Strive Inc. a acheté 1 355 bitcoins supplémentaires pour environ 107,7 millions de dollars la semaine dernière, mais a pourtant réussi à terminer cette période avec davantage de liquidités qu’au début. La société de gestion de trésorerie en bitcoins cotée au Nasdaq a porté ses avoirs à 26 355 BTC, qui valent désormais entre 2,1 et 2,2 milliards de dollars selon les cours de lundi matin. La stratégie est de plus en plus courante. Strive continue de vendre des actions ordinaires et privilégiées, puis réinvestit directement une partie du produit de ces ventes dans des bitcoins. Cette nouvelle fait suite au retour de Strategy sur le marché des achats, la plus grande société de gestion de trésorerie en BTC ayant révélé lundi avoir acheté 950 BTC.
Le portefeuille de bitcoins de Strive dépasse les 2 milliards de dollars après cinq semaines d'achats effrénés
Points clés
- La société de gestion de trésorerie en bitcoins Strive a acheté 1 355 bitcoins pour 107,7 millions de dollars, portant ainsi sa trésorerie à 26 355 BTC.
- Strive a terminé la semaine avec 229,6 millions de dollars de trésorerie, malgré des dépenses de près de 108 millions de dollars en bitcoins.
- Les prochains achats de BTC de Strive dépendront de la quantité d’ASST et de SATA que les investisseurs continueront d’absorber.
Strive dépense 107,7 millions de dollars et se retrouve pourtant avec davantage de liquidités
Strive a dépensé près de 108 millions de dollars pour acheter des bitcoins entre le 14 et le 18 septembre. Vendredi, sa trésorerie avait en réalité augmenté de 25,4 millions de dollars. Cela peut paraître paradoxal, jusqu’à ce que l’on examine l’autre côté de la médaille. Alors que Strive a acheté 1 355 BTC à un prix moyen de 79 475 dollars pièce, la société a simultanément émis des actions ordinaires et ses actions privilégiées SATA à haut rendement.
Il en a résulté une société levant des fonds plus rapidement qu’elle ne pouvait les investir dans le bitcoin. Les avoirs sont passés de 25 000 BTC exactement à 26 355 BTC, tandis que la trésorerie est passée de 204,2 millions de dollars à 229,6 millions de dollars. Ce qui est intéressant, c’est que les 107,7 millions de dollars dépensés par Strive n’ont pas réduit la trésorerie de cette société spécialisée dans le bitcoin.
La « machine à bitcoins » dispose de deux réservoirs
Le mécanisme n’a rien de particulièrement exotique. Strive a émis 2,07 millions d’actions de classe A supplémentaires au cours de la semaine, portant leur nombre total à 87,8 millions. Elle a également émis 786 194 actions privilégiées SATA.
Les actions SATA constituent l’élément le plus intéressant. Conçues pour se maintenir autour de 100 dollars tout en versant un dividende variable avoisinant récemment les 13 %, ces actions privilégiées ont généré environ 78,6 millions de dollars de nouveaux capitaux rien que la semaine dernière. Strive compte désormais 11,18 millions d’actions SATA en circulation, ce qui représente environ 1,12 milliard de dollars à leur valeur nominale. Vient ensuite la partie la plus simple : acheter davantage de bitcoins. Cette tendance s’accélère. Strive a acheté 1 110 BTC fin août, puis 1 800 BTC, 1 375 BTC, 469 BTC et maintenant 1 355 BTC supplémentaires. Cela représente un total de 6 109 bitcoins accumulés au cours de cinq périodes d’achat consécutives déclarées.
De 25 000 à 26 355 BTC en une semaine
Ce dernier achat a porté les réserves de Strive à plus de 26 000 BTC, soit une valeur comprise entre 2,1 et 2,2 milliards de dollars, le bitcoin s’échangeant entre 81 000 et 85 000 dollars lundi matin.
Strive a également acheté ce dernier lot à un prix inférieur à son coût moyen d'acquisition, compris entre 90 000 et 95 000 dollars. Son portefeuille a augmenté de plus de 225 % cette année, plaçant la société en cinquième position parmi les détenteurs de bitcoins cotés en bourse. Et il y a un autre détail. Strive détient toujours 505 000 actions privilégiées STRC de Strategy, une société de gestion de trésorerie spécialisée dans le bitcoin, d’une valeur d’environ 49,7 millions de dollars. En d’autres termes, cette société de gestion de trésorerie détient des milliards de bitcoins tout en détenant également des actions privilégiées émises par la plus grande détentrice d’entreprises de bitcoins au monde.
ASST double de valeur tandis que le nombre d’actions continue d’augmenter
Les investisseurs l'ont remarqué. Vendredi, l'action ASST a clôturé à 30,09 dollars, en hausse de 6,4 % sur la séance, alors qu'elle s'échangeait à 14,73 dollars à peine un mois plus tôt. Cela représente une progression d'environ 104 %. En revanche, en prenant du recul, le tableau change. ASST reste environ 61 % en deçà de son niveau d’il y a un an et plus de 90 % en dessous de son pic initial, proche de 355 dollars. La stratégie d’accumulation de Strive a également un coût qui n’apparaît pas dans le total en BTC : la dilution. Le bilan s’alourdit de bitcoins, mais davantage d’actions ordinaires et privilégiées sont mises en circulation pour financer cette opération. Dans le même temps, le prix du bitcoin devient de plus en plus onéreux à mesure que l’année 2026 touche à sa fin. Pour l’instant, la machine continue de tourner. Strive lève des capitaux, achète des bitcoins et annonce une trésorerie plus importante. Le plus étrange, c'est que la semaine dernière, elle a réussi à dépenser près de 108 millions de dollars pour ce faire, tout en se retrouvant avec 25,4 millions de dollars de liquidités supplémentaires par rapport à avant. Combien de temps les investisseurs resteront-ils disposés à alimenter cette machine ? C'est la question à laquelle le formulaire 8-K publié lundi ne peut répondre.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
