Hyperliquid reste proche de son plus haut historique, alors même que les ETF sur le bitcoin perdent 6,5 milliards de dollars

Pourquoi Hyperliquid défie-t-il la faiblesse générale du marché des cryptomonnaies ?

Les marchés des cryptomonnaies subissent depuis plusieurs semaines une pression soutenue due à la faiblesse des flux d’investissement. Luke Nolan, chercheur associé senior chez Coinshares, a déclaré dans un communiqué à Bitcoin.com News que les cryptomonnaies avaient reçu « très peu d’aide de la part des flux ces derniers temps », soulignant la pression continue qui pèse sur les principaux produits d’investissement en actifs numériques.

Il a expliqué que les ETF américains sur le bitcoin au comptant ont enregistré huit semaines consécutives de sorties de capitaux, la plus longue série depuis leur lancement. Plus de 6,5 milliards de dollars ont quitté ces fonds depuis mai, tandis que les ETF sur l’ethereum ont également reculé au cours de la même période. Strategy a également vendu 3 588 BTC au cours de la semaine afin de financer la distribution d’actions privilégiées. Malgré ces vents contraires, Hyperliquid est resté résilient, a-t-il décrit, ajoutant :

« Face à ces conditions de marché difficiles, Hyperliquid (HYPE) continue de se négocier près de son plus haut historique. »

Trois ETF au comptant répliquent désormais HYPE, le jeton natif de la blockchain Hyperliquid. L’ETF Bitwise Hyperliquid (BHYP) a été le premier à être lancé et met ses avoirs en staking pour générer du rendement. L’ETF 21Shares Hyperliquid (THYP) suit l’indice FTSE Hyperliquid. L’ETF Grayscale Hyperliquid Staking (HYPG) est le fonds le plus récent ; il offre un accès de courtage à HYPE. Selon les données de suivi des fonds fournies par SoSoValue et Farside Investors, les sorties de capitaux se sont fortement accélérées au cours de deux mois consécutifs. En mai 2026, les rachats ont totalisé environ 2,43 milliards de dollars. Ce chiffre a bondi en juin 2026, mois au cours duquel une sortie nette mensuelle record de 4,06 milliards de dollars a été enregistrée.

Qu'est-ce qui suscite l'intérêt des investisseurs pour HYPE ?

Selon Coinshares, les ETF axés sur HYPE ont enregistré des entrées de capitaux chaque semaine depuis leur lancement en mai. Ces produits ont attiré environ 161 millions de dollars en juin, portant les actifs sous gestion des trois fonds basés aux États-Unis à environ 336 millions de dollars. Les produits d’investissement européens dédiés au HYPE gèrent désormais plus de 55 millions de dollars.

Bien que modestes en valeur absolue, ces chiffres prennent davantage d’importance lorsqu’ils sont ajustés en fonction de la capitalisation boursière d’Hyperliquid, a précisé la société. « Sur une base ajustée à la capitalisation boursière, HYPE a été l’un des lancements d’ETF cryptos les plus performants à ce jour. Sa force relative par rapport au marché des cryptomonnaies dans son ensemble reste évidente », a détaillé le chercheur associé, ajoutant :

« C’est un signal fort indiquant que la tokenomique d’Hyperliquid trouve un écho auprès des investisseurs. Le fait d’utiliser 99 % des frais de la plateforme pour racheter systématiquement des HYPE crée un lien direct entre l’activité du protocole et la demande de tokens, dotant ainsi l’actif d’un mécanisme de création de valeur qui se démarque sur le marché actuel. »

Alors que les produits d’investissement liés au bitcoin et à l’ethereum continuent de subir des sorties de capitaux soutenues, les entrées de capitaux enregistrées par l’ETF d’Hyperliquid suggèrent que les investisseurs réagissent différemment à sa conception économique. La pérennité de cette dynamique dépendra de l’activité du protocole, de la demande des investisseurs et de la persistance des tendances actuelles en matière d’entrées de capitaux, parallèlement à l’évolution générale du marché des cryptomonnaies.