elle a déclaré coopérer et s’est dite convaincue de se conformer aux normes fiscales internationales.

Des documents transactionnels ultérieurs ont apporté davantage de précisions. Selon un prospectus établi en vue de l’acquisition de Northern Data par Rumble Inc., l’administration fiscale suédoise a contrôlé trois filiales : Decentric Europe BV, Hydro66 Svenska AB et Hydro66 Services AB.

L’administration a émis des projets de décision affirmant que certaines activités menées sur le site de Boden de Northern Data constituaient un minage de cryptomonnaies hors du champ d’application de la TVA. Elle a proposé de refuser la TVA en amont précédemment réclamée, à hauteur d’environ 300 millions de couronnes, soit 28 millions d’euros, chez Decentric Europe, et de 218 millions de couronnes, soit 20 millions d’euros, chez Hydro66 Svenska. Ces montants incluaient d’éventuelles pénalités, mais excluaient les intérêts. Northern Data a formellement contesté la proposition concernant Decentric et a déclaré qu’elle avait l’intention de contester celle concernant Hydro66. Elle a fait valoir que les activités en question consistaient à fournir des infrastructures et des services à des tiers et constituaient donc des livraisons imposables. Elle a également indiqué que l’administration fiscale s’était peut-être appuyée sur des données opérationnelles incomplètes et sur des hypothèses qui ne reflétaient pas les accords commerciaux. À la date du prospectus, les décisions proposées n’avaient pas encore acquis le caractère définitif. Northern Data n’avait pas constitué de provision, estimant qu’une sortie de trésorerie n’était pas probable, mais avait présenté ces éléments comme des passifs éventuels.

Tether, l’actionnaire majoritaire de Northern Data avant l’opération Rumble, s’est engagé à verser jusqu’à 200 millions de dollars pour financer certaines dettes fiscales si celles-ci devenaient exigibles ou devaient être comptabilisées. Ce soutien peut apporter des liquidités, mais les documents relatifs à l’opération précisaient qu’il n’éliminait pas le coût économique sous-jacent.

HIVE comptabilise le passif que Northern Data n’a pas

Le litige opposant HIVE aux tribunaux administratifs suédois a connu de nouveaux développements. Ses filiales Bikupa Datacenter AB et Bikupa Datacenter 2 AB ont fait l’objet, à partir de décembre 2022, d’une série de décisions rejetant le recouvrement de la TVA en amont et exigeant le remboursement des remboursements antérieurs, majorés d’intérêts et de pénalités. HIVE a fait appel, arguant que ces décisions ne reflétaient ni le droit suédois ni la nature technique de son activité de services de hashrate.

Le tribunal administratif et la cour d’appel ont statué contre la société. Le 20 juillet 2026, HIVE a demandé l’autorisation de former un pourvoi devant la Cour administrative suprême, bien que son avocat suédois ait estimé que les chances d’obtenir une issue favorable étaient minces.

Ces jugements ont conduit HIVE à constituer une provision de 822 millions de couronnes, soit 84,7 millions de dollars, pour l’ensemble des périodes litigieuses jusqu’en juin 2026. Cette charge hors trésorerie comprend 76,6 millions de dollars de TVA, 1,5 million de dollars de majorations fiscales et 6,6 millions de dollars d’intérêts. Le montant de cette charge pourrait augmenter, car les intérêts continuent de courir.

Cette charge a dépassé le chiffre d’affaires trimestriel de HIVE, qui s’élevait à 79,1 millions de dollars, et a contribué à une perte nette de 142,9 millions de dollars. La société disposait de 208 millions de dollars de trésorerie à la fin du mois de juin, ce qui signifie que cette provision est significative même si aucun paiement en espèces équivalent n’a été effectué au cours du trimestre.

HIVE continue de contester ces avis d’imposition. Elle a déclaré que sa position était étayée par des lignes directrices de l’UE, une décision anticipée, un avis d’expert en technologie judiciaire et un avis juridique émis par un professeur suédois spécialisé en TVA. HIVE porte également le litige au-delà de la procédure ordinaire de recours fiscal en Suède. Dans un document réglementaire déposé le 11 août expliquant le retard dans la présentation de son rapport trimestriel, la société a indiqué avoir engagé une procédure auprès de la Commission européenne concernant ce qu’elle qualifie de refus systémique des tribunaux administratifs suédois de renvoyer les questions en suspens de droit européen devant la Cour de justice de l’Union européenne.

