Cryptos confidentielles : Zcash plonge, Monero résiste aux ventes

Les cryptomonnaies axées sur la confidentialité chutent dans un contexte de repli du marché des cryptomonnaies

Les cryptomonnaies axées sur la confidentialité ont chuté mardi dans un contexte de repli général du marché des cryptomonnaies, qui a vu le bitcoin glisser vers les 76 000 dollars. Cette vague de ventes fait suite à un rapport de SMC Researchers soulignant l'adoption croissante de ce secteur, ses difficultés persistantes en matière de liquidité et la pression réglementaire grandissante.

Le Zcash (ZEC) a mené la baisse, plongeant de plus de 1 250 dollars à 1 125 dollars, enregistrant brièvement une perte sur 24 heures de plus de 10 %. Un rebond ultérieur à 1 170 dollars a ramené sa perte journalière à 7 %. La baisse du ZEC a contribué à porter le montant des liquidations sur cette cryptomonnaie axée sur la confidentialité à 14,55 millions de dollars, les positions longues anéanties représentant plus de 85 % du total, soit 12,5 millions de dollars.

Near Protocol (NEAR) a perdu plus de 30 cents pour atteindre un plus bas de séance à 3,75 $ avant de remonter à 3,85 $, clôturant ainsi la journée en baisse de près de 7 %. Dash (DASH) a chuté de plus de 48,25 $ à 45,81 $, tandis que Railgun (RAIL) a atteint un plus bas intrajournalier de 2,10 $ après avoir coté à 2,29 $. Plusieurs cryptomonnaies axées sur la confidentialité à faible capitalisation ont également enregistré des pertes sur 24 heures comprises entre 2 % et 5 %.

Cependant, quelques cryptomonnaies axées sur la confidentialité ont résisté à la tendance. Le Monero (XMR) a grimpé de 608 $ à environ 625 $, gagnant près de 3 %. Cette hausse a porté ses gains sur 90 jours à plus de 75 %, ce qui en fait l’un des actifs numériques les plus performants sur cette période. Zano (ZANO) a bondi de près de 8 %, passant de 3,09 $ à 3,32 $, se plaçant ainsi en tête du secteur des cryptomonnaies axées sur la confidentialité en termes de gains quotidiens.

Beldex (BDX) et Horizen (ZEN) ont également enregistré de modestes hausses de 1,6 % et 1,7 % respectivement.

L’adoption sur le darknet alimente la demande malgré les défis liés à la liquidité

Ces performances mitigées interviennent alors que les cryptomonnaies axées sur la confidentialité continuent de susciter de l’intérêt malgré les restrictions réglementaires et l’adoption limitée par les systèmes de paiement grand public. Selon un rapport de SMC Researchers, les fermetures de grandes places de marché du darknet, notamment Silk Road en 2013, Alphabay en 2017, Hydra en 2022 et Incognito Market en 2024, a contribué à accélérer l’adoption des « privacy coins », en particulier Monero, parmi les opérateurs cherchant à échapper au traçage via la blockchain.

Cette tendance s’est accélérée en 2020 lorsque White House Market, qui comptait alors parmi les plus grandes places de marché du darknet, a commencé à n’accepter que le Monero. Cependant, les retraits successifs de cette cryptomonnaie des listes des plateformes d’échange ont perturbé sa liquidité et son accessibilité.

Les chercheurs de SMC ont noté que la décision d’OKX de retirer Monero de sa liste fin 2023, suivie par celle de Binance début 2024, a contribué à une forte contraction de l’accessibilité aux transactions. Selon le rapport, les transactions quotidiennes ont chuté de près de moitié, ce qui a temporairement poussé certaines places de marché occidentales du darknet à revenir au bitcoin.

Malgré ces revers, les opérateurs du darknet ont recommencé à se tourner vers les « privacy coins » dès le milieu de l’année 2025, ce qui a contribué à une reprise de la demande et à une hausse des valorisations dans l’ensemble du secteur.

Le rapport souligne également que les cryptomonnaies axées sur la confidentialité compliquent les enquêtes de lutte contre le blanchiment d’argent en masquant l’historique des transactions. Les acteurs malveillants peuvent potentiellement convertir des bitcoins ou des stablecoins en actifs axés sur la confidentialité avant de les reconvertir, ce qui rend plus difficile pour les enquêteurs de retracer les mouvements de fonds.

Cependant, les plateformes d’échange restent des points de détection potentiels, car les conversions vers et depuis les cryptomonnaies axées sur la confidentialité peuvent laisser des traces identifiables. Cela explique en partie pourquoi les régulateurs ciblent de plus en plus les plateformes de trading et autres intermédiaires plutôt que les protocoles blockchain sous-jacents.

Le rapport cite une étude de Chainalysis indiquant que les activités illicites liées aux cryptomonnaies ne représentent qu’une part relativement faible du volume global des transactions, la plupart des activités identifiées impliquant des réseaux et des actifs transparents tels que le bitcoin, l’ether et les stablecoins.

Malgré un intérêt croissant pour les transactions préservant la confidentialité, le secteur est confronté à des défis réglementaires de plus en plus importants. Le règlement anti-blanchiment de l’Union européenne interdira aux prestataires de services réglementés de traiter des cryptomonnaies renforçant l’anonymat à compter du 1er juillet 2027, ce qui pourrait restreindre davantage la liquidité et l’accès aux principales places de marché.

Les chercheurs de SMC ont fait valoir que les « privacy coins » pallient les lacunes fondamentales des réseaux blockchain transparents en protégeant la confidentialité financière, en améliorant la fongibilité et en permettant aux entreprises d’effectuer des transactions sans exposer d’informations sensibles.

Toutefois, le rapport souligne que l’utilisation quotidienne par les particuliers reste limitée par rapport à l’activité de trading spéculatif. La hausse récente du secteur a été en grande partie alimentée par les discours des investisseurs et une meilleure accessibilité au marché, plutôt que par une croissance correspondante des volumes de paiement.

Les chercheurs ont identifié un fossé grandissant entre le ZEC, qui offre une confidentialité optionnelle et une accessibilité aux investisseurs institutionnels, et le XMR, qui maintient des protections de confidentialité obligatoires. Alors que les fonctionnalités renforçant la confidentialité devraient être de plus en plus intégrées dans l’infrastructure plus large de la blockchain, le rapport suggère que les cryptomonnaies dédiées à l’anonymat pourraient rester un segment de marché spécialisé.

Les évolutions divergentes des cours observées mardi ont mis en évidence cette distinction. Alors que le Zcash et plusieurs autres cryptomonnaies axées sur la confidentialité de moindre envergure ont subi de fortes pertes, la résilience de Monero suggère que la demande d’actifs axés sur la confidentialité reste inégale, alors même que le marché global des cryptomonnaies peine à retrouver son élan.