La part de marché des altcoins atteint son plus haut niveau depuis deux ans, tandis que la capitalisation boursière progresse de 135 milliards de dollars

Les altcoins s’accaparent la majorité du volume de trading sur Binance

Les altcoins ont dominé l’activité de trading pendant la reprise du marché, atteignant leur plus forte part du volume de Binance depuis deux ans, selon une analyse publiée par Cryptoquant le 25 août. Leur part a culminé à 65 %, tandis que le bitcoin représentait 21 % et l’ether 13,6 %.

Cette évolution fait suite à une forte hausse du bitcoin qui a ramené des liquidités et l’attention sur les marchés des cryptomonnaies. Le bitcoin a franchi la barre des 81 000 dollars le 25 août après avoir progressé de près de 30 % au cours de la période de reprise générale mentionnée par l’analyste. La part décroissante du bitcoin dans l’activité de Binance indique que les altcoins ont généré un chiffre d’affaires nettement supérieur à mesure que la reprise s’amplifiait.

L’analyse explique :

« Après une longue période de faible volatilité et de volumes modérés, ce sont les altcoins qui ont capté l’attention et les capitaux des investisseurs, ce qui pourrait signaler un regain plus général de l’appétit pour le risque sur l’ensemble du marché. »

Des changements brusques dans la concentration des échanges peuvent accroître l’exposition à la volatilité lorsque les prix et l’activité évoluent sur de courtes périodes. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a averti que les marchés au comptant des monnaies virtuelles peuvent connaître des « flash crashes », faire l’objet de manipulations et souffrir d’une surveillance limitée, tandis que certaines plateformes de trading peuvent ne pas disposer des mesures de protection essentielles pour les clients. L’agence identifie plusieurs risques liés au trading de monnaies virtuelles.

La capitalisation boursière des altcoins progresse de 135 milliards de dollars

Selon cette analyse, la capitalisation boursière des altcoins a augmenté d’environ 135 milliards de dollars au cours de la même période. Cette hausse s’inscrit dans le cadre d’une reprise plus large qui a ajouté environ 500 milliards de dollars à l’ensemble du marché des cryptomonnaies, portant sa capitalisation combinée à près de 2 740 milliards de dollars au cours de la troisième semaine d’août.

Plusieurs altcoins ont surpassé le bitcoin alors que l’activité de trading s’accélérait sur l’ensemble du marché. Parmi les récentes hausses des altcoins, certains tokens ont enregistré des progressions avoisinant les 100 %, tandis que l’ether a gagné 31,2 % en sept jours. De nombreux actifs sont néanmoins restés nettement en deçà de leurs prix records antérieurs, ce qui montre que les performances à court terme n’ont pas effacé les pertes antérieures.

Les altcoins désignent généralement les cryptomonnaies autres que le bitcoin et englobent les stablecoins, les jetons utilitaires, les jetons de gouvernance, les cryptomonnaies axées sur la confidentialité et les memecoins. Leurs marchés, plus restreints, peuvent connaître des fluctuations de prix et de volume plus marquées que celles du bitcoin, bien que les actifs individuels diffèrent considérablement en termes de liquidité, de répartition de la propriété, de technologie et d’utilisation prévue.

La hausse des volumes ne suffit pas à confirmer la « saison des altcoins »

Un volume de transactions élevé témoigne d’une participation accrue au marché, mais cela ne prouve pas pour autant qu’un montant équivalent en dollars de nouveaux capitaux ait été injecté. La capitalisation boursière peut augmenter lorsque les cours des jetons progressent, tandis que le volume mesure la valeur des actifs échangés. Aucun de ces indicateurs ne permet à lui seul d’identifier les flux d’investissement nets ni de confirmer que les acheteurs ont transféré directement des fonds du bitcoin vers les altcoins.

Un autre indicateur de référence du marché a continué de montrer que la reprise ne s’était pas transformée en une « saison des altcoins » confirmée. L’indice « Altcoin Season » de Blockchaincenter s’établissait à 37 le 26 août. Cet indice exige que 75 % des 50 principales cryptomonnaies éligibles surperforment le bitcoin sur une période de 90 jours avant de qualifier la situation de « saison des altcoins ».

Certains tokens peuvent également comporter des risques allant au-delà des fluctuations de prix à court terme et des variations de volume de négociation. Le Bureau de l’éducation et de la défense des investisseurs de la Securities and Exchange Commission (SEC) identifie la volatilité, l’illiquidité, la concentration de la propriété et les protections limitées parmi les risques associés aux titres liés aux crypto-actifs. Cette mise en garde s’applique spécifiquement aux titres liés aux crypto-actifs plutôt qu’à tous les altcoins.

Cette récente augmentation des volumes contraste avec l’évaluation de Cryptoquant, réalisée deux mois plus tôt, selon laquelle la rotation entre le bitcoin et les altcoins avait largement disparu. Cette analyse de juin avait révélé que le volume des altcoins appariés au BTC était tombé à son plus bas niveau depuis 2021, la liquidité institutionnelle restant concentrée sur le bitcoin au lieu de se répartir largement parmi les cryptomonnaies de moindre importance.