HIVE a également indiqué qu’elle préparait une action civile à l’encontre d’une agence gouvernementale suédoise afin de réclamer des dommages-intérêts découlant de la gestion par l’administration fiscale des questions litigieuses en matière de TVA. La société n’a pas précisé si la plainte civile avait été déposée, ni identifié le tribunal saisi, ni chiffré le montant des dommages-intérêts qu’elle comptait réclamer. HIVE a explicitement lié la réorientation de ses activités en Suède à l’application de la législation fiscale. En mars, la société avait déclaré que les exigences de sécurité liées aux avis d’imposition contestés et l’incertitude concernant la TVA en amont avaient rendu son modèle traditionnel de production de hashrate potentiellement non rentable en Suède. Elle a commencé à réduire progressivement l’utilisation de l’informatique basée sur des ASIC dans son grand site de Boden, tout en convertissant un site distinct de 7 mégawatts aux normes Tier III pour l’IA et le calcul haute performance. HIVE prévoit également une conversion similaire de son site de Big Boden, d’une puissance de 32 mégawatts, et a signé une lettre d’intention non contraignante de colocation portant sur une puissance pouvant atteindre 25 mégawatts.

Cette initiative s’inscrit dans le cadre d’une expansion plus large de HIVE vers une infrastructure cloud basée sur des GPU, et ne constitue pas simplement une réponse fiscale. Cependant, les informations communiquées par l’entreprise indiquent clairement que le traitement fiscal du minage en Suède a contribué à déterminer quelles charges de travail elle continuerait à exploiter dans ce pays.

La refonte fiscale plus large de la Suède

L’application de la TVA n’est pas le seul changement de politique affectant la rentabilité des centres de données suédois. La Suède a supprimé le taux réduit de la taxe sur l’électricité pour les centres de données à compter du 1er juillet 2023, le gouvernement ayant conclu que cette mesure incitative n’était plus appropriée. Le gouvernement a déclaré que l’électricité devrait peut-être être orientée vers des secteurs employant davantage de personnes et que la suppression de cette réduction pourrait encourager une plus grande efficacité des centres de données. Ce changement s’appliquait aux centres de données en général, et pas uniquement aux mineurs de cryptomonnaies. HIVE a indiqué avoir ajouté environ 0,30 couronne par kilowattheure au coût de l’électricité dans ses installations suédoises.

Une autre règle suédoise fait actuellement l’objet d’un recours au Luxembourg. Dans l’affaire C-577/25, la Commission européenne allègue que la Suède a enfreint les règles de l’UE et de l’Espace économique européen en exigeant des clients qu’ils retiennent à la source un impôt préliminaire sur le revenu égal à 30 % des paiements bruts versés à certains prestataires étrangers ne disposant pas d’une autorisation fiscale suédoise de type « F » ou d’un établissement stable dans le pays.

La Commission fait valoir que ces prestataires peuvent ne pas être assujettis à l’impôt sur le revenu en Suède et peuvent néanmoins attendre jusqu’à deux ans pour obtenir un remboursement, ce qui constitue un obstacle aux services transfrontaliers. La Suède a présenté sa défense en novembre 2025, et l’affaire est toujours en instance.

Ce litige ne constituera peut-être pas un précédent juridique ni pour HIVE ni pour Northern Data. Il concerne en effet la retenue à la source de l’impôt sur le revenu plutôt que les déductions de TVA, et s’applique en fonction du statut fiscal transfrontalier plutôt que de la taille de l’entreprise ou de la charge de travail informatique.

Sa pertinence est toutefois plus large. Dans les deux cas, les autorités recourent à la retenue à la source, au refus de remboursement, aux demandes de remboursement ou à des exigences de garantie pour protéger le recouvrement de l’impôt alors que l’obligation fiscale sous-jacente est contestée. Ces mécanismes peuvent entraîner des coûts financiers et administratifs bien avant que les tribunaux ne rendent une décision définitive.