Empery vend 1 635 BTC pour 102,2 millions de dollars alors que la liquidité se resserre

Empery réduit ses avoirs en bitcoins à 1 279 BTC

Empery Digital réduit ses réserves de bitcoins à un rythme soutenu, alors que ses obligations financières et ses dépenses potentielles liées aux centres de données se disputent les capitaux. Selon son dernier rapport trimestriel, la société a vendu 1 635 BTC pour 102,2 millions de dollars entre le 1er juillet et le 6 août. Il ne restait donc plus qu’1 279 BTC à Empery. Cependant, 954 BTC ont été donnés en garantie d’une dette de 35 millions de dollars. Il ne reste donc que 325 BTC disponibles, soit une forte baisse par rapport aux 1 375 BTC détenus au 30 juin.

Ces ventes s’inscrivent dans le cadre d’une réorientation plus large de la stratégie de trésorerie d’Empery. Au cours du premier semestre, la société a vendu 1 167 BTC supplémentaires pour 80,1 millions de dollars, tout en consacrant des sommes importantes au rachat d’actions et à la réduction de sa dette.

La trésorerie en bitcoins devient un outil de liquidité

Empery a utilisé les liquidités issues de l’émission d’actions et des ventes de bitcoins pour répondre à plusieurs besoins de financement au cours du premier semestre.

La société a consacré 54 millions de dollars au rachat d’actions, remboursé 50 millions de dollars au titre de sa facilité de pension livrée et effectué un remboursement de prêt distinct de 10 millions de dollars. Elle n’a pas précisé exactement comment les produits issus de chaque vente de bitcoins avaient été répartis entre ces différentes utilisations.

La structure de prêt de la société exerce également une pression sur ses avoirs restants. Les conditions modifiées exigent une garantie équivalente à 174 % du solde du prêt. Un appel de marge est déclenché si ce ratio tombe en dessous de 153 %, tandis qu’une liquidation peut intervenir en dessous de 143 % si le déficit n’est pas comblé dans les 12 heures.

Empery a transféré 576 BTC à son prêteur en février, puis 186 BTC supplémentaires en juin à la suite d’appels de marge. Le document déposé ne fait état d’aucune liquidation forcée.

Après le 30 juin, la société a remboursé 20 millions de dollars de dette. Son prêteur lui a restitué 585 BTC, réduisant ainsi les garanties nanties de 1 539 BTC à 954 BTC.

L’engagement concernant le centre de données pourrait accentuer la pression

Empery pourrait devoir faire face à un autre besoin de trésorerie important dans le cadre d’une opération immobilière proposée concernant un centre de données. La société a déjà apporté 2,9 millions de dollars à EMHU, une société immobilière distincte gérée par Texstack. Si l’acquisition est finalisée, Empery pourrait être tenue d’apporter 62,1 millions de dollars supplémentaires.

Cet engagement est distinct de l’investissement de 20 millions de dollars déjà réalisé par Empery dans Cardinal Data Power, qui lui a permis d’acquérir une participation d’environ 8 %. Au 30 juin, Empery faisait état de 3,7 millions de dollars de trésorerie, y compris la trésorerie soumise à restrictions, et d’un déficit de fonds de roulement de 5,7 millions de dollars. La direction a déclaré que la trésorerie existante, les activités d’exploitation, le produit des instruments dérivés, les emprunts et les ventes potentielles de bitcoins devraient couvrir les besoins prévus pendant plus d’un an. Toutefois, avec un stock de bitcoins non soumis à restriction réduit à 325 BTC, de nouveaux appels de marge ou la conclusion d’une transaction immobilière laisseraient à Empery une marge de manœuvre considérablement réduite